Bitcoin Là Gì? Cách BTC Hoạt Động, Nguồn Cung Và Halving

Bitcoin (BTC) là loại tiền mã hóa đầu tiên: một đồng tiền kỹ thuật số phi tập trung với nguồn cung cố định 21 triệu coin, được ghi trên một blockchain công khai và bảo mật bằng đào proof-of-work. Nó cho phép mọi người gửi giá trị trực tiếp cho nhau mà không cần ngân hàng hay công ty thanh toán đứng giữa. Bitcoin cũng là tài sản crypto được giao dịch rộng rãi nhất trên thị trường spot và phái sinh, nên nó đóng vai trò điểm tham chiếu cho phần còn lại của thị trường.

Điểm chính

• Bitcoin được giới thiệu trong một sách trắng năm 2008 bởi Satoshi Nakamoto, một bút danh, và mạng lưới ra mắt vào tháng 1 năm 2009.
• Tổng nguồn cung giới hạn ở 21 triệu BTC, và lượng phát hành mới giảm một nửa khoảng mỗi bốn năm.
• Mạng lưới được bảo mật bằng proof of work: thợ đào cạnh tranh để thêm block mới khoảng mỗi 10 phút.
• Đơn vị nhỏ nhất là satoshi, bằng 0.00000001 BTC.
• BTC được giao dịch trên thị trường spot và trên hợp đồng tương lai vĩnh cửu, nơi funding rate và basis tạo ra cơ hội giao dịch.

Bitcoin hoạt động thế nào

Bitcoin là một sổ cái dùng chung mà hàng nghìn máy tính độc lập, gọi là node, giữ đồng bộ. Mỗi node lưu một bản sao đầy đủ của lịch sử giao dịch và kiểm tra mọi giao dịch mới theo cùng bộ quy tắc mã nguồn mở. Không một công ty nào có thể thay đổi số dư hay đảo ngược thanh toán.

Để sở hữu bitcoin, bạn kiểm soát một khóa riêng tư, một con số bí mật cho phép bạn ký giao dịch. Bất kỳ ai cũng có thể thấy địa chỉ công khai gắn với khóa đó, nhưng chỉ người giữ khóa mới có thể chi tiêu từ đó. Phần mềm quản lý các khóa này gọi là ví crypto.

Khi bạn gửi BTC, ví của bạn phát một giao dịch đã ký lên mạng. Nó chờ trong một hàng đợi gọi là mempool cho đến khi một thợ đào đưa nó vào block. Mỗi block liên kết với block trước bằng hash mật mã của nó, tạo thành chuỗi được mô tả trong Blockchain Là Gì?

Đào và proof of work

Đào (mining) là quá trình thêm block mới. Thợ đào chạy phần cứng chuyên dụng liên tục băm các block ứng viên, tìm một kết quả nhỏ hơn một con số mục tiêu. Thợ đào đầu tiên tìm được kết quả hợp lệ sẽ công bố block và nhận phần thưởng block: bitcoin mới phát hành (phần trợ cấp) cộng phí từ các giao dịch bên trong.

Điều này gọi là proof of work vì hash hợp lệ chứng minh rằng công sức tính toán thực sự đã được bỏ ra. Viết lại các block cũ sẽ đòi hỏi làm lại khối lượng công việc đó nhanh hơn phần còn lại của mạng, điều trở nên bất khả thi khi càng nhiều block được thêm lên trên.

Để giữ block xuất hiện khoảng mỗi 10 phút, mạng lưới điều chỉnh độ khó đào sau mỗi 2,016 block, khoảng mỗi hai tuần. Nếu block đến quá nhanh, độ khó tăng; nếu quá chậm, độ khó giảm.

Nguồn cung cố định và halving

Lịch phát hành của Bitcoin được cố định trong mã nguồn. Phần trợ cấp bắt đầu ở 50 BTC mỗi block và giảm một nửa sau mỗi 210,000 block.

Giai đoạn halving	Năm bắt đầu	Trợ cấp mỗi block
Ra mắt	2009	50 BTC
Halving lần 1	2012	25 BTC
Halving lần 2	2016	12.5 BTC
Halving lần 3	2020	6.25 BTC
Halving lần 4	2024	3.125 BTC

Ví dụ tính toán: vì sao 210,000 block là khoảng bốn năm, và con số 21 triệu đến từ đâu.

• 210,000 block × 10 phút = 2,100,000 phút ≈ 1,458 ngày ≈ 4 năm.
• Với 3.125 BTC mỗi block và khoảng 144 block mỗi ngày (1,440 phút ÷ 10), lượng phát hành mới là 3.125 × 144 = 450 BTC mỗi ngày.
• Tổng nguồn cung là một chuỗi halving: 210,000 × (50 + 25 + 12.5 + ...) = 210,000 × 100 = 21,000,000 BTC, vì 50 + 25 + 12.5 + ... cộng lại bằng 100.

Khi phần trợ cấp thu hẹp, phí giao dịch được kỳ vọng sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trong thu nhập của thợ đào theo thời gian.

Đơn vị và phí giao dịch

Phần lớn mọi người nắm giữ một phần nhỏ của một bitcoin. Giá được niêm yết cho mỗi 1 BTC, nhưng số dư và phí thường được hiển thị bằng satoshi (sat).

Phí Bitcoin phụ thuộc vào lượng không gian block mà giao dịch sử dụng, đo bằng virtual byte (vB), không phụ thuộc vào số BTC bạn gửi. Ví dụ, giả sử một giao dịch đơn giản 140 vB và mức phí 10 sat mỗi vB:

• Phí = 140 × 10 = 1,400 sat = 0.000014 BTC.
• Nếu giá BTC là $60,000, khoản phí đó sẽ là 0.000014 × 60,000 = $0.84.

Khi mempool bận rộn, mức phí tăng và các giao dịch phí thấp có thể phải chờ hàng giờ. Điều này quan trọng với trader chuyển BTC giữa các sàn, vì một lần nạp bị trễ có thể đồng nghĩa với một cơ hội bị bỏ lỡ.

Bitcoin được giao dịch thế nào

BTC được giao dịch theo hai cách chính:

• Thị trường spot, nơi bạn mua hoặc bán bitcoin thực, thường với một stablecoin hoặc tiền pháp định.
• Phái sinh, chủ yếu là hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Các sàn như Binance và Bybit niêm yết hợp đồng vĩnh cửu BTC tuyến tính ký quỹ USDT, và nhiều sàn cũng cung cấp hợp đồng nghịch đảo ký quỹ bằng chính BTC.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu dùng funding rate để bám sát giá spot. Vì perp BTC được niêm yết trên nhiều sàn với những nhóm trader khác nhau, funding rate của cùng một coin thường khác nhau giữa các sàn. Khoảng chênh giữa giá perp và giá spot, gọi là basis, là điểm khởi đầu cho các giao dịch như cash-and-carry.

Rủi ro và những hiểu lầm phổ biến

• Biến động: giá BTC có thể thay đổi mạnh trong thời gian ngắn. Đòn bẩy khuếch đại điều này.
• Giao dịch không thể đảo ngược: gửi đến sai địa chỉ hoặc sai mạng không thể hoàn tác.
• Mất khóa: nếu bạn tự lưu ký và làm mất khóa hoặc seed phrase, số coin không thể khôi phục.
• Rủi ro sàn: coin giữ trên sàn phụ thuộc vào khả năng thanh toán và bảo mật của công ty đó.
• "Bitcoin là ẩn danh": thực ra là bút danh. Mọi giao dịch đều công khai, và các địa chỉ thường có thể được liên kết với danh tính.

Bài viết này mang tính giáo dục, không phải lời khuyên tài chính.

ArbTide giúp gì

ArbTide theo dõi funding rate trực tiếp của hợp đồng vĩnh cửu BTC trên các sàn tại trang funding rate BTC, với các tỷ lệ trước đây trên trang lịch sử funding BTC. Để xem chênh lệch giá spot sau phí, hãy dùng công cụ quét arbitrage trực tiếp.