Kriptoda Fonlama Oranı Nedir? Sürekli Vadeli İşlemler Açıklandı
Fonlama oranı, sürekli vadeli işlemleri spota yakın tutan, long ve short pozisyonlar arasındaki periyodik ödemedir. Nasıl hesaplandığını ve okunduğunu öğrenin.
Güncellendi:
Fonlama oranı, bir sürekli vadeli işlem sözleşmesinde long ve short pozisyon tutan trader'lar arasında yapılan periyodik bir ödemedir; amacı sözleşme fiyatını dayanak varlığın spot fiyatına yakın tutmaktır. Fonlama oranı pozitifken long pozisyonlar short pozisyonlara öder. Negatifken short pozisyonlar long pozisyonlara öder.
Önemli noktalar
- Fonlama oranları, sürekli vadeli işlemlerin vadesi hiç dolmadığı için vardır; spotu takip etmeleri için başka bir yola ihtiyaç duyarlar.
- Pozitif fonlama, long pozisyonların short pozisyonlara ödediği anlamına gelir; negatif fonlama, short pozisyonların long pozisyonlara ödediği anlamına gelir.
- Ödemeler borsaya değil, trader'lar arasında yapılır.
- Aralıklar farklıdır: platforma ve piyasaya göre 8h, 4h veya 1h.
- Yaygın bir nötr oran 8 saat başına 0.01% ≈ 10.95% APR'dir.
- Borsalar arasındaki farklar fonlama oranı arbitrajı fırsatları yaratır.
Sürekli vadeli işlemler neden fonlamaya ihtiyaç duyar
Geleneksel vadeli işlemlerin bir vade sonu tarihi vardır ve bu tarih yaklaştıkça fiyatları spota yakınsar. Sürekli vadeli işlemlerin ("perp'ler") vadesi hiç dolmaz; bu yüzden bir mekanizma olmadan gerçek fiyattan çok uzaklaşabilirler. Fonlama bu sorunu çözer:
- Perp spotun üzerinde işlem görüyorsa fonlama pozitife döner. Long pozisyonlar short pozisyonlara öder; bu da long tutmayı pahalılaştırır ve fiyatı aşağı çeker.
- Perp spotun altında işlem görüyorsa fonlama negatife döner. Short pozisyonlar long pozisyonlara öder; bu da fiyatı yukarı çeker.
Fonlama oranı nasıl hesaplanır
Her borsa kendi formülünü kullanır, ancak çoğu iki bileşeni birleştirir:
- Prim endeksi: perp fiyatının spot (endeks) fiyattan ne kadar uzak olduğu.
- Faiz oranı bileşeni: fiyatlandırma varlığını temel varlığa karşı borçlanmanın maliyetini yansıtan küçük, sabit bir oran.
Örneğin Binance'te faiz bileşeni, prim sıfıra yakınken çoğu USDT marjinli sözleşmenin fonlamasının 8 saat başına 0.01% seviyesinde kalacağı şekilde ayarlanır. Birçok borsa benzer bir taban oranı izler ve oranlar piyasaya göre değişen sınırlar içinde tavanlanır.
Ne kadar ödersiniz veya alırsınız?
Fonlama ödemesi = pozisyon büyüklüğü (nominal) × fonlama oranı
Örnek: $10,000 tutarında bir long BTC pozisyonunuz var ve fonlama oranı 0.01%.
- Her fonlama zamanında $10,000 × 0.0001 = $1 ödersiniz.
- 8 saatlik aralıkla bu, günde 3 ödeme demektir; yani yaklaşık günde $3 veya yılda $1,095 (10.95%).
Çoğu merkezi borsada fonlamayı yalnızca pozisyonu fonlama zamanında tutuyorsanız öder veya alırsınız. Hyperliquid gibi perp DEX'ler her saat uzlaşma yapar.
Borsalar arasında oranları karşılaştırmak
Aynı coin'in her platformda farklı fonlama oranları ve farklı aralıkları olabilir; bu yüzden ham rakamlar yanıltıcıdır. Önce onları normalleştirin:
| Gösterilen oran | Aralık | Saatlik oran | APR |
|---|---|---|---|
| 0.0100% | 8h | 0.00125% | 10.95% |
| 0.0100% | 4h | 0.00250% | 21.90% |
| 0.0100% | 1h | 0.01000% | 87.60% |
Formül: APR = (oran ÷ aralık saati) × 8,760. ArbTide'ın canlı fonlama oranları sayfasındaki her oran bu şekilde normalleştirilir.
Fonlama oranları nasıl okunur
| Fonlama oranı | Genellikle ne anlama gelir |
|---|---|
| Güçlü şekilde pozitif | Long taraf kalabalık ve prim ödüyor; piyasa yükseliş eğiliminde, muhtemelen aşırı ısınmış |
| 8h başına 0.01% civarı | Nötr, taban seviyede bir piyasa |
| Negatif | Short taraf kalabalık; düşüş eğilimli duyarlılık veya yoğun hedge |
| Her iki yönde aşırı | Sert fiyat hareketleri ve tasfiye (likidasyon) zincirleri riski yüksek |
Fonlama oranı arbitrajı
Bir borsa aynı coin için diğerinden çok daha yüksek bir fonlama oranı ödüyorsa, trader'lar yüksek fonlamalı borsada short, düşük fonlamalı borsada long açabilir. Fiyat hareketleri birbirini dengeler ve trader fonlama farkını toplar. Bu delta-nötr bir stratejidir; gerçekten kârlı olup olmadığını ücretler, kayma ve fiyat bazı belirler. Rehberin tamamını okuyun: Kripto Arbitrajı Nedir?
BTC, ETH veya tüm coin'ler için güncel oranları kontrol edin.
Canlı fonlama spread’leri
CanlıSon güncelleme · 30 saniyede bir yenilenir
- 1.9047%8h başına spread
- Borsalar
- 23
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -0.8835%
- 8h başına medyan
- -0.7226%
- En yüksek
- DigiFinex 0.1010%/8h (110.59%)
- 1.1352%8h başına spread
- Borsalar
- 18
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -0.2804%
- 8h başına medyan
- -0.2917%
- En yüksek
- Deepcoin 0.1973%/8h (216.04%)
- En düşük
- WEEX -0.4690%/4h (-1027.06%)
- 0.8291%8h başına spread
- Borsalar
- 9
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -0.0565%
- 8h başına medyan
- -0.1811%
- En yüksek
- Bitget 0.6454%/8h (706.71%)
- En düşük
- Toobit -0.1837%/8h (-201.15%)
- 0.7974%8h başına spread
- Borsalar
- 19
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- -0.6204%
- 8h başına medyan
- -0.5916%
- En yüksek
- WhiteBIT 0.0050%/4h (10.95%)
- En düşük
- Bybit -0.3937%/4h (-862.25%)
- 0.7041%8h başına spread
- Borsalar
- 11
- 8h başına ortalama (hacim ağırlıklı)
- 0.1461%
- 8h başına medyan
- 0.0384%
- En yüksek
- KuCoin 0.3663%/4h (802.20%)
- En düşük
- WEEX 0.0142%/4h (31.18%)
| SAND | 23 | -0.8835% | -0.7226% | DigiFinex 0.1010%/8h (110.59%) | Hyperliquid -0.2255%/1h (-1975.05%) | 1.9047% |
| ENJ | 18 | -0.2804% | -0.2917% | Deepcoin 0.1973%/8h (216.04%) | WEEX -0.4690%/4h (-1027.06%) | 1.1352% |
| BWET | 9 | -0.0565% | -0.1811% | Bitget 0.6454%/8h (706.71%) | Toobit -0.1837%/8h (-201.15%) | 0.8291% |
| 2Z | 19 | -0.6204% | -0.5916% | WhiteBIT 0.0050%/4h (10.95%) | Bybit -0.3937%/4h (-862.25%) | 0.7974% |
| BAS | 11 | 0.1461% | 0.0384% | KuCoin 0.3663%/4h (802.20%) | WEEX 0.0142%/4h (31.18%) | 0.7041% |
Sıkça sorulan sorular
- Kriptoda fonlama oranı nedir?
- Fonlama oranı, bir sürekli vadeli işlem sözleşmesinde long ve short pozisyon tutan trader'lar arasında yapılan periyodik bir ödemedir. Oran pozitifken long pozisyonlar short pozisyonlara öder; negatifken short pozisyonlar long pozisyonlara öder. Bu mekanizma sürekli sözleşmenin fiyatını spot fiyata bağlı tutar.
- Fonlama ücretini kim alır?
- Fonlama borsaya değil, trader'lar arasında ödenir. Oran pozitifse long pozisyon tutanlar short pozisyon tutanlara öder; negatifse tersi geçerlidir.
- Fonlama ne sıklıkla ödenir?
- Borsaya ve piyasaya göre değişir. Birçok CEX sözleşmesi 8 saatte bir, bazıları 4 saatte veya 1 saatte bir öder; Hyperliquid ve dYdX gibi perp DEX'ler ise her saat öder.
- Normal bir fonlama oranı ne kadardır?
- Birçok borsada nötr bir piyasa 8 saat başına yaklaşık 0.01% seviyesine oturur; bu da yılda yaklaşık 10.95% eder. Bunun çok üzerindeki oranlar long tarafın kalabalıklaştığına, negatif oranlar ise short tarafın kalabalıklaştığına işaret eder.
- Farklı aralıklara sahip fonlama oranlarını nasıl karşılaştırırım?
- Hepsini aynı birime çevirin. Saatlik oranı bulmak için oranı saat cinsinden aralığına bölün; ardından çoğu borsanın kullandığı 8 saatlik oran için 8 ile, yıllıklandırılmış oran (APR) için 8,760 (bir yıldaki saat sayısı) ile çarpın. ArbTide bu nedenle her oranı 8 saat başına gösterir ve yanında APR'yi verir.