Trade cash-and-carry membeli koin di pasar spot dan short jumlah yang sama di kontrak berjangka perpetual, lalu mengumpulkan funding selama funding positif. Kedua leg saling meniadakan dari sisi harga, jadi imbal hasilnya berasal dari funding dan basis saat masuk. Tabel di halaman ini menampilkan pasangan spot dan perp terbaik untuk setiap koin. Untuk teorinya, baca apa itu trade cash-and-carry.
Cara kerjanya
- Cari koin dengan funding positif. Ketika perpetual diperdagangkan di atas spot, long membayar short. Lihat apa itu funding rate.
- Beli spot di harga ask, di exchange yang sama atau di exchange lain.
- Short perpetual dengan ukuran sama di harga bid. Sekarang Anda delta-netral.
- Kumpulkan funding di setiap interval selama Anda menahan posisi.
- Keluar dengan menjual spot dan menutup short, idealnya ketika funding turun atau basis sudah menutup.
Membaca scanner
Scanner ini mencakup exchange tempat ArbTide mengumpulkan harga spot, harga perpetual, dan funding rate sekaligus, jadi venue yang hanya menerbitkan salah satunya tidak disertakan.
Pilih periode penahanan (7, 30, atau 90 hari) di atas tabel. Perkiraannya berubah mengikuti pilihan itu, karena biaya dibayar sekali sementara funding terakumulasi seiring waktu.
- Rute: pasar spot tempat Anda membeli dan perp tempat Anda short. Lencana Exchange sama berarti kedua leg berada di satu venue, sehingga tidak perlu transfer.
- Perk. APR (periode penahanan): imbal hasil disetahunkan setelah basis dan biaya, jika funding tetap pada rate saat ini. Baris di bawahnya adalah imbal hasil bersih selama seluruh periode. Rumus: APR funding × hari ÷ 365 + basis − biaya.
- APR funding: funding perp saat ini yang disetahunkan (rate ÷ jam interval × 8,760), dengan rate mentah per interval di bawahnya.
- Basis: (bid perp − ask spot) ÷ ask spot. Basis positif berarti perp yang Anda short dihargai di atas spot yang Anda beli, dan ini menambah imbal hasil saat selisihnya menutup. Lihat basis di kripto.
- Biaya: biaya taker di kedua leg, untuk masuk dan keluar, pada rate default. Baris di bawahnya menampilkan periode titik impas: (biaya − basis) ÷ APR funding × 365 hari.
- Volume 24h: volume trading koin tersebut; pasar di bawah $100,000 tidak disertakan.
Untuk menilai sebuah baris, mulailah dari hari titik impas. Contohnya, asumsikan biaya 0.2%, basis 0.05%, dan funding 15% APR: titik impasnya (0.2% − 0.05%) ÷ 15% × 365 ≈ 3.7 hari. Jika riwayat funding koin itu menunjukkan rate-nya tetap positif selama berminggu-minggu, titik impas yang singkat cukup meyakinkan. Jika rate-nya melonjak di interval terakhir, Perk. APR kemungkinan tidak akan bertahan. Kalkulator basis dan kalkulator funding rate memungkinkan Anda menguji angka sendiri.
Biaya dan risiko yang tidak dihitung scanner
- Perubahan funding: perkiraan ini mengasumsikan rate hari ini untuk seluruh periode. Funding diatur ulang di setiap interval dan bisa menjadi negatif.
- Likuidasi leg short: reli tajam menaikkan margin yang dibutuhkan pada short. Jika spot berada di exchange lain, spot tidak bisa langsung menutup kerugian itu. Lihat apa itu likuidasi.
- Transfer: rute lintas dua exchange memerlukan inventaris di keduanya, atau penarikan dan biaya jaringan untuk memindahkan koin.
- Slippage di luar level teratas order book saat masuk dan keluar. Lihat apa itu slippage.
- Basis saat keluar: perkiraan ini mengasumsikan basis menutup. Jika perp diperdagangkan di bawah spot saat Anda keluar, sebagian imbal hasil Anda hilang kembali.
- Risiko exchange di setiap venue yang memegang modal Anda.
Detail lebih lanjut ada di risiko arbitrase dan metodologi.
Kapan strategi ini paling efektif
Cash-and-carry paling menguntungkan selama periode bullish yang berkepanjangan, ketika banyak trader memegang long dengan leverage dan funding tetap positif selama berhari-hari atau berminggu-minggu. Rute di exchange yang sama pada koin likuid paling mudah dijalankan dan dipantau. Periode penahanan yang lebih panjang menyebarkan biaya tetap ke lebih banyak pembayaran funding, jadi funding yang stabil dan moderat sering mengalahkan lonjakan singkat. Ketika funding negatif, trade cerminannya adalah reverse cash-and-carry.