挂单手续费与吃单手续费：加密货币交易所手续费如何计算

挂单手续费（Maker Fee）针对的是为交易所订单簿增加流动性的订单，吃单手续费（Taker Fee）针对的是通过立即成交而消耗流动性的订单。挂单方的费率通常低于吃单方，因为交易所希望订单簿有足够的深度。对于高频或利润率很低的策略来说，两者之间的差别可能决定一笔交易能否赚钱。

核心要点

• 挂单（Maker）：你的订单挂在订单簿上，等待别人来成交。
• 吃单（Taker）：你的订单立即与已有订单成交。
• 手续费 = 名义价值 × 费率，每一笔成交都要收取。
• 费率通常会随着30 天交易量的提高而降低，有时持有交易所自己的平台币也能降低费率。
• 一笔完整开平仓的对冲交易可能有四笔成交，所以手续费会迅速累积。

挂单与吃单一览

	挂单（Maker）	吃单（Taker）
对流动性的影响	为订单簿增加流动性	从订单簿中消耗流动性
常见订单类型	挂着的限价单、只做 Maker 订单	市价单、跨越价差的限价单
成交速度	只有当别人与你成交时才会成交	立即成交
成交确定性	可能无法成交	一定成交，但受深度限制
滑点	不会比你设定的价格更差	大额订单的滑点可能很大
费率水平	较低，有时为负	较高

哪些订单算挂单，哪些算吃单？

• 市价单永远是吃单。
• （买入时）价格低于卖一价的限价单会挂在订单簿上，属于挂单。
• （买入时）价格等于或高于卖一价的限价单会立即成交，至少部分成交，并按吃单收费。
• 只做 Maker（Post Only）订单如果会立即成交就会被撤销，所以它一旦成交，一定是挂单。

同一笔订单可能一部分是吃单，一部分是挂单：立即成交的那部分支付吃单手续费，剩下的挂在订单簿上，成交时支付挂单手续费。

手续费等级如何运作

大多数交易所都会公布一份分等级的手续费表。常见特点包括：

• 根据最近 30 天交易量划分的交易量等级（VIP 等级）。
• 使用交易所自己的平台币支付手续费可以享受折扣。
• 现货和衍生品的费率不同；在同一家交易所，永续合约的手续费往往低于现货。
• 在部分平台上，最高等级或参与做市商计划的用户可以获得挂单返佣（Maker Rebate）。

手续费水平会随时间变化，并且因平台而异，所以请务必查看最新的费率表。

计算实例：手续费的影响

假设永续合约的示例费率为挂单 0.02%、吃单 0.05%。你开仓并平仓一笔 $50,000 的仓位。

执行方式	开仓手续费	平仓手续费	完整开平仓成本
两边都吃单	$25	$25	$50
两边都挂单	$10	$10	$20
挂单开仓，吃单平仓	$10	$25	$35

两边都使用挂单，每次完整开平仓可以节省 $30。如果每月进行 20 次完整开平仓，就能节省 $600。

为什么手续费对资金费率套利和价差套利很重要

一笔双腿对冲交易，例如 Delta 中性的资金费率交易，开仓和平仓共需要四笔成交。按每笔 0.05% 的吃单费率计算，总成本相当于单条腿名义价值的 0.20%。

许多交易所的基准资金费率是每 8 小时 0.01%，也就是每天 0.03%。按这个费率，大约需要 0.20 ÷ 0.03 ≈ 6.7 天的资金费用才能覆盖吃单手续费。资金费率越高，回本周期越短；使用挂单执行可以进一步缩短回本周期，但挂着的订单可能在机会消失之前都没能成交。

对于价差套利，总价差必须超过两边的吃单手续费再加上滑点。ArbTide 的套利扫描器展示的是扣除吃单手续费后的价差，方法论页面解释了其中的手续费假设。要测试你自己的费率水平，请使用套利利润计算器或资金费率计算器。

DEX 的手续费不一样

在 AMM 类 DEX 上没有挂单和吃单之分：每一笔兑换都要支付资金池手续费，外加 Gas 费。而使用链上订单簿的永续合约 DEX，例如 Hyperliquid，则采用与中心化交易所类似的挂单/吃单模式。更多区别请参见 CEX 与 DEX。