Apa Itu Funding Rate di Kripto? Penjelasan Kontrak Perpetual
Funding rate adalah pembayaran berkala antara long dan short yang menjaga kontrak perpetual dekat dengan spot. Pelajari cara menghitung, membayar, dan membacanya.
Diperbarui
Funding rate adalah pembayaran berkala antara trader yang memegang posisi long dan trader yang memegang posisi short di kontrak berjangka perpetual, yang dirancang untuk menjaga harga kontrak tetap dekat dengan harga spot aset dasarnya. Saat funding rate positif, long membayar short. Saat negatif, short membayar long.
Poin penting
- Funding rate ada karena kontrak berjangka perpetual tidak pernah jatuh tempo, jadi perlu cara lain untuk mengikuti harga spot.
- Funding positif berarti long membayar short; funding negatif berarti short membayar long.
- Pembayaran dilakukan antar-trader, bukan kepada exchange.
- Intervalnya berbeda-beda: 8h, 4h, atau 1h tergantung venue dan pasarnya.
- Rate netral yang umum adalah 0.01% per 8 jam ≈ 10.95% APR.
- Perbedaan antar-exchange menciptakan peluang arbitrase funding rate.
Mengapa kontrak berjangka perpetual membutuhkan funding
Futures tradisional punya tanggal jatuh tempo, dan harganya konvergen ke spot saat tanggal itu mendekat. Kontrak berjangka perpetual ("perp") tidak pernah jatuh tempo, jadi tanpa suatu mekanisme, harganya bisa menyimpang jauh dari harga sebenarnya. Funding mengatasi hal ini:
- Jika perp diperdagangkan di atas spot, funding menjadi positif. Long membayar short, sehingga menahan posisi long lebih mahal dan menarik harga turun.
- Jika perp diperdagangkan di bawah spot, funding menjadi negatif. Short membayar long, yang menarik harga naik.
Cara menghitung funding rate
Setiap exchange memakai rumusnya sendiri, tetapi sebagian besar menggabungkan dua bagian:
- Indeks premium: seberapa jauh harga perp dari harga spot (indeks).
- Komponen suku bunga: rate tetap kecil yang mencerminkan biaya meminjam mata uang quote dibanding aset dasar.
Di Binance, misalnya, komponen bunga diatur sehingga funding untuk sebagian besar kontrak dengan margin USDT berada di 0.01% per 8 jam saat premi mendekati nol. Banyak exchange mengikuti acuan serupa, dan rate dibatasi dalam batas yang berbeda-beda per pasar.
Berapa yang Anda bayar atau terima?
Pembayaran funding = ukuran posisi (nosional) × funding rate
Contoh: Anda memegang posisi long BTC senilai $10,000 dan funding rate-nya 0.01%.
- Anda membayar $10,000 × 0.0001 = $1 di setiap waktu funding.
- Dengan interval 8 jam, itu berarti 3 pembayaran per hari, sekitar $3 per hari atau $1,095 per tahun (10.95%).
Di sebagian besar exchange terpusat, Anda hanya membayar atau menerima funding jika memegang posisi pada stempel waktu funding. Perp DEX seperti Hyperliquid melakukan penyelesaian setiap jam.
Membandingkan rate antar-exchange
Koin yang sama bisa punya funding rate dan interval yang berbeda di setiap venue, jadi angka mentahnya menyesatkan. Normalkan terlebih dahulu:
| Rate yang ditampilkan | Interval | Rate per jam | APR |
|---|---|---|---|
| 0.0100% | 8h | 0.00125% | 10.95% |
| 0.0100% | 4h | 0.00250% | 21.90% |
| 0.0100% | 1h | 0.01000% | 87.60% |
Rumusnya: APR = (rate ÷ jam interval) × 8,760. Setiap rate di halaman funding rate live ArbTide dinormalkan dengan cara ini.
Cara membaca funding rate
| Funding rate | Artinya biasanya |
|---|---|
| Sangat positif | Posisi long terlalu ramai dan membayar premi; pasar bullish, mungkin terlalu panas |
| Sekitar 0.01% / 8h | Netral, pasar dalam kondisi acuan |
| Negatif | Posisi short terlalu ramai; sentimen bearish atau hedging besar-besaran |
| Ekstrem ke arah mana pun | Risiko tinggi pergerakan tajam dan rentetan likuidasi |
Arbitrase funding rate
Saat satu exchange membayar funding rate jauh lebih tinggi daripada exchange lain untuk koin yang sama, trader bisa membuka short di exchange dengan funding tinggi dan long di exchange dengan funding rendah. Pergerakan harga saling meniadakan, dan trader mengumpulkan selisih funding-nya. Ini adalah strategi delta-netral, dan biaya, slippage, serta basis harga menentukan apakah strategi ini benar-benar menguntungkan. Baca panduan lengkapnya: Apa Itu Arbitrase Kripto?
Periksa rate terkini untuk BTC, ETH, atau semua koin.
Spread funding live
LivePer · diperbarui setiap 30 dtk
- 3.2557%Spread per 8h
- Exchange
- 10
- Rata-rata per 8h (berbobot volume)
- -2.2874%
- Median per 8h
- -2.2809%
- Tertinggi
- Toobit 0.0414%/4h (90.61%)
- Terendah
- Bybit -1.5865%/4h (-3474.34%)
- 0.9232%Spread per 8h
- Exchange
- 13
- Rata-rata per 8h (berbobot volume)
- -0.6375%
- Median per 8h
- -0.8928%
- Tertinggi
- WhiteBIT -0.0034%/1h (-29.81%)
- Terendah
- Bitget -0.1188%/1h (-1040.69%)
- 0.7002%Spread per 8h
- Exchange
- 12
- Rata-rata per 8h (berbobot volume)
- -0.6256%
- Median per 8h
- -0.6725%
- Tertinggi
- OKX 0.0050%/4h (10.95%)
- Terendah
- MEXC -0.3451%/4h (-755.77%)
- 0.4364%Spread per 8h
- Exchange
- 14
- Rata-rata per 8h (berbobot volume)
- 0.0324%
- Median per 8h
- 0.0100%
- Tertinggi
- Lighter 0.4464%/8h (488.81%)
- Terendah
- Toobit 0.0050%/4h (10.95%)
- 0.4318%Spread per 8h
- Exchange
- 14
- Rata-rata per 8h (berbobot volume)
- -0.0886%
- Median per 8h
- -0.0761%
- Tertinggi
- Kraken 0.0223%/1h (195.59%)
- Terendah
- Bybit -0.1266%/4h (-277.20%)
| CARV | 10 | -2.2874% | -2.2809% | Toobit 0.0414%/4h (90.61%) | Bybit -1.5865%/4h (-3474.34%) | 3.2557% |
| ARK | 13 | -0.6375% | -0.8928% | WhiteBIT -0.0034%/1h (-29.81%) | Bitget -0.1188%/1h (-1040.69%) | 0.9232% |
| ONE | 12 | -0.6256% | -0.6725% | OKX 0.0050%/4h (10.95%) | MEXC -0.3451%/4h (-755.77%) | 0.7002% |
| PRL | 14 | 0.0324% | 0.0100% | Lighter 0.4464%/8h (488.81%) | Toobit 0.0050%/4h (10.95%) | 0.4364% |
| MOVR | 14 | -0.0886% | -0.0761% | Kraken 0.0223%/1h (195.59%) | Bybit -0.1266%/4h (-277.20%) | 0.4318% |
Pertanyaan yang sering diajukan
- Apa itu funding rate di kripto?
- Funding rate adalah pembayaran berkala yang dipertukarkan antara trader yang memegang posisi long dan short di kontrak berjangka perpetual. Saat rate positif, long membayar short; saat negatif, short membayar long. Mekanisme ini menjaga harga perpetual tetap tertambat pada harga spot.
- Siapa yang menerima biaya funding?
- Funding dibayarkan antar-trader, bukan kepada exchange. Jika rate positif, trader yang memegang posisi long membayar trader yang memegang posisi short, dan sebaliknya jika rate negatif.
- Seberapa sering funding dibayarkan?
- Tergantung exchange dan pasarnya. Banyak kontrak CEX membayar setiap 8 jam, sebagian setiap 4 jam atau 1 jam, dan perp DEX seperti Hyperliquid dan dYdX membayar setiap jam.
- Berapa funding rate yang normal?
- Di banyak exchange, pasar yang netral berada di sekitar 0.01% per 8 jam, atau sekitar 10.95% per tahun. Rate yang jauh di atas itu menandakan posisi long yang terlalu ramai, dan rate negatif menandakan posisi short yang terlalu ramai.
- Bagaimana cara membandingkan funding rate dengan interval yang berbeda?
- Ubah ke satuan yang sama. Bagi rate dengan intervalnya dalam jam untuk mendapat rate per jam, lalu kalikan dengan 8 untuk rate per 8 jam yang dikutip sebagian besar exchange, atau dengan 8,760 (jumlah jam dalam setahun) untuk rate yang disetahunkan (APR). Karena itulah ArbTide menampilkan setiap rate per 8 jam, dengan APR di sampingnya.