El arbitraje de tasas de financiación es una operación delta neutral que abre long en el futuro perpetuo de una moneda en el exchange con la tasa de financiación más baja y short por el mismo tamaño donde la financiación es más alta, y gana la diferencia entre ambas. La tabla de esta página ordena las monedas por esa diferencia en tiempo real. Para la teoría y ejemplos prácticos, lee la guía de arbitraje de tasas de financiación.
Cómo funciona
- Encuentra una moneda con un spread amplio. Una misma moneda paga tasas de financiación distintas en exchanges distintos, porque cada plataforma tiene sus propios traders y su propio posicionamiento.
- Abre la pata long en el exchange con la financiación más baja (o más negativa). Cuando la financiación es negativa allí, los shorts te pagan.
- Abre la pata short con el mismo tamaño nocional en el exchange con la financiación más alta. Cuando la financiación es positiva allí, los longs te pagan.
- Mantén durante los pagos de financiación. Como una pata gana en precio lo que pierde la otra, la posición es delta neutral, y tu rendimiento viene de la diferencia de financiación.
- Cierra ambas patas cuando el spread se estreche por debajo de lo que cubre tus costos, o cuando una de las tasas cambie de signo.
Cómo leer el escáner
Cada fila se calcula para tu saldo ($100 por defecto) y tu apalancamiento (1x), repartidos a partes iguales entre los dos exchanges, y para el período de mantenimiento que elijas (7 días por defecto). Por defecto, la diferencia que se usa es el promedio del par en los últimos 7 días, porque una tasa puede dispararse unas horas y luego volver de golpe; en los filtros puedes cambiar al promedio de 24 horas o a la tasa de este momento. Una moneda listada hace demasiado poco para tener 48 horas de historial muestra "Aún sin historial".
- Long / short: el exchange donde abrir long (financiación más baja) y el exchange donde abrir short (financiación más alta), cada uno con su tasa tal y como la cotiza el exchange, según su propio intervalo de financiación, para que puedas comprobarla en el exchange.
- Diferencia / 8h: la tasa short menos la tasa long, ambas convertidas a 8 horas y promediadas en la ventana elegida. Es lo que cobra cada $1 de posición cada 8 horas antes de comisiones. La línea atenuada de debajo es la diferencia en este momento.
- Costos: las comisiones taker de las cuatro operaciones, apertura y cierre de ambas patas, más el deslizamiento de recorrer ambos libros de órdenes al entrar y al salir con tu tamaño.
- Tamaño / pata: cuánto va en cada exchange. ArbTide lee ambos libros de órdenes cada minuto para los pares de la parte alta de la tabla; cuando son demasiado poco profundos para tu tamaño, el tamaño baja a la cantidad que más gana, y la línea de debajo muestra esa capacidad. Los pares cuyos libros no se pueden leer no reciben cifra de beneficio por encima de $10,000 por pata.
- Bruto: la financiación cobrada durante el período de mantenimiento.
- Neto: bruto menos costos. El verde significa que la operación se paga sola dentro del período.
- Rendimiento: el neto como porcentaje de tu saldo.
- Equilibrio: cuánto tiempo deben seguir abiertas ambas patas para que la financiación cubra las comisiones.
- Volumen 24h: el volumen de trading de perpetuos de la moneda en USD. Un volumen más alto suele significar libros de órdenes más ajustados y menos deslizamiento al entrar.
- Historial: debajo de cada moneda, abre el historial por horas de la diferencia de ese par exacto, para que puedas ver si se ha mantenido.
Para juzgar una fila, revisa tres cosas. Primero, ¿el spread se debe a una pata con una tasa muy alejada de la mediana? Las tasas extremas suelen revertirse rápido. Segundo, mira el historial de financiación de la moneda para ver si la diferencia ha durado días o apareció en el último intervalo. Tercero, compara el equilibrio con cuánto esperas que dure la diferencia. Por ejemplo, si cuatro ejecuciones taker cuestan un 0.2% en total y la diferencia es del 0.0183% por 8h, la financiación cubre las comisiones después de unas 33 horas. La calculadora de arbitraje de financiación hace las mismas cuentas con tus propios datos.
Costos y riesgos que el escáner no incluye
- Comisiones maker y reembolsos: el escáner supone ejecuciones taker. Las órdenes límite en espera pueden costar menos; consulta comisiones maker vs taker.
- Base de precio entre los dos perps: si abres cuando el perp short cotiza por debajo del perp long y cierras después de que se inviertan, pierdes en precio aunque la posición esté cubierta.
- Cambios en la financiación: las tasas se reajustan en cada intervalo. Un spread puede reducirse o invertirse antes de que hayas recuperado tus comisiones.
- Intervalos distintos: una plataforma de 8 horas combinada con una de pago por hora paga con calendarios distintos, así que tus ingresos llegan de forma irregular y puede que pagues en un lado antes de cobrar en el otro.
- Liquidación: el margen se mantiene por separado en cada exchange. Un movimiento brusco puede liquidar una pata mientras la ganancia de la otra está en otra plataforma. Usa menos apalancamiento del que usarías en una sola posición.
- Riesgo de transferencia y de exchange: reequilibrar el margen implica retiros, comisiones de red y retrasos, y tu capital está expuesto a dos exchanges a la vez.
Todo esto se trata con más detalle en riesgos del arbitraje, y las fórmulas exactas están en la página de metodología.
Cuándo funciona mejor
La estrategia rinde cuando un spread es a la vez amplio y persistente. Eso suele ocurrir durante tendencias fuertes, cuando los traders de un exchange se amontonan en el mismo lado, o en monedas recién listadas en las que las plataformas no se ponen de acuerdo sobre la financiación justa. Las monedas líquidas con una diferencia estable durante varios días suelen funcionar mejor que un pico aislado en un mercado poco líquido. También ayuda tener ya margen en ambos exchanges, para poder abrir las dos patas en el mismo minuto. Consulta todas las tasas de financiación en vivo para comparar monedas, o mira otras estrategias.