Was ist Bitcoin? So funktionieren BTC, Angebot und Halvings

Bitcoin (BTC) ist die erste Kryptowährung: eine dezentrale digitale Währung mit einem festen Angebot von 21 Millionen Coins, erfasst auf einer öffentlichen Blockchain und gesichert durch Proof-of-Work-Mining. Mit Bitcoin können Menschen Werte direkt aneinander senden, ohne Bank oder Zahlungsdienstleister dazwischen. Bitcoin ist außerdem das meistgehandelte Krypto-Asset an Spot- und Derivatemärkten und dient damit als Bezugspunkt für den übrigen Markt.

Das Wichtigste in Kürze

• Bitcoin wurde in einem Whitepaper von 2008 vom pseudonymen Satoshi Nakamoto vorgestellt, das Netzwerk startete im Januar 2009.
• Das Gesamtangebot ist auf 21 Millionen BTC begrenzt, und die Neuausgabe halbiert sich etwa alle vier Jahre.
• Das Netzwerk wird durch Proof of Work gesichert: Miner konkurrieren darum, etwa alle 10 Minuten einen neuen Block hinzuzufügen.
• Die kleinste Einheit ist ein Satoshi, gleich 0.00000001 BTC.
• BTC wird an Spotmärkten und als Perpetual Futures gehandelt, wo Funding-Rates und Basis Trading-Gelegenheiten schaffen.

So funktioniert Bitcoin

Bitcoin ist ein gemeinsames Register, das Tausende unabhängige Computer, sogenannte Nodes, synchron halten. Jede Node speichert eine vollständige Kopie der Transaktionshistorie und prüft jede neue Transaktion anhand derselben Open-Source-Regeln. Kein einzelnes Unternehmen kann Guthaben ändern oder Zahlungen rückgängig machen.

Um Bitcoin zu besitzen, kontrollierst du einen Private Key, eine geheime Zahl, mit der du Transaktionen signierst. Jeder kann die öffentliche Adresse sehen, die mit diesem Key verbunden ist, doch nur der Inhaber des Keys kann davon ausgeben. Software, die diese Keys verwaltet, heißt Krypto-Wallet.

Wenn du BTC sendest, verbreitet deine Wallet eine signierte Transaktion im Netzwerk. Sie wartet in einer Warteschlange namens Mempool, bis ein Miner sie in einen Block aufnimmt. Jeder Block ist über seinen kryptografischen Hash mit dem vorherigen verbunden und bildet so die Kette, die Was ist Blockchain? beschreibt.

Mining und Proof of Work

Mining ist der Prozess, neue Blöcke hinzuzufügen. Miner betreiben spezielle Hardware, die Kandidatenblöcke immer wieder hasht und nach einem Ergebnis unterhalb einer Zielzahl sucht. Der erste Miner, der ein gültiges Ergebnis findet, veröffentlicht den Block und erhält die Blockbelohnung: neu ausgegebene Bitcoin (die Subvention) plus die Gebühren der darin enthaltenen Transaktionen.

Das heißt Proof of Work, weil der gültige Hash beweist, dass echte Rechenarbeit aufgewendet wurde. Alte Blöcke umzuschreiben würde erfordern, diese Arbeit schneller als der Rest des Netzwerks zu wiederholen, was mit jedem darauf aufbauenden Block unpraktikabler wird.

Damit Blöcke etwa alle 10 Minuten eintreffen, passt das Netzwerk die Mining-Difficulty alle 2,016 Blöcke an, also etwa alle zwei Wochen. Kommen Blöcke zu schnell, steigt die Difficulty; kommen sie zu langsam, sinkt sie.

Festes Angebot und Halvings

Der Ausgabeplan von Bitcoin ist im Code festgelegt. Die Subvention begann bei 50 BTC pro Block und halbiert sich alle 210,000 Blöcke.

Halving-Ära	Beginn	Subvention pro Block
Start	2009	50 BTC
1. Halving	2012	25 BTC
2. Halving	2016	12.5 BTC
3. Halving	2020	6.25 BTC
4. Halving	2024	3.125 BTC

Rechenbeispiel: warum 210,000 Blöcke etwa vier Jahre sind und woher die 21 Millionen kommen.

• 210,000 Blöcke × 10 Minuten = 2,100,000 Minuten ≈ 1,458 Tage ≈ 4 Jahre.
• Bei 3.125 BTC pro Block und etwa 144 Blöcken pro Tag (1,440 Minuten ÷ 10) beträgt die Neuausgabe 3.125 × 144 = 450 BTC pro Tag.
• Das Gesamtangebot ist eine Halbierungsreihe: 210,000 × (50 + 25 + 12.5 + ...) = 210,000 × 100 = 21,000,000 BTC, weil sich 50 + 25 + 12.5 + ... zu 100 aufsummiert.

Da die Subvention schrumpft, dürften Transaktionsgebühren mit der Zeit einen größeren Anteil am Einkommen der Miner ausmachen.

Einheiten und Transaktionsgebühren

Die meisten Menschen halten Bruchteile eines Bitcoins. Preise werden pro 1 BTC angegeben, Guthaben und Gebühren aber oft in Satoshis (Sats).

Bitcoin-Gebühren hängen davon ab, wie viel Blockplatz eine Transaktion belegt, gemessen in virtuellen Bytes (vB), nicht davon, wie viel BTC du sendest. Angenommen sei eine einfache Transaktion mit 140 vB und ein Gebührensatz von 10 Sats pro vB:

• Gebühr = 140 × 10 = 1,400 Sats = 0.000014 BTC.
• Läge der BTC-Preis bei $60,000, betrüge diese Gebühr 0.000014 × 60,000 = $0.84.

Ist der Mempool voll, steigen die Gebührensätze, und Transaktionen mit niedriger Gebühr können stundenlang warten. Das ist für Trader wichtig, die BTC zwischen Börsen verschieben, denn eine verzögerte Einzahlung kann eine verpasste Gelegenheit bedeuten.

So wird Bitcoin gehandelt

BTC wird auf zwei Hauptwegen gehandelt:

• Spotmärkte, an denen du echte Bitcoin kaufst oder verkaufst, meist gegen einen Stablecoin oder eine Fiatwährung.
• Derivate, vor allem Perpetual Futures. Börsen wie Binance und Bybit listen USDT-margined lineare BTC-Perpetuals, und viele Handelsplätze bieten auch inverse Kontrakte an, die in BTC selbst besichert sind.

Perpetual Futures nutzen eine Funding-Rate, um nah am Spotpreis zu bleiben. Da BTC-Perps auf vielen Börsen mit jeweils anderen Tradern gelistet sind, unterscheiden sich die Funding-Rates für denselben Coin oft zwischen den Handelsplätzen. Die Lücke zwischen Perp- und Spotpreis, die sogenannte Basis, ist der Ausgangspunkt für Trades wie Cash-and-Carry.

Risiken und häufige Missverständnisse

• Volatilität: Der BTC-Preis kann sich in kurzer Zeit heftig bewegen. Hebel verstärkt das.
• Unumkehrbare Transaktionen: Das Senden an die falsche Adresse oder ins falsche Netzwerk lässt sich nicht rückgängig machen.
• Verlust des Keys: Wenn du selbst verwahrst und deine Keys oder deine Seed-Phrase verlierst, sind die Coins unwiederbringlich verloren.
• Börsenrisiko: Coins auf einer Börse hängen von der Zahlungsfähigkeit und Sicherheit dieses Unternehmens ab.
• „Bitcoin ist anonym“: Bitcoin ist pseudonym. Jede Transaktion ist öffentlich, und Adressen lassen sich oft Identitäten zuordnen.

Dieser Artikel dient der Bildung und ist keine Finanzberatung.

Wie ArbTide hilft

ArbTide verfolgt die Live-Funding-Rates von BTC-Perpetuals über alle Börsen hinweg auf der Seite zu BTC-Funding-Rates, vergangene Raten findest du auf der Seite zur BTC-Funding-Historie. Um Spot-Preislücken nach Gebühren zu sehen, nutze den Live-Arbitrage-Scanner.