Kripto Arbitrajı Nedir? Türleri, Örnekleri ve Gerçek Maliyetleri
Kripto arbitrajı, bir varlığın platformlar arasındaki fiyat veya fonlama oranı farklarından kâr eder. Ana türleri, örnekleri ve net kârın ardındaki maliyetleri öğrenin.
Güncellendi:
Kripto arbitrajı, varlığın fiyatına olan maruziyeti sıfıra yakın tutarken, aynı varlığın farklı piyasalardaki fiyat veya fonlama oranı farklarından kâr eden bir işlem stratejisidir. Klasik biçimi basittir: ucuz olduğu yerden alın, pahalı olduğu yerde satın. Pratikte kâr, ücretler, kayma ve transfer maliyetlerinden sonra geriye ne kalıyorsa odur.
Önemli noktalar
- Arbitraj, aynı varlığın platformlar arasındaki fiyat veya oran farklarından yararlanır.
- Ana türler: borsalar arası (mekânsal), fonlama oranı, CEX-DEX, DEX-DEX ve üçgen.
- Önemli olan net kârdır: brüt spread eksi ücretler, kayma, gas, çekim ve köprü maliyetleri.
- Büyük coin'lerdeki büyük farklar saniyeler içinde kapanır; kalıcı fırsatlar genellikle fonlama oranlarında ve daha az likit piyasalardadır.
- Arbitraj düşük risklidir, risksiz değildir.
Kripto arbitrajı türleri
| Tür | Nasıl çalışır | Ana maliyetler ve riskler |
|---|---|---|
| Borsalar arası (mekânsal) | A borsasında alın, B borsasında satın | İşlem ücretleri, çekim ücretleri, transfer süresi |
| Fonlama oranı arbitrajı | Yüksek fonlamalı perp'te short, düşük fonlamalı perp'te veya spotta long | Ücretler, baz değişimleri, bir bacağın tasfiyesi |
| CEX-DEX | Merkezi ve merkeziyetsiz bir borsa arasındaki farkı işlemek | Gas, DEX fiyat etkisi, yatırma/çekme gecikmeleri |
| DEX-DEX | Muhtemelen farklı zincirlerdeki iki DEX havuzu arasındaki farkı işlemek | Gas, fiyat etkisi, köprü ücretleri ve köprü riski |
| Üçgen | Tek bir borsada üç parite arasında döngü (ör. USDT → BTC → ETH → USDT) | Üç işlemin ücretleri, hız |
Örnek hesaplama: borsalar arası arbitraj
Bir token, A Borsası'nda $100.00, B Borsası'nda $100.60'tan işlem görüyor. $10,000 ile işlem yapıyorsunuz.
| Kalem | Tutar |
|---|---|
| Brüt spread (0.60%) | +$60.00 |
| Alışta taker ücreti (0.10%) | −$10.00 |
| Satışta taker ücreti (0.10%) | −$10.06 |
| Çekim ücreti | −$2.00 |
| Kayma (toplam 0.10%) | −$10.00 |
| Net kâr | ≈ +$27.94 |
Brüt spread 0.60% idi, ancak net getiri 0.28%'e daha yakındır ve fonlar transferdeyken fiyat hareket edebilir. İki borsayı önceden fonlamak transfer gecikmesini ortadan kaldırır, ancak daha fazla sermaye bağlar.
Örnek hesaplama: fonlama oranı arbitrajı
BTC fonlaması A Borsası'nda 8h başına 0.03%, B Borsası'nda 0.00%. A'da $10,000'lık BTC perp short'u, B'de $10,000'lık long açıyor ve 7 gün tutuyorsunuz.
| Kalem | Tutar |
|---|---|
| A'da alınan fonlama (0.03% × 21 ödeme) | +$63.00 |
| B'de ödenen fonlama (0.00%) | $0.00 |
| Taker ücretleri, 4 işlem × $10,000 × 0.05% | −$20.00 |
| Kayma öncesi net kâr | ≈ +$43.00 |
Bu, $20,000 toplam marjin üzerinde haftada yaklaşık 0.22%, kabaca 11% APR demektir ve BTC'de yön maruziyeti yoktur. Riskler şunlardır: fonlama oranlarının yakınsaması veya tersine dönmesi, iki perp arasındaki fiyat bazının değişmesi ve teminatı yetersizse sert bir hareketin bir bacağı tasfiye etmesi. Tasfiye (likidasyon) yazısına bakın.
Net kârı belirleyen maliyetler
- İşlem ücretleri: her işlemde maker ve taker oranları.
- Kayma ve fiyat etkisi: büyük emirler sığ emir defterlerini ve DEX havuzlarını hareket ettirir.
- Çekim ve yatırma ücretleri, ayrıca minimum çekim tutarları.
- DEX işlemlerindeki gas ücretleri; ağ yoğunluğuna göre değişir.
- Zincirler arası işlemler için köprü ücretleri ve köprü riski.
- Transfer süresi: fonlar transferdeyken fiyatlar hareket edebilir.
- Cüzdan durumu: borsalar bazen bir token için yatırma veya çekimleri askıya alır; bu da bir fırsatı gerçekleştirmeyi imkânsız kılar.
- Karşı taraf riski: bir borsada tutulan fonlar o borsaya maruz kalır.
Arbitraj fırsatları neden var
- Yüzlerce CEX, DEX ve zincire dağılmış parçalı likidite.
- Farklı platformlarda farklı trader'lar; örneğin bireysel yatırımcı ağırlıklı borsalar ile profesyonel olanlar.
- Borsalar arasında farklı fonlama formülleri ve aralıkları.
- Sürtünme: yavaş çekimler, askıya alınmış cüzdanlar ve köprü gecikmeleri fiyatların yakınsamasını engeller.
- Aynı ticker karışıklığı: birbiriyle ilgisiz iki token aynı ticker'ı paylaşabilir; bu yüzden gerçek spread'ler kontrat adresiyle doğrulanmalıdır.
ArbTide nasıl yardımcı olur
ArbTide, takip edilen her CEX ve perp DEX'ten fiyatları ve fonlama oranlarını sunucu tarafında toplar ve her coin için en iyi spot ve sürekli sözleşme rotasını, taker ücretleri sonrası net spread ve defterin en üstündeki mevcut büyüklükle birlikte gösterir. Canlı arbitraj tarayıcısına, BTC gibi tek bir coin'e, cash and carry tarayıcısına, tüm arbitraj stratejilerine veya canlı fonlama oranlarına göz atın.
Canlı fonlama spread’leri
CanlıSon güncelleme · 30 saniyede bir yenilenir
- 1.7044%8h başına spread
- Borsalar
- 23
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -0.3146%
- 8h başına medyan
- -0.3468%
- En yüksek
- Bybit 0.0013%/1h (10.95%)
- En düşük
- XT.COM -0.2118%/1h (-1855.37%)
- 1.5500%8h başına spread
- Borsalar
- 12
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -1.0263%
- 8h başına medyan
- -1.2057%
- En yüksek
- OKX 0.0050%/4h (10.95%)
- En düşük
- Bitget -0.7700%/4h (-1686.30%)
- 1.0100%8h başına spread
- Borsalar
- 19
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -0.7747%
- 8h başına medyan
- -0.7595%
- En yüksek
- WhiteBIT 0.0050%/4h (10.95%)
- En düşük
- MEXC -0.5000%/4h (-1095.00%)
- 0.7452%8h başına spread
- Borsalar
- 13
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -0.3788%
- 8h başına medyan
- -0.4221%
- En yüksek
- WhiteBIT 0.0013%/1h (10.95%)
- En düşük
- BingX -0.0919%/1h (-805.04%)
- 0.5715%8h başına spread
- Borsalar
- 19
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -0.3851%
- 8h başına medyan
- -0.3929%
- En yüksek
- Bybit 0.0013%/1h (10.95%)
- En düşük
- Kraken -0.0702%/1h (-614.86%)
| SAND | 23 | -0.3146% | -0.3468% | Bybit 0.0013%/1h (10.95%) | XT.COM -0.2118%/1h (-1855.37%) | 1.7044% |
| ONE | 12 | -1.0263% | -1.2057% | OKX 0.0050%/4h (10.95%) | Bitget -0.7700%/4h (-1686.30%) | 1.5500% |
| 2Z | 19 | -0.7747% | -0.7595% | WhiteBIT 0.0050%/4h (10.95%) | MEXC -0.5000%/4h (-1095.00%) | 1.0100% |
| ARK | 13 | -0.3788% | -0.4221% | WhiteBIT 0.0013%/1h (10.95%) | BingX -0.0919%/1h (-805.04%) | 0.7452% |
| MANA | 19 | -0.3851% | -0.3929% | Bybit 0.0013%/1h (10.95%) | Kraken -0.0702%/1h (-614.86%) | 0.5715% |
Sıkça sorulan sorular
- Kripto arbitrajı nedir?
- Kripto arbitrajı, varlığın fiyatına olan maruziyeti sıfıra yakın tutarken, bir fiyat veya fonlama oranı farkından kâr etmek için aynı varlığı farklı platformlarda alıp satmak ya da birbirini dengeleyen pozisyonlar açmaktır.
- Kripto arbitrajı risksiz mi?
- Hayır. İşlem gerçekleştirme riski, kayma, ücretler, transfer gecikmeleri, çekim askıya almaları, borsa karşı taraf riski ve bir bacağın tasfiyesi, görünürdeki bir kârı zarara çevirebilir.
- Fonlama oranı arbitrajı nedir?
- Fonlama oranı arbitrajı, fonlama oranı yüksek platformda bir sürekli sözleşmede short, oranı daha düşük bir platformda long açan delta-nötr bir stratejidir. Fiyat hareketleri birbirini dengeler ve trader fonlama farkını kazanır.
- Kripto arbitrajı hâlâ kârlı mı?
- Büyük coin'lerdeki büyük ve bariz fiyat farkları saniyeler içinde kapanır. Fırsatlar fonlama oranı farklarında, yeni listelemelerde, daha az likit token'larda ve zincirler arası DEX piyasalarında sürer; ancak net kâr büyük ölçüde ücretlere, kaymaya ve sermaye verimliliğine bağlıdır.
- CEX-DEX arbitrajı nedir?
- CEX-DEX arbitrajı, Binance gibi merkezi bir borsa ile Uniswap veya Jupiter gibi merkeziyetsiz bir borsa arasındaki fiyat farklarından yararlanır. Gas ücretlerini, DEX fiyat etkisini ve fonları taşımak için gereken süreyi hesaba katması gerekir.