Qu'est-ce qu'Ethereum, en termes simples ?

Ethereum est une blockchain capable d'exécuter des programmes appelés smart contracts, et pas seulement d'enregistrer des paiements. Sa monnaie native, l'ether (ETH), sert à payer les frais qui font tourner le réseau.

Quelle est la différence entre Ethereum et l'ether ?

Ethereum est le réseau et son logiciel. L'ether, de ticker ETH, est la cryptomonnaie native de ce réseau, utilisée pour payer les frais de gas et pour staker en tant que validateur.

Qu'est-ce que le gas sur Ethereum ?

Le gas est l'unité qui mesure la quantité de calcul qu'utilise une transaction. Les frais payés sont égaux au gas utilisé multiplié par le prix du gas, exprimé en gwei, un milliardième d'ETH.

Ethereum utilise-t-il la preuve de travail ou la preuve d'enjeu ?

Ethereum utilise la preuve d'enjeu. Il a abandonné la preuve de travail en septembre 2022 lors d'une mise à jour appelée le Merge, et les validateurs bloquent désormais de l'ETH pour proposer et confirmer les blocs.

Ethereum a-t-il une offre plafonnée ?

Non. Contrairement au Bitcoin, l'ether n'a pas d'offre maximale fixe. De nouveaux ETH sont émis pour les validateurs, tandis qu'une partie de chaque frais de transaction est brûlée : l'offre nette peut donc augmenter ou diminuer selon l'activité du réseau.

Qu'est-ce qu'Ethereum ? Smart contracts, gas et ETH expliqués

Ethereum est une blockchain programmable qui exécute des smart contracts, et l'ether (ETH) est sa monnaie native, utilisée pour payer les frais de transaction appelés gas. Là où le Bitcoin se concentre sur la monnaie numérique, Ethereum fonctionne comme un ordinateur mondial partagé sur lequel chacun peut créer des applications. La plupart des stablecoins, de nombreux tokens et une grande partie de la finance décentralisée ont démarré sur Ethereum.

Points clés

Ethereum a été lancé en 2015 et cofondé par Vitalik Buterin et d'autres.
Les smart contracts sont des programmes stockés sur la blockchain qui s'exécutent exactement comme ils sont écrits.
Chaque action coûte du gas : frais = gas utilisé × prix du gas, payés en ETH.
Ethereum est passé à la preuve d'enjeu en septembre 2022, lors d'une mise à jour appelée le Merge.
L'ETH n'a pas d'offre plafonnée ; une partie de chaque frais est brûlée.
Les réseaux layer 2 (rollups) traitent les transactions à moindre coût et se règlent sur Ethereum.

Comment fonctionne Ethereum

Comme le Bitcoin, Ethereum est un registre public maintenu synchronisé par de nombreux nœuds indépendants. La différence tient à ce que le registre stocke. En plus des soldes des comptes, Ethereum stocke du code et des données. Un programme déployé sur Ethereum s'appelle un smart contract, et il s'exécute sur l'Ethereum Virtual Machine (EVM), un environnement d'exécution standard que chaque nœud fait tourner à l'identique.

Comme chaque nœud obtient le même résultat, un smart contract peut détenir des fonds et appliquer des règles sans entreprise aux commandes. Par exemple, un contrat peut échanger deux tokens à un prix issu d'une formule, prêter des actifs contre du collatéral ou suivre la propriété d'un token. Ces briques sont le fondement de la DeFi.

Beaucoup d'autres blockchains sont compatibles EVM : les mêmes contrats et portefeuilles y fonctionnent avec peu ou pas de modifications.

Preuve d'enjeu et validateurs

Ethereum utilisait à l'origine la preuve de travail, comme le Bitcoin. Depuis le Merge, il utilise la preuve d'enjeu : au lieu de mineurs qui dépensent de l'électricité, des validateurs bloquent de l'ETH en collatéral (un stake) pour gagner le droit de proposer des blocs et de les attester. Faire tourner un validateur seul exige 32 ETH.

Les validateurs gagnent de nouveaux ETH et une part des frais pour un travail honnête. S'ils enfreignent les règles, par exemple en signant deux blocs contradictoires, une partie de leur stake peut être détruite. Cette sanction s'appelle le slashing. Ethereum produit un créneau de bloc toutes les 12 secondes, et les blocs deviennent définitifs, c'est-à-dire pratiquement irréversibles, après quelques points de contrôle. Le principe général est expliqué dans Qu'est-ce que la blockchain ?

Gas et frais de transaction

Chaque opération effectuée par une transaction a un coût fixe en gas. Un simple transfert d'ETH utilise 21,000 gas. Un swap de tokens ou une interaction DeFi en utilise davantage, car il exécute plus de code.

Vous payez : frais = gas utilisé × prix du gas. Le prix du gas s'exprime en gwei, où 1 gwei = 0.000000001 ETH (un milliardième). Depuis une mise à jour de 2021, le prix du gas comporte deux parties :

Des frais de base fixés par le protocole selon la demande. Cette partie est brûlée, c'est-à-dire retirée de l'offre.
Des frais de priorité (pourboire) versés au validateur pour inclure votre transaction plus vite.

Exemple chiffré : supposons des frais de base de 18 gwei et un pourboire de 2 gwei.

Transaction	Gas utilisé	Prix du gas	Frais en ETH	Frais à un cours supposé de $3,000/ETH
Transfert d'ETH	21,000	20 gwei	21,000 × 20 = 420,000 gwei = 0.00042 ETH	$1.26
Swap de tokens (hypothèse)	150,000	20 gwei	150,000 × 20 = 3,000,000 gwei = 0.003 ETH	$9.00

Si la demande sur le réseau double les frais de base, le même swap coûte à peu près deux fois plus. Pour les traders, le gas est un coût fixe par transaction : il compte donc bien plus sur les petits trades que sur les gros.

L'offre d'ETH

L'ETH n'a pas de plafond strict comme les 21 millions du Bitcoin. De nouveaux ETH sont émis pour les validateurs, tandis que les frais de base sont brûlés. Quand l'activité est forte, davantage d'ETH est brûlé ; quand elle est faible, l'émission peut dépasser la destruction. L'offre nette dépend donc de l'utilisation du réseau.

Par exemple, supposons que sur une journée, les validateurs reçoivent 2,700 nouveaux ETH tandis que 1,500 ETH sont brûlés en frais de base. Variation nette = 2,700 − 1,500 = +1,200 ETH : l'offre augmente. Si une journée chargée brûlait plutôt 3,000 ETH pour la même émission, la variation nette serait de 2,700 − 3,000 = −300 ETH, et l'offre diminuerait. Pour savoir comment l'offre influe sur la valorisation, consultez Qu'est-ce que la capitalisation boursière ?

Les réseaux layer 2

La couche de base d'Ethereum ne peut traiter qu'un nombre limité de transactions par bloc, ce qui fait grimper les frais quand la demande est forte. Les réseaux layer 2, principalement des rollups, exécutent les transactions hors de la blockchain principale, les regroupent et publient les résultats sur Ethereum. Les utilisateurs paient généralement des frais plus bas tout en s'appuyant sur Ethereum pour le règlement. La contrepartie est une complexité accrue : déplacer des fonds entre Ethereum et un rollup passe par un bridge, et certains retraits peuvent prendre du temps.

Comment se négocie l'ETH

L'ETH se négocie sur les marchés spot des plateformes centralisées et décentralisées, et sur des dérivés comme les contrats à terme perpétuels. Beaucoup de plateformes listent des perpétuels ETH linéaires marginés en USDT, et les taux de financement de l'ETH diffèrent souvent d'une plateforme à l'autre, comme pour le BTC.

Sur les DEX, l'ETH se négocie généralement sous forme de WETH (wrapped ether), une version token de l'ETH qui suit le même standard que les autres tokens pour que les smart contracts puissent le manipuler facilement.

Risques

Volatilité des prix : l'ETH peut bouger fortement, et l'effet de levier amplifie les pertes.
Risque de smart contract : un bug dans le code d'une application peut entraîner la perte de fonds, même si Ethereum lui-même fonctionne correctement.
Flambées du gas : en période d'affluence, les frais peuvent rendre les petites transactions non rentables.
Mauvais réseau : envoyer de l'ETH ou des tokens sur la mauvaise blockchain, par exemple vers une adresse sur un layer 2 non pris en charge, peut rendre les fonds difficiles, voire impossibles, à récupérer.

Cet article est pédagogique et ne constitue pas un conseil financier.

Comment ArbTide vous aide

ArbTide compare les taux de financement des perpétuels ETH et des autres coins entre plateformes centralisées et DEX de perps sur la page des taux de financement en direct. Pour voir les écarts de prix entre plateformes centralisées et marchés on-chain, lisez la stratégie d'arbitrage CEX-DEX.