Quelle est la différence entre frais maker et frais taker ?

Les frais maker s'appliquent quand votre ordre reste dans le carnet d'ordres et ajoute de la liquidité, généralement un ordre limite. Les frais taker s'appliquent quand votre ordre est exécuté immédiatement contre des ordres existants et retire de la liquidité, comme un ordre au marché.

Pourquoi les frais maker sont-ils inférieurs aux frais taker ?

Les plateformes veulent des carnets d'ordres profonds : elles récompensent donc par des frais plus bas les traders qui placent des ordres en attente. Les takers paient plus, car ils consomment cette liquidité.

Un ordre limite est-il toujours un ordre maker ?

Non. Un ordre limite qui peut être exécuté immédiatement contre le carnet, comme un achat limite au-dessus du meilleur prix vendeur, est facturé comme taker. Un ordre post-only garantit le statut maker en s'annulant s'il devait être exécuté immédiatement.

Qu'est-ce qu'une remise maker ?

Une remise maker (rebate) est un frais maker négatif : la plateforme vous verse un petit montant pour avoir fourni de la liquidité. Certaines plateformes proposent des remises aux paliers de volume élevés ou via des programmes de teneur de marché.

Comment les frais de trading sont-ils calculés ?

Les frais correspondent à la valeur notionnelle de l'ordre multipliée par le taux de frais. Par exemple, un trade de $10,000 avec des frais taker de 0.05% coûte $5.

Frais maker vs taker : comment fonctionnent les frais de trading crypto

Les frais maker s'appliquent aux ordres qui ajoutent de la liquidité au carnet d'ordres d'une plateforme, et les frais taker aux ordres qui retirent de la liquidité en étant exécutés immédiatement. Les makers paient généralement moins que les takers, car les plateformes veulent des carnets d'ordres profonds. Pour les stratégies à haute fréquence ou à faible marge, la différence entre les deux peut décider si un trade rapporte de l'argent.

Points clés

Maker : votre ordre reste dans le carnet et attend d'être exécuté.
Taker : votre ordre est exécuté immédiatement contre des ordres existants.
Frais = valeur notionnelle × taux de frais, facturés à chaque exécution.
Les taux baissent généralement avec un volume de trading sur 30 jours plus élevé, et parfois en détenant le token de la plateforme.
Un trade couvert aller-retour peut compter quatre exécutions : les frais s'accumulent vite.

Maker vs taker en un coup d'œil

	Maker	Taker
Effet sur la liquidité	Ajoute au carnet d'ordres	Retire du carnet d'ordres
Types d'ordres typiques	Limite en attente, post-only	Au marché, limite qui franchit le spread
Vitesse d'exécution	Seulement quand quelqu'un trade contre vous	Immédiate
Certitude d'exécution	Peut ne pas être exécuté	Exécuté, selon la profondeur
Slippage	Aucun au-delà de votre prix	Peut être important sur les gros ordres
Niveau de frais	Plus bas, parfois négatif	Plus élevé

Quels ordres sont maker ou taker ?

Un ordre au marché est toujours taker.
Un ordre limite sous le meilleur prix vendeur (pour un achat) reste dans le carnet et est maker.
Un ordre limite égal ou supérieur au meilleur prix vendeur (pour un achat) est exécuté immédiatement, au moins en partie, et facturé comme taker.
Un ordre post-only est annulé s'il devait être exécuté immédiatement : il est donc toujours maker lorsqu'il est exécuté.

Un même ordre peut être en partie taker et en partie maker : la portion exécutée tout de suite paie les frais taker, et le reste attend dans le carnet et paie les frais maker une fois exécuté.

Comment fonctionnent les paliers de frais

La plupart des plateformes publient une grille de frais par paliers. Caractéristiques courantes :

Paliers de volume basés sur les 30 derniers jours de trading.
Remises si vous payez les frais avec le token de la plateforme.
Taux différents pour le spot et les dérivés ; les frais sur les contrats à terme perpétuels sont souvent inférieurs aux frais spot sur la même plateforme.
Remises maker aux paliers les plus élevés ou dans le cadre de programmes de teneur de marché sur certaines plateformes.

Les niveaux de frais évoluent et varient selon la plateforme : vérifiez toujours la grille en vigueur.

Exemple chiffré : l'impact des frais

Supposons des frais perp illustratifs de 0.02% maker et 0.05% taker. Vous ouvrez et clôturez une position de $50,000.

Exécution	Frais d'ouverture	Frais de clôture	Coût aller-retour
Taker des deux côtés	$25	$25	$50
Maker des deux côtés	$10	$10	$20
Ouverture maker, clôture taker	$10	$25	$35

Utiliser des ordres maker des deux côtés économise $30 par aller-retour. Sur 20 allers-retours par mois, cela fait $600.

Pourquoi les frais comptent pour le financement et l'arbitrage

Une couverture à deux jambes, comme un trade de financement delta-neutre, exige quatre exécutions pour ouvrir et clôturer. À 0.05% de frais taker par exécution, cela représente 0.20% de la valeur notionnelle d'une jambe.

Le financement de base sur beaucoup de plateformes est de 0.01% par 8 heures, soit 0.03% par jour. À ce taux, il faut environ 0.20 ÷ 0.03 ≈ 6.7 jours de financement rien que pour couvrir les frais taker. Un financement plus élevé raccourcit ce seuil de rentabilité, et l'exécution maker le réduit encore, mais un ordre en attente peut ne pas être exécuté avant que l'opportunité ne bouge.

Pour l'arbitrage de prix, le spread brut doit dépasser les deux frais taker plus le slippage. Le scanner d'arbitrage de ArbTide affiche les spreads nets des frais taker, et la page méthodologie explique les hypothèses de frais. Pour tester vos propres niveaux de frais, utilisez le calculateur de profit d'arbitrage ou le calculateur de taux de financement.

Les frais des DEX sont différents

Sur les DEX à AMM, il n'y a ni maker ni taker : chaque swap paie les frais du pool, plus le gas. Les DEX de perps à carnet d'ordres on-chain, comme Hyperliquid, utilisent en revanche un modèle maker/taker proche de celui des plateformes centralisées. Consultez CEX vs DEX pour d'autres différences.