펀딩비란? 코인 무기한 선물 펀딩비 완벽 정리
펀딩비(funding rate)는 무기한 선물 가격을 현물에 가깝게 유지하기 위해 롱과 숏 사이에 주기적으로 오가는 지급금입니다. 계산, 지급 방식과 해석법을 알아보세요.
업데이트:
펀딩비(funding rate)는 무기한 선물(perpetual futures) 계약에서 롱 포지션 트레이더와 숏 포지션 트레이더 사이에 주기적으로 오가는 지급금으로, 계약 가격을 기초 자산의 현물(spot) 가격에 가깝게 유지하기 위해 설계되었습니다. 펀딩비가 양수이면 롱이 숏에게 지급합니다. 음수이면 숏이 롱에게 지급합니다.
핵심 요약
- 펀딩비가 존재하는 이유는 무기한 선물에는 만기가 없어서 현물을 따라가기 위한 다른 방법이 필요하기 때문입니다.
- 양수 펀딩비는 롱이 숏에게, 음수 펀딩비는 숏이 롱에게 지급한다는 뜻입니다.
- 지급은 거래소가 아니라 트레이더끼리 이루어집니다.
- 펀딩 주기는 거래소와 마켓에 따라 8h, 4h 또는 1h로 다릅니다.
- 흔히 쓰이는 중립 펀딩비는 8시간당 0.01% ≈ 10.95% APR입니다.
- 거래소 간 펀딩비 차이는 펀딩비 차익거래 기회를 만듭니다.
무기한 선물에 펀딩비가 필요한 이유
일반 선물에는 만기일이 있고, 만기일이 다가올수록 가격이 현물에 수렴합니다. 무기한 선물("perp")은 만기가 없기 때문에, 별도의 장치가 없으면 실제 가격에서 크게 벗어날 수 있습니다. 펀딩비가 이 문제를 해결합니다.
- 무기한 선물이 현물보다 높게 거래되면 펀딩비가 양수가 됩니다. 롱이 숏에게 지급하므로 롱 보유 비용이 커지고 가격이 내려갑니다.
- 무기한 선물이 현물보다 낮게 거래되면 펀딩비가 음수가 됩니다. 숏이 롱에게 지급하므로 가격이 올라갑니다.
펀딩비 계산 방법
거래소마다 공식이 다르지만, 대부분 두 가지 요소를 결합합니다.
- 프리미엄 지수(premium index): 무기한 선물 가격이 현물(인덱스) 가격에서 얼마나 떨어져 있는지를 나타냅니다.
- 이자율 요소: 호가 자산과 기초 자산의 차입 비용 차이를 반영하는 작은 고정 금리입니다.
예를 들어 Binance에서는 프리미엄이 0에 가까울 때 대부분의 USDT 마진 계약의 펀딩비가 8시간당 0.01%가 되도록 이자율 요소가 설정되어 있습니다. 많은 거래소가 비슷한 기준선을 따르며, 펀딩비는 마켓별로 다른 한도 안에서 상한이 정해집니다.
얼마를 내거나 받나요?
펀딩비 지급액 = 포지션 규모(명목 가치) × 펀딩비
예시: $10,000 규모의 BTC 롱 포지션을 보유하고 있고 펀딩비가 0.01%라고 해 보겠습니다.
- 펀딩 시점마다 $10,000 × 0.0001 = $1를 지급합니다.
- 펀딩 주기가 8시간이면 하루 3회 지급이므로, 하루 약 $3, 연간 $1,095(10.95%)입니다.
대부분의 중앙화 거래소에서는 펀딩 시점에 포지션을 보유하고 있을 때만 펀딩비를 내거나 받습니다. Hyperliquid 같은 무기한 선물 DEX는 1시간마다 정산합니다.
거래소 간 펀딩비 비교
같은 코인이라도 거래소마다 펀딩비와 펀딩 주기가 다를 수 있으므로, 표시된 숫자 그대로 비교하면 오해하기 쉽습니다. 먼저 정규화하세요.
| 표시된 펀딩비 | 펀딩 주기 | 시간당 펀딩비 | APR |
|---|---|---|---|
| 0.0100% | 8h | 0.00125% | 10.95% |
| 0.0100% | 4h | 0.00250% | 21.90% |
| 0.0100% | 1h | 0.01000% | 87.60% |
공식은 APR = (펀딩비 ÷ 펀딩 주기 시간) × 8,760입니다. ArbTide의 실시간 펀딩비 페이지에 있는 모든 펀딩비는 이 방식으로 정규화되어 있습니다.
펀딩비 해석법
| 펀딩비 | 일반적인 의미 |
|---|---|
| 강한 양수 | 롱이 과밀하고 프리미엄을 지불하고 있습니다. 시장이 강세이며 과열되었을 수 있습니다 |
| 8시간당 약 0.01% | 중립적인 기준 시장 |
| 음수 | 숏이 과밀합니다. 약세 심리 또는 대규모 헤지 |
| 어느 방향이든 극단적 | 급격한 가격 변동과 연쇄 청산 위험이 높음 |
펀딩비 차익거래
같은 코인에 대해 한 거래소가 다른 거래소보다 훨씬 높은 펀딩비를 지급하면, 트레이더는 펀딩비가 높은 거래소에서 숏을 잡고 펀딩비가 낮은 거래소에서 롱을 잡을 수 있습니다. 가격 변동은 서로 상쇄되고, 트레이더는 펀딩비 차이를 수취합니다. 이는 델타 중립 전략이며, 실제로 수익이 나는지는 수수료, 슬리피지, 가격 베이시스가 결정합니다. 전체 가이드를 읽어 보세요: 코인 차익거래란?
실시간 펀딩비 스프레드
실시간기준 시각 · 30초마다 새로고침
- 1.9047%8h당 스프레드
- 거래소
- 23
- 8h당 평균 (거래량 가중)
- -0.8835%
- 8h당 중앙값
- -0.7226%
- 1.1352%8h당 스프레드
- 거래소
- 18
- 8h당 평균 (거래량 가중)
- -0.2804%
- 8h당 중앙값
- -0.2917%
- 0.8291%8h당 스프레드
- 거래소
- 9
- 8h당 평균 (거래량 가중)
- -0.0565%
- 8h당 중앙값
- -0.1811%
- 0.7974%8h당 스프레드
- 거래소
- 19
- 8h당 평균 (거래량 가중)
- -0.6204%
- 8h당 중앙값
- -0.5916%
- 0.7041%8h당 스프레드
- 거래소
- 11
- 8h당 평균 (거래량 가중)
- 0.1461%
- 8h당 중앙값
- 0.0384%
| SAND | 23 | -0.8835% | -0.7226% | DigiFinex 0.1010%/8h (110.59%) | Hyperliquid -0.2255%/1h (-1975.05%) | 1.9047% |
| ENJ | 18 | -0.2804% | -0.2917% | Deepcoin 0.1973%/8h (216.04%) | WEEX -0.4690%/4h (-1027.06%) | 1.1352% |
| BWET | 9 | -0.0565% | -0.1811% | Bitget 0.6454%/8h (706.71%) | Toobit -0.1837%/8h (-201.15%) | 0.8291% |
| 2Z | 19 | -0.6204% | -0.5916% | WhiteBIT 0.0050%/4h (10.95%) | Bybit -0.3937%/4h (-862.25%) | 0.7974% |
| BAS | 11 | 0.1461% | 0.0384% | KuCoin 0.3663%/4h (802.20%) | WEEX 0.0142%/4h (31.18%) | 0.7041% |
자주 묻는 질문
- 코인에서 펀딩비란 무엇인가요?
- 펀딩비는 무기한 선물 계약에서 롱 포지션과 숏 포지션을 보유한 트레이더 사이에 주기적으로 주고받는 지급금입니다. 펀딩비가 양수이면 롱이 숏에게 지급하고, 음수이면 숏이 롱에게 지급합니다. 이를 통해 무기한 선물 가격이 현물 가격에 묶여 있게 됩니다.
- 펀딩비는 누가 받나요?
- 펀딩비는 거래소가 아니라 트레이더끼리 주고받습니다. 펀딩비가 양수이면 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 지급하고, 음수이면 그 반대입니다.
- 펀딩비는 얼마나 자주 지급되나요?
- 거래소와 마켓에 따라 다릅니다. 많은 CEX 계약은 8시간마다 지급하고, 일부는 4시간이나 1시간마다 지급합니다. Hyperliquid와 dYdX 같은 무기한 선물 DEX는 1시간마다 지급합니다.
- 정상적인 펀딩비는 어느 정도인가요?
- 많은 거래소에서 중립적인 시장은 8시간당 약 0.01%로 정해지며, 이는 연 약 10.95%입니다. 이보다 훨씬 높은 펀딩비는 롱이 과밀하다는 신호이고, 음수 펀딩비는 숏이 과밀하다는 신호입니다.
- 펀딩 주기가 다른 펀딩비는 어떻게 비교하나요?
- 같은 단위로 환산하세요. 펀딩비를 펀딩 주기(시간)로 나눠 시간당 펀딩비를 구한 뒤, 대부분의 거래소가 표시하는 8시간 기준으로 보려면 8을 곱하고, 연환산 펀딩비(APR)를 구하려면 8,760(1년의 시간 수)을 곱합니다. 이런 이유로 ArbTide는 모든 펀딩비를 8시간 기준으로 표시하고 APR을 함께 보여줍니다.