코인에서 레버리지란 무엇인가요?

레버리지는 차입한 익스포저를 이용해 담보로 맡긴 금액보다 큰 포지션을 여는 것입니다. 10x 레버리지에서는 $1,000의 증거금으로 $10,000 포지션을 운용하므로, 증거금 대비 수익과 손실이 10배로 커집니다.

교차 마진과 격리 마진은 어떻게 다른가요?

격리 마진은 위험에 노출되는 담보를 한 포지션에 배정한 금액으로 제한합니다. 교차 마진은 계정 전체 잔액을 여러 포지션이 공유하므로 청산을 늦출 수 있지만, 더 많은 잔액이 위험에 노출됩니다.

레버리지는 청산 가격에 어떤 영향을 주나요?

레버리지가 높을수록 포지션 1달러당 증거금이 적어지므로, 더 작은 가격 변동에도 증거금이 사라집니다. 10x에서는 불리한 방향으로 약 10% 움직이면 청산될 수 있으며, 유지 증거금을 고려하면 그보다 조금 작은 변동에도 청산될 수 있습니다.

레버리지를 쓰면 펀딩비 부담이 커지나요?

펀딩비는 증거금이 아니라 포지션의 명목 가치에 부과됩니다. 레버리지로 포지션이 커지면 펀딩비를 더 많이 내거나 받으며, 증거금 대비 비율로 보면 그 비용은 레버리지 배수만큼 커집니다.

코인 레버리지란? 증거금, 리스크와 청산 정리

코인 레버리지(leverage)는 차입한 익스포저를 이용해 담보, 즉 증거금(margin)으로 맡긴 금액보다 큰 포지션을 여는 것입니다. 레버리지는 5x나 20x처럼 배수로 표시합니다. 레버리지는 증거금 대비 수익과 손실을 모두 키우며, 포지션이 청산(liquidation)에 얼마나 가까운지를 결정합니다.

핵심 요약

레버리지 = 포지션 규모(명목 가치) ÷ 증거금.
개시 증거금(initial margin)으로 포지션을 열고, 유지 증거금(maintenance margin)은 포지션을 유지하기 위한 최소 금액입니다.
불리한 방향으로 약 1 ÷ 레버리지만큼 가격이 움직이면 증거금이 모두 사라질 수 있습니다.
격리 마진(isolated margin)은 포지션별 손실을 제한하고, 교차 마진(cross margin)은 전체 잔액을 공유합니다.
펀딩비와 수수료는 증거금이 아니라 명목 가치에 부과됩니다.

레버리지의 원리

$2,000를 가지고 무기한 선물(perpetual futures) 계약에 10x 레버리지를 쓴다고 해 보겠습니다. 포지션 가치는 $20,000가 됩니다.

가격이 5% 오르면 포지션은 $1,000 이익을 내며, 이는 증거금 대비 +50%입니다.
가격이 5% 내리면 포지션은 $1,000 손실을 보며, 이는 증거금 대비 −50%입니다.

거래소가 다른 곳에 쓸 현금을 빌려주는 것은 아닙니다. 담보보다 큰 익스포저를 보유할 수 있게 해 주고, 손실이 맡긴 증거금에 가까워지면 포지션을 종료합니다.

주요 증거금 용어

용어	의미
명목 가치(notional)	포지션의 전체 가치(수량 × 가격)
개시 증거금	포지션을 여는 데 필요한 담보, 대략 명목 가치 ÷ 레버리지
유지 증거금	포지션을 유지하기 위한 최소 담보. 이 아래로 내려가면 청산이 시작됩니다
유지 증거금률	명목 가치 대비 유지 증거금의 %. 보통 포지션 규모가 커질수록 올라갑니다
증거금 비율	계정이 유지 증거금에 얼마나 가까운지 나타내는 지표
미실현 손익(PnL)	보유 중인 포지션의 손익. 보통 마크 가격을 기준으로 합니다

레버리지와 청산까지의 거리

대략적으로, 개시 증거금을 모두 날리는 가격 변동폭은 1 ÷ 레버리지입니다. 실제 청산은 유지 증거금과 수수료 때문에 그보다 조금 일찍 일어납니다.

레버리지	$10,000 포지션당 증거금	증거금이 사라지는 변동폭
2x	$5,000	50%
5x	$2,000	20%
10x	$1,000	10%
20x	$500	5%
50x	$200	2%
100x	$100	1%

계산 예시: 청산 가격

BTC를 $50,000에 격리 마진 10x 롱으로 진입한다고 해 보겠습니다. 유지 증거금률은 0.5%로 가정하고 수수료는 무시합니다. 선형(USDT 마진) 격리 롱 포지션의 단순화된 공식은 다음과 같습니다.

청산 가격 = 진입가 × (1 − 1 ÷ 레버리지) ÷ (1 − 유지 증거금률)

1 − 1 ÷ 10 = 0.9
1 − 0.005 = 0.995
$50,000 × 0.9 ÷ 0.995 ≈ $45,226

이는 10% 전체가 아니라 약 9.5% 하락입니다. 거래소마다 자체 공식, 수수료 버퍼, 구간별 유지 증거금률을 사용하므로, 정확한 수치는 청산 가격 계산기로 확인하세요.

교차 마진과 격리 마진

	격리 마진	교차 마진
위험에 노출되는 담보	해당 포지션에 배정한 금액만	계정 전체 잔액
청산	포지션별로 더 일찍 발생	더 늦게 발생하지만 계정 전체에 영향을 줄 수 있음
적합한 경우	단일 거래의 손실을 제한할 때	이익이 손실을 상쇄하는 헤지 또는 다중 포지션 구성
주요 위험	계정에 자금이 남아 있는데도 포지션이 청산됨	포지션 하나가 잘못되면 전체 자금이 소진될 수 있음

헤지 전략에서의 레버리지

현물 롱과 무기한 선물 숏처럼 델타 중립(delta-neutral) 거래에서도 숏 레그의 레버리지는 여전히 중요합니다. 전체 포지션은 중립이지만, 가격이 급등하면 숏에서 손실이 발생하고 이익은 다른 곳에 쌓입니다. 헤지 포지션의 레버리지를 낮게 유지하면 청산 전에 자금을 옮길 여유가 생깁니다.

포지션 규모 정하기

많은 트레이더는 거래소가 제공하는 최대 레버리지가 아니라, 감수할 수 있는 손실 금액을 기준으로 포지션 규모를 정합니다. 손절 주문(스탑로스) 거리를 고르고, 달러 기준 리스크를 정한 뒤, 이 두 가지로 규모를 결정하세요. 포지션 규모 계산기가 이 계산을 해 주며, 손익(PnL) 계산기는 여러 포지션 종료 가격별 결과를 보여줍니다.