A arbitragem de taxa de financiamento é uma operação delta neutra que abre long no futuro perpétuo de uma moeda na exchange com a menor taxa de financiamento e short do mesmo tamanho onde o financiamento é mais alto, ganhando a diferença entre eles. A tabela desta página classifica as moedas por essa diferença em tempo real. Para a teoria e exemplos práticos, leia o guia de arbitragem de taxa de financiamento.
Como funciona
- Encontre uma moeda com spread largo. A mesma moeda paga taxas de financiamento diferentes em exchanges diferentes, porque cada plataforma tem seus próprios traders e posicionamento.
- Abra a perna long na exchange com o financiamento mais baixo (ou mais negativo). Quando o financiamento é negativo ali, os shorts pagam a você.
- Abra a perna short com o mesmo valor nocional na exchange com o financiamento mais alto. Quando o financiamento é positivo ali, os longs pagam a você.
- Mantenha durante os pagamentos de financiamento. Como uma perna ganha no preço o que a outra perde, a posição é delta neutra, e o seu retorno vem da diferença de financiamento.
- Feche as duas pernas quando o spread cair abaixo do que cobre os seus custos, ou quando uma das taxas virar.
Como ler o scanner
Cada linha é calculada para o seu saldo ($100 por padrão) e a sua alavancagem (1x), dividido igualmente entre as duas exchanges, e para o período de permanência que você escolher (7 dias por padrão). Por padrão, a diferença usada é a média do par nos últimos 7 dias, porque uma taxa pode disparar por algumas horas e depois voltar; troque para a média de 24 horas ou para a taxa atual nos filtros. Uma moeda listada há pouco tempo para ter 48 horas de histórico mostra "Ainda sem histórico".
- Long / short: a exchange para abrir long (menor financiamento) e a exchange para abrir short (maior financiamento), cada uma com a taxa exatamente como a exchange a cota, no seu próprio intervalo de financiamento, para você poder conferi-la na exchange.
- Diferença / 8h: a taxa do short menos a taxa do long, ambas convertidas para 8 horas, na média da janela escolhida. É o que cada $1 de posição recebe a cada 8 horas antes das taxas. A linha mais clara abaixo é a diferença atual.
- Custos: taxas de taker das quatro operações, abrindo e fechando as duas pernas, mais o slippage de consumir os dois livros de ofertas na entrada e na saída no seu tamanho.
- Tamanho / perna: quanto vai para cada exchange. A ArbTide lê os dois livros de ofertas a cada minuto para os pares no topo da tabela; quando eles são rasos demais para o seu tamanho, o tamanho cai para o valor que rende mais, e a linha abaixo mostra essa capacidade. Os pares cujos livros não podem ser lidos não recebem valor de lucro acima de $10,000 por perna.
- Bruto: o financiamento recebido no período de permanência.
- Líquido: bruto menos custos. Verde significa que a operação se paga dentro do período.
- Retorno: o líquido como fração do seu saldo.
- Ponto de equilíbrio: quanto tempo as duas pernas precisam ficar abertas para que o financiamento cubra as taxas.
- Volume 24h: o volume de negociação de perpétuos da moeda em USD. Um volume maior geralmente significa livros de ofertas mais apertados e menos slippage na entrada.
- Histórico: abaixo de cada moeda, abre o histórico por hora da diferença exatamente daquele par, para você ver se ela se manteve.
Para avaliar uma linha, confira três coisas. Primeiro, o spread é puxado por uma perna com uma taxa muito longe da mediana? Taxas extremas tendem a voltar rápido. Segundo, olhe o histórico de financiamento da moeda para ver se a diferença dura há dias ou apareceu no último intervalo. Terceiro, compare o ponto de equilíbrio com quanto tempo você espera que a diferença dure. Por exemplo, se quatro execuções como taker custam 0.2% no total e a diferença é de 0.0183% por 8h, o financiamento cobre as taxas depois de cerca de 33 horas. A calculadora de arbitragem de financiamento faz as mesmas contas com os seus próprios dados.
Custos e riscos que o scanner não inclui
- Taxas de maker e rebates: o scanner supõe execuções como taker. Ordens limitadas no livro podem custar menos; veja taxas de maker vs taker.
- Basis de preço entre os dois perps: se você abrir quando o perp do short está abaixo do perp do long e fechar depois que eles invertem, você perde no preço mesmo com a posição com hedge.
- Mudanças no financiamento: as taxas são redefinidas a cada intervalo. Um spread pode diminuir ou se inverter antes de você recuperar as taxas.
- Intervalos diferentes: uma plataforma de 8 horas combinada com uma de 1 hora paga em cronogramas diferentes, então a sua receita chega de forma irregular e você pode pagar de um lado antes de receber do outro.
- Liquidação: a margem fica separada em cada exchange. Um movimento brusco pode liquidar uma perna enquanto o lucro da outra fica em outra plataforma. Use uma alavancagem menor do que usaria em uma posição única.
- Risco de transferência e de exchange: rebalancear a margem significa saques, taxas de rede e atrasos, e o seu capital fica exposto a duas exchanges ao mesmo tempo.
Esses pontos são tratados com mais profundidade em riscos da arbitragem, e as fórmulas exatas estão na página de metodologia.
Quando funciona melhor
A estratégia paga quando um spread é largo e persistente ao mesmo tempo. Isso geralmente acontece em tendências fortes, quando os traders de uma exchange se amontoam do mesmo lado, ou em moedas recém-listadas, em que as plataformas discordam sobre o financiamento justo. Moedas líquidas com uma diferença estável por vários dias tendem a funcionar melhor que um único pico em um mercado raso. Também ajuda já ter margem nas duas exchanges, para abrir as duas pernas no mesmo minuto. Consulte todas as taxas de financiamento ao vivo para comparar moedas, ou veja outras estratégias.