¿Qué es la tasa de financiación en cripto? Los futuros perpetuos explicados
La tasa de financiación es un pago periódico entre longs y shorts que mantiene los futuros perpetuos cerca del spot. Aprende cómo se calcula, se paga y se interpreta.
Actualizado el
La tasa de financiación es un pago periódico entre los traders que están long y los que están short en un contrato de futuros perpetuos, diseñado para mantener el precio del contrato cerca del precio spot subyacente. Cuando la tasa de financiación es positiva, los longs pagan a los shorts. Cuando es negativa, los shorts pagan a los longs.
Puntos clave
- Las tasas de financiación existen porque los futuros perpetuos nunca vencen, así que necesitan otra forma de seguir al spot.
- Una financiación positiva significa que los longs pagan a los shorts; una financiación negativa significa que los shorts pagan a los longs.
- Los pagos se hacen entre traders, no al exchange.
- Los intervalos varían: 8h, 4h o 1h, según la plataforma y el mercado.
- Una tasa neutral habitual es 0.01% cada 8 horas ≈ 10.95% APR.
- Las diferencias entre exchanges crean oportunidades de arbitraje de tasas de financiación.
Por qué los futuros perpetuos necesitan financiación
Los futuros tradicionales tienen fecha de vencimiento, y su precio converge con el spot a medida que se acerca esa fecha. Los futuros perpetuos ("perps") nunca vencen, así que sin un mecanismo podrían alejarse mucho del precio real. La financiación resuelve esto:
- Si el perp cotiza por encima del spot, la financiación se vuelve positiva. Los longs pagan a los shorts, lo que encarece mantener los longs y empuja el precio a la baja.
- Si el perp cotiza por debajo del spot, la financiación se vuelve negativa. Los shorts pagan a los longs, lo que empuja el precio al alza.
Cómo se calcula la tasa de financiación
Cada exchange usa su propia fórmula, pero la mayoría combinan dos partes:
- Índice de prima: cuánto se aleja el precio del perp del precio spot (índice).
- Componente de tasa de interés: una pequeña tasa fija que refleja el costo de pedir prestada la moneda de cotización frente al activo base.
En Binance, por ejemplo, el componente de interés está fijado para que la financiación de la mayoría de los contratos con margen en USDT se sitúe en el 0.01% cada 8 horas cuando la prima es cercana a cero. Muchos exchanges siguen un valor base similar, y las tasas se limitan con topes que varían según el mercado.
¿Cuánto pagas o cobras?
Pago de financiación = tamaño de la posición (nocional) × tasa de financiación
Ejemplo: tienes una posición long de $10,000 en BTC y la tasa de financiación es del 0.01%.
- Pagas $10,000 × 0.0001 = $1 en cada momento de financiación.
- Con un intervalo de 8 horas, son 3 pagos al día, unos $3 al día o $1,095 al año (10.95%).
En la mayoría de los exchanges centralizados, solo pagas o cobras financiación si mantienes la posición en el momento del corte de financiación. Los DEX de perpetuos como Hyperliquid liquidan cada hora.
Cómo comparar tasas entre exchanges
Una misma moneda puede tener tasas de financiación distintas e intervalos distintos en cada plataforma, así que las cifras brutas engañan. Normalízalas primero:
| Tasa mostrada | Intervalo | Tasa por hora | APR |
|---|---|---|---|
| 0.0100% | 8h | 0.00125% | 10.95% |
| 0.0100% | 4h | 0.00250% | 21.90% |
| 0.0100% | 1h | 0.01000% | 87.60% |
La fórmula: APR = (tasa ÷ horas del intervalo) × 8,760. Todas las tasas de la página de tasas de financiación en vivo de ArbTide se normalizan de esta forma.
Cómo interpretar las tasas de financiación
| Tasa de financiación | Qué suele significar |
|---|---|
| Muy positiva | Hay exceso de longs y pagan una prima; el mercado es alcista, posiblemente sobrecalentado |
| En torno al 0.01% / 8h | Mercado neutral, en su valor base |
| Negativa | Hay exceso de shorts; sentimiento bajista o muchas coberturas |
| Extrema en cualquier dirección | Riesgo elevado de movimientos bruscos y de cascadas de liquidación |
Arbitraje de tasas de financiación
Cuando un exchange paga una tasa de financiación mucho más alta que otro por la misma moneda, los traders pueden abrir short en el exchange con financiación alta y long en el de financiación baja. Los movimientos de precio se compensan, y el trader cobra la diferencia de financiación. Es una estrategia delta neutral, y las comisiones, el deslizamiento y la base de precio deciden si realmente es rentable. Lee la guía completa: ¿Qué es el arbitraje cripto?
Consulta las tasas actuales de BTC, de ETH o de todas las monedas.
Spreads de financiación en vivo
En vivoDatos al · se actualiza cada 30 s
- 3.5286%Spread por 8h
- Exchanges
- 10
- Media por 8h (ponderada por volumen)
- -1.4670%
- Mediana por 8h
- -1.0027%
- Más alta
- BingX -0.0400%/4h (-87.60%)
- Más baja
- Bybit -1.8043%/4h (-3951.46%)
- 1.3680%Spread por 8h
- Exchanges
- 12
- Media por 8h (ponderada por volumen)
- -0.7465%
- Mediana por 8h
- -0.8076%
- Más alta
- OKX 0.0060%/4h (13.14%)
- Más baja
- KuCoin -0.1695%/1h (-1484.82%)
- 1.2771%Spread por 8h
- Exchanges
- 15
- Media por 8h (ponderada por volumen)
- 0.0634%
- Mediana por 8h
- 0.1102%
- Más alta
- WEEX 0.7086%/8h (775.92%)
- Más baja
- BTSE -0.5685%/8h (-622.54%)
- 0.9585%Spread por 8h
- Exchanges
- 7
- Media por 8h (ponderada por volumen)
- 0.0499%
- Mediana por 8h
- 0.0000%
- Más alta
- Bybit 0.9585%/8h (1049.52%)
- Más baja
- LBank 0.0000%/8h (0.00%)
- 0.6973%Spread por 8h
- Exchanges
- 13
- Media por 8h (ponderada por volumen)
- -0.4152%
- Mediana por 8h
- -0.5392%
- Más alta
- BingX 0.0013%/1h (11.39%)
- Más baja
- WEEX -0.0859%/1h (-752.19%)
| CARV | 10 | -1.4670% | -1.0027% | BingX -0.0400%/4h (-87.60%) | Bybit -1.8043%/4h (-3951.46%) | 3.5286% |
| ONE | 12 | -0.7465% | -0.8076% | OKX 0.0060%/4h (13.14%) | KuCoin -0.1695%/1h (-1484.82%) | 1.3680% |
| EWZ | 15 | 0.0634% | 0.1102% | WEEX 0.7086%/8h (775.92%) | BTSE -0.5685%/8h (-622.54%) | 1.2771% |
| CLSK | 7 | 0.0499% | 0.0000% | Bybit 0.9585%/8h (1049.52%) | LBank 0.0000%/8h (0.00%) | 0.9585% |
| ARK | 13 | -0.4152% | -0.5392% | BingX 0.0013%/1h (11.39%) | WEEX -0.0859%/1h (-752.19%) | 0.6973% |
Preguntas frecuentes
- ¿Qué es la tasa de financiación en cripto?
- La tasa de financiación (funding rate) es un pago periódico que se intercambian los traders con posiciones long y short en un contrato de futuros perpetuos. Cuando la tasa es positiva, los longs pagan a los shorts; cuando es negativa, los shorts pagan a los longs. Mantiene el precio del perpetuo anclado al precio spot.
- ¿Quién recibe la comisión de financiación?
- La financiación se paga entre traders, no al exchange. Si la tasa es positiva, los traders con posiciones long pagan a los que tienen posiciones short, y al revés cuando es negativa.
- ¿Cada cuánto se paga la financiación?
- Depende del exchange y del mercado. Muchos contratos de CEX pagan cada 8 horas, algunos cada 4 horas o cada hora, y los DEX de perpetuos como Hyperliquid y dYdX pagan cada hora.
- ¿Cuál es una tasa de financiación normal?
- En muchos exchanges, un mercado neutral se sitúa en torno al 0.01% cada 8 horas, que es alrededor del 10.95% al año. Las tasas muy por encima de eso indican exceso de longs, y las tasas negativas indican exceso de shorts.
- ¿Cómo comparo tasas de financiación con intervalos distintos?
- Conviértelas a la misma unidad. Divide la tasa entre su intervalo en horas para obtener una tasa por hora, y luego multiplica por 8 para obtener la tasa por 8 horas que cotizan la mayoría de los exchanges, o por 8,760 (las horas de un año) para obtener la tasa anualizada (APR). Por eso ArbTide muestra cada tasa por 8 horas, con el APR al lado.