O que é Ethereum? Contratos inteligentes, gas e ETH explicados
O Ethereum é uma blockchain programável que roda contratos inteligentes, e o ETH paga as taxas de gas. Veja como funciona, a prova de participação e a conta do gas.
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O Ethereum é uma blockchain programável que roda contratos inteligentes, e o ether (ETH) é a sua moeda nativa, usada para pagar as taxas de transação chamadas gas. Enquanto o Bitcoin se concentra em ser dinheiro digital, o Ethereum funciona como um computador global compartilhado sobre o qual qualquer pessoa pode construir aplicativos. A maioria das stablecoins, muitos tokens e boa parte das finanças descentralizadas começaram no Ethereum.
Principais pontos
- O Ethereum foi lançado em 2015 e teve como cofundadores Vitalik Buterin e outros.
- Contratos inteligentes são programas guardados na blockchain que rodam exatamente como foram escritos.
- Toda ação custa gas: taxa = gas usado × preço do gas, paga em ETH.
- O Ethereum passou para a prova de participação em setembro de 2022, em uma atualização chamada the Merge.
- O ETH não tem limite fixo de oferta; parte de cada taxa é queimada.
- As redes de camada 2 (rollups) processam transações com custo menor e as liquidam de volta no Ethereum.
Como o Ethereum funciona
Assim como o Bitcoin, o Ethereum é um registro público mantido sincronizado por muitos nós independentes. A diferença é o que o registro guarda. Além dos saldos das contas, o Ethereum guarda código e dados. Um programa implantado no Ethereum se chama contrato inteligente e roda na Ethereum Virtual Machine (EVM), um ambiente de execução padrão que todos os nós rodam de forma idêntica.
Como todos os nós chegam ao mesmo resultado, um contrato inteligente pode guardar fundos e impor regras sem uma empresa no comando. Por exemplo, um contrato pode trocar dois tokens a um preço definido por fórmula, emprestar ativos contra colateral ou registrar a propriedade de um token. Essas peças são a base da DeFi.
Muitas outras blockchains são compatíveis com a EVM, o que significa que os mesmos contratos e carteiras funcionam nelas com pouca ou nenhuma alteração.
Prova de participação e validadores
O Ethereum usava originalmente prova de trabalho, como o Bitcoin. Desde the Merge, ele usa prova de participação: em vez de mineradores gastando eletricidade, os validadores bloqueiam ETH como colateral (um stake) para ganhar o direito de propor e atestar blocos. Rodar um validador solo exige 32 ETH.
Os validadores ganham novos ETH e uma parte das taxas por um trabalho honesto. Se quebrarem as regras, por exemplo assinando dois blocos conflitantes, parte do seu stake pode ser destruída. Essa punição se chama slashing. O Ethereum produz um slot de bloco a cada 12 segundos, e os blocos se tornam finais, ou seja, praticamente irreversíveis, depois de alguns checkpoints. A ideia geral é explicada em O que é blockchain?
Gas e taxas de transação
Cada operação que uma transação executa tem um custo fixo em gas. Uma transferência simples de ETH usa 21,000 de gas. Um swap de tokens ou uma interação com DeFi usa mais, porque roda mais código.
Você paga: taxa = gas usado × preço do gas. O preço do gas é cotado em gwei, em que 1 gwei = 0.000000001 ETH (um bilionésimo). Desde uma atualização de 2021, o preço do gas tem duas partes:
- Uma taxa base definida pelo protocolo com base na demanda. Essa parte é queimada, ou seja, retirada da oferta.
- Uma taxa de prioridade (gorjeta) que vai para o validador para incluir a sua transação mais cedo.
Exemplo prático: suponha uma taxa base de 18 gwei e uma gorjeta de 2 gwei.
| Transação | Gas usado | Preço do gas | Taxa em ETH | Taxa com ETH hipotético a $3,000 |
|---|---|---|---|---|
| Transferência de ETH | 21,000 | 20 gwei | 21,000 × 20 = 420,000 gwei = 0.00042 ETH | $1.26 |
| Swap de tokens (hipótese) | 150,000 | 20 gwei | 150,000 × 20 = 3,000,000 gwei = 0.003 ETH | $9.00 |
Se a demanda da rede dobrar a taxa base, o mesmo swap custa aproximadamente o dobro. Para os traders, o gas é um custo fixo por transação, então pesa muito mais em operações pequenas do que em grandes.
Oferta de ETH
O ETH não tem um limite rígido como os 21 milhões do Bitcoin. Novos ETH são emitidos para os validadores, enquanto as taxas base são queimadas. Quando a atividade é alta, mais ETH é queimado; quando é baixa, a emissão pode superar a queima. A oferta líquida, portanto, depende de quanto a rede é usada.
Por exemplo, suponha que em um dia os validadores recebam 2,700 novos ETH enquanto 1,500 ETH são queimados em taxas base. Variação líquida = 2,700 − 1,500 = +1,200 ETH, então a oferta cresce. Se, em vez disso, um dia movimentado queimasse 3,000 ETH com a mesma emissão, a variação líquida seria 2,700 − 3,000 = −300 ETH, e a oferta diminuiria. Para entender como a oferta afeta a avaliação, veja O que é capitalização de mercado?
Redes de camada 2
A camada base do Ethereum só consegue processar um número limitado de transações por bloco, o que faz as taxas subirem quando a demanda é alta. As redes de camada 2, em sua maioria rollups, executam as transações fora da blockchain principal, as agrupam e publicam os resultados de volta no Ethereum. Os usuários geralmente pagam taxas menores e contam com o Ethereum para a liquidação. A contrapartida é a complexidade adicional: mover fundos entre o Ethereum e um rollup usa uma bridge, e alguns saques podem demorar.
Como o ETH é negociado
O ETH é negociado em mercados spot de exchanges centralizadas e descentralizadas e em derivativos como os futuros perpétuos. Muitas exchanges listam perpétuos lineares de ETH com margem em USDT, e as taxas de financiamento do ETH muitas vezes variam entre plataformas, assim como acontece com o BTC.
Nas DEXs, o ETH geralmente é negociado como WETH (wrapped ether), uma versão em token do ETH que segue o mesmo padrão dos outros tokens, para que os contratos inteligentes possam lidar com ele facilmente.
Riscos
- Volatilidade de preço: o ETH pode se mover bruscamente, e a alavancagem amplia as perdas.
- Risco de contrato inteligente: um bug no código de um aplicativo pode causar perda de fundos, mesmo que o próprio Ethereum funcione corretamente.
- Picos de gas: em períodos movimentados, as taxas podem tornar as transações pequenas antieconômicas.
- Rede errada: enviar ETH ou tokens pela blockchain errada, por exemplo para um endereço em uma camada 2 não suportada, pode tornar os fundos difíceis ou impossíveis de recuperar.
Este artigo é educativo e não constitui aconselhamento financeiro.
Como a ArbTide ajuda
A ArbTide compara as taxas de financiamento dos perpétuos de ETH e de outras moedas entre exchanges centralizadas e DEXs de perps na página de taxas de financiamento ao vivo. Para ver as diferenças de preço entre plataformas centralizadas e mercados on-chain, leia a estratégia de arbitragem CEX-DEX.
Perguntas frequentes
- O que é Ethereum, em termos simples?
- O Ethereum é uma blockchain capaz de rodar programas chamados contratos inteligentes, e não apenas de registrar pagamentos. A moeda nativa dele, o ether (ETH), é usada para pagar as taxas que mantêm a rede funcionando.
- Qual é a diferença entre Ethereum e ether?
- Ethereum é a rede e o seu software. Ether, com o ticker ETH, é a criptomoeda nativa dessa rede, usada para pagar as taxas de gas e para fazer staking como validador.
- O que é gas no Ethereum?
- Gas é a unidade que mede quanta computação uma transação usa. A taxa que você paga é igual ao gas usado multiplicado pelo preço do gas, cotado em gwei, um bilionésimo de um ETH.
- O Ethereum usa prova de trabalho ou prova de participação?
- O Ethereum usa prova de participação. Ele deixou a prova de trabalho em setembro de 2022, em uma atualização conhecida como the Merge, e hoje os validadores bloqueiam ETH para propor e confirmar blocos.
- O Ethereum tem limite de oferta?
- Não. Ao contrário do Bitcoin, o ether não tem oferta máxima fixa. Novos ETH são emitidos para os validadores, enquanto parte de cada taxa de transação é queimada, então a oferta líquida pode subir ou cair conforme a atividade da rede.