암호화폐 차익거래란? 종류, 계산 예시와 실제 비용

암호화폐 차익거래(crypto arbitrage)는 같은 자산의 가격이나 펀딩비(funding rate)가 시장마다 다른 점을 이용해 수익을 내면서, 자산 가격에 대한 노출은 0에 가깝게 유지하는 트레이딩 전략입니다. 기본 형태는 단순합니다. 싼 곳에서 사서 비싼 곳에서 팝니다. 하지만 실제 수익은 수수료, 슬리피지(slippage), 전송 비용을 뺀 나머지입니다.

핵심 요약

차익거래는 같은 자산의 거래소 간 가격 차이나 비율 차이를 이용합니다.
주요 종류: 거래소 간(공간) 차익거래, 펀딩비 차익거래, CEX-DEX, DEX-DEX, 삼각 차익거래.
중요한 것은 순수익입니다. 총 스프레드에서 수수료, 슬리피지, 가스비, 출금 및 브리지 비용을 뺀 값입니다.
주요 코인의 큰 가격 차이는 몇 초 만에 사라지며, 오래 지속되는 기회는 대개 펀딩비와 유동성이 낮은 시장에 있습니다.
차익거래는 저위험이지, 무위험이 아닙니다.

암호화폐 차익거래의 종류

종류	작동 방식	주요 비용과 리스크
거래소 간(공간) 차익거래	거래소 A에서 사고 거래소 B에서 팖	거래 수수료, 출금 수수료, 전송 시간
펀딩비 차익거래	펀딩비가 높은 무기한 선물을 숏하고, 펀딩비가 낮은 무기한 선물이나 현물을 롱	수수료, 베이시스 변화, 한쪽 레그의 청산
CEX-DEX	중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소 간 가격 차이를 거래	가스비, DEX 가격 영향, 입금/출금 지연
DEX-DEX	두 DEX 풀 간 가격 차이를 거래(다른 체인일 수도 있음)	가스비, 가격 영향, 브리지 수수료와 브리지 리스크
삼각 차익거래	한 거래소에서 세 개의 페어를 순환(예: USDT → BTC → ETH → USDT)	세 번의 거래 수수료, 속도

계산 예시: 거래소 간 차익거래

어떤 토큰이 거래소 A에서 $100.00, 거래소 B에서 $100.60에 거래됩니다. 거래 규모는 $10,000입니다.

항목	금액
총 스프레드(0.60%)	+$60.00
매수 테이커 수수료(0.10%)	−$10.00
매도 테이커 수수료(0.10%)	−$10.06
출금 수수료	−$2.00
슬리피지(합계 0.10%)	−$10.00
순수익	≈ +$27.94

총 스프레드는 0.60%였지만 순수익률은 0.28%에 가깝고, 자금이 이동하는 동안 가격이 움직일 수도 있습니다. 양쪽 거래소에 미리 자금을 넣어 두면 전송 지연은 피할 수 있지만 더 많은 자본이 묶입니다.

계산 예시: 펀딩비 차익거래

BTC 펀딩비가 거래소 A에서 8시간당 0.03%, 거래소 B에서 0.00%입니다. A에서 BTC 무기한 선물 $10,000를 숏하고 B에서 $10,000를 롱한 뒤 7일 동안 보유합니다.

항목	금액
A에서 받는 펀딩비(0.03% × 21회 지급)	+$63.00
B에서 내는 펀딩비(0.00%)	$0.00
테이커 수수료, 체결 4회 × $10,000 × 0.05%	−$20.00
슬리피지 차감 전 순수익	≈ +$43.00

이는 총 증거금 $20,000 기준 주당 약 0.22%, 대략 연 11% APR이며, BTC 방향성 노출은 없습니다. 리스크는 펀딩비가 수렴하거나 부호가 뒤집히는 것, 두 무기한 선물 사이의 가격 베이시스가 변하는 것, 증거금이 부족한 한쪽 레그가 급격한 가격 변동으로 청산되는 것입니다. 청산을 참고하세요.

순수익을 좌우하는 비용

거래 수수료: 모든 체결에 적용되는 메이커 vs 테이커 수수료율.
슬리피지와 가격 영향: 큰 주문은 얇은 오더북과 DEX 풀의 가격을 움직입니다.
출금 및 입금 수수료, 그리고 최소 출금 수량.
DEX 거래의 가스비는 네트워크 혼잡도에 따라 달라집니다.
크로스체인 거래의 브리지 수수료와 브리지 리스크.
전송 시간: 자금이 이동하는 동안 가격이 움직일 수 있습니다.
지갑 상태: 거래소가 특정 토큰의 입금이나 출금을 중단하는 경우가 있어, 기회가 있어도 실행할 수 없게 됩니다.
거래상대방 리스크: 거래소에 보관한 자금은 그 거래소의 리스크에 노출됩니다.

차익거래 기회가 생기는 이유

수백 개의 CEX, DEX, 체인에 걸친 분산된 유동성.
거래소마다 다른 트레이더층. 예를 들어 개인 투자자 중심 거래소와 전문 트레이더 중심 거래소.
거래소마다 다른 펀딩비 공식과 펀딩 주기.
마찰 요인: 느린 출금, 중단된 지갑, 브리지 지연이 가격 수렴을 막습니다.
같은 티커 혼동: 서로 관계없는 두 토큰이 같은 티커를 쓸 수 있으므로, 실제 스프레드는 컨트랙트 주소로 확인해야 합니다.

ArbTide 활용법

ArbTide는 추적 중인 모든 CEX와 무기한 선물 DEX의 가격과 펀딩비를 서버에서 수집하고, 코인마다 최적의 현물 및 무기한 선물 경로를 테이커 수수료 차감 후 순 스프레드, 오더북 최상단 가용 물량과 함께 보여줍니다. 실시간 차익거래 스캐너, BTC 같은 개별 코인, 캐시 앤 캐리 스캐너, 모든 차익거래 전략, 실시간 펀딩비를 확인해 보세요.

실시간 펀딩비 스프레드

STORJ	5	0.0665%	0.0679%	Crypto.com 0.2427%/1h (2126.43%)	Gate 0.0050%/4h (10.95%)	1.9319%
ONE	12	-1.2441%	-1.4128%	OKX 0.0254%/4h (55.58%)	WEEX -0.7889%/4h (-1727.76%)	1.6286%
SAND	23	-0.5769%	-0.5663%	Deepcoin 0.3050%/8h (333.98%)	Hyperliquid -0.0978%/1h (-856.90%)	1.0876%
ARK	13	-0.5528%	-0.7864%	Bybit 0.0013%/1h (10.95%)	WEEX -0.1044%/1h (-914.69%)	0.8453%
AIN	9	0.6342%	0.5084%	Aster 0.3736%/4h (818.11%)	Toobit -0.0042%/4h (-9.17%)	0.7555%