暗号資産のレバレッジとは何ですか？

レバレッジとは、借り入れたエクスポージャーを使って、差し入れた担保より大きなポジションを建てることです。10倍レバレッジなら、$1,000の証拠金で$10,000のポジションを動かせるため、証拠金に対する利益も損失も10倍になります。

クロスマージンと分離マージンの違いは何ですか？

分離マージンは、リスクにさらされる担保を1つのポジションに割り当てた金額に限定します。クロスマージンは口座残高全体をポジション間で共有するため、清算を遅らせられますが、残高のより多くがリスクにさらされます。

レバレッジが高いほど、ポジション1ドルあたりの証拠金が少なくなるため、より小さな値動きで証拠金がなくなります。10倍なら、およそ10%の逆行（維持証拠金を含めるとそれより少し小さい値動き）で清算が発動することがあります。

資金調達手数料は、証拠金ではなくポジションの想定元本にかかります。レバレッジをかけた大きなポジションほど支払う、または受け取る資金調達手数料も大きくなり、証拠金に対する割合で見ると、そのコストはレバレッジ倍になります。

暗号資産のレバレッジとは、借り入れたエクスポージャーを使って、差し入れた担保（証拠金）より大きなポジションを建てることです。 5倍や20倍のように倍率で表します。レバレッジは証拠金に対する利益と損失の両方を拡大し、ポジションが清算（強制ロスカット）にどれだけ近いかを決めます。

$2,000 を持っていて、無期限先物の契約で10倍レバレッジを使うとします。ポジションの価値は $20,000 です。

取引所は、ほかで使うための現金を貸してくれるわけではありません。担保より大きなエクスポージャーを持たせてくれるだけで、損失が差し入れた証拠金に近づくとポジションを決済します。

用語	意味
想定元本	ポジションの総額（数量 × 価格）
当初証拠金	ポジションを建てるのに必要な担保。およそ想定元本 ÷ レバレッジ
維持証拠金	ポジションを維持するための最低限の担保。これを下回ると清算が始まる
維持証拠金率	想定元本に対する維持証拠金の割合（%）。通常、ポジションサイズとともに上がる
証拠金率	口座が維持証拠金にどれだけ近いか
未実現損益	保有ポジションの損益。通常はマーク価格に基づく

大まかな目安として、当初証拠金がなくなる値動きは1 ÷ レバレッジです。維持証拠金と手数料があるため、清算はそれより少し早く起こります。

BTCで分離マージンの10倍ロングを $50,000 で建てます。維持証拠金率を 0.5% と仮定し、手数料は無視します。リニア（USDT建て）の分離マージンのロングの場合、簡略化した計算式は次のとおりです。

清算価格 = エントリー価格 × (1 − 1 ÷ レバレッジ) ÷ (1 − 維持証拠金率)

これは10%まるごとではなく、約9.5%の下落です。取引所はそれぞれ独自の計算式、手数料のバッファー、段階的な維持証拠金率を使っているため、正確な数値は清算価格計算ツールで確認してください。

現物ロングと無期限先物ショートのようなデルタニュートラルの取引でも、ショートのレッグのレバレッジは重要です。合計のポジションはフラットですが、急騰するとショートに損失が出る一方、利益は別の場所にあります。ヘッジ側のレバレッジを低くしておけば、清算される前に資金を移す余裕が生まれます。

多くのトレーダーは、提供されている最大レバレッジではなく、失ってもよい金額からポジションサイズを決めます。ストップロス（損切り）の距離を選び、リスクにさらす金額を決め、それらからサイズを決めます。ポジションサイズ計算ツールがこの計算を行い、損益計算ツールは異なる決済価格での結果を示します。