¿Qué es el arbitraje spot? Diferencias de precio cripto entre exchanges
El arbitraje spot compra una moneda en un exchange y la vende en otro donde el precio es más alto. Aprende inventario vs transferencia, las comisiones y un ejemplo.
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El arbitraje spot consiste en comprar una criptomoneda en el exchange donde está más barata y vender la misma moneda en otro exchange donde está más cara, quedándote con la diferencia como beneficio. Es la forma más sencilla de arbitraje cripto. Lo difícil no es detectar la diferencia, sino capturarla después de comisiones, deslizamiento y el tiempo que lleva mover los fondos.
Puntos clave
- Beneficio = precio de venta − precio de compra − comisiones − deslizamiento − costos de transferencia.
- Los dos métodos principales son transferir monedas entre exchanges o mantener inventario posicionado de antemano en ambos.
- Las transferencias añaden riesgo de precio, porque el mercado puede moverse mientras las monedas están en tránsito.
- El inventario posicionado de antemano te permite operar ambas patas en el mismo momento, pero inmoviliza capital y hay que reequilibrarlo.
- Un spread grande suele indicar un problema, como retiros suspendidos o un token distinto con el mismo ticker.
Cómo funciona el arbitraje spot
"Spot" significa que operas la moneda real con entrega inmediata, no un derivado. Cada exchange tiene su propio libro de órdenes, así que una misma moneda puede cotizar a precios algo distintos en plataformas diferentes.
Para capturar una diferencia, compras al ask (la oferta de venta más baja) en el exchange más barato y vendes al bid (la oferta de compra más alta) en el más caro. Comparar los últimos precios negociados es engañoso, porque solo puedes comprar al ask y vender al bid. La diferencia entre ambos en una misma plataforma es el spread bid-ask.
Cada pata cuesta una comisión taker si usas órdenes de mercado, y las órdenes grandes pagan deslizamiento al consumir varios niveles de precio.
Método 1: arbitraje con transferencia
El enfoque tradicional es secuencial:
- Compras la moneda en el Exchange A.
- La retiras al Exchange B.
- Esperas a que la red confirme la transferencia y a que el Exchange B la acredite.
- Vendes en el Exchange B.
El problema es el paso 3. La confirmación puede tardar segundos en algunas redes y mucho más en otras, sobre todo cuando la red está congestionada o el exchange exige muchas confirmaciones. Durante ese tiempo, el precio en el Exchange B puede moverse y la diferencia puede cerrarse. Además, pagas una comisión de retiro, que normalmente se cobra en la propia moneda.
Método 2: inventario posicionado de antemano
La mayoría de los arbitrajistas spot activos mantienen saldos en ambas plataformas por adelantado:
- Stablecoins en el exchange más barato, listas para comprar.
- La propia moneda en el exchange más caro, lista para vender.
Cuando aparece una diferencia, compran en A y venden en B al mismo tiempo. No hace falta ninguna transferencia para completar la operación, así que desaparece el riesgo de precio durante el tránsito. El inconveniente es que el inventario se desequilibra: después de la operación, A tiene más moneda y B tiene más stablecoins. Los traders reequilibran más tarde con una transferencia cuando las comisiones y el momento les convienen, o esperan a que la diferencia se abra en la dirección contraria.
Tener la moneda en el Exchange B también te expone a su precio. Algunos traders cubren ese inventario con una posición short en perpetuos, lo que hace que la tenencia sea delta neutral, es decir, que su valor deje de moverse con el precio de la moneda.
| Arbitraje con transferencia | Inventario posicionado de antemano | |
|---|---|---|
| Capital necesario | Un saldo | Saldos en ambos exchanges |
| Velocidad | Minutos o más | Ambas patas a la vez |
| Riesgo de precio durante la operación | Alto | Bajo |
| Comisiones de retiro | En cada operación | Solo al reequilibrar |
| Exposición al precio de la moneda | Solo durante el tránsito | Permanente salvo que se cubra |
| Exposición a contraparte | Un exchange cada vez | Varios exchanges a la vez |
Ejemplo práctico
Supón que una moneda, XYZ, tiene estos precios ilustrativos:
- Ask en el Exchange A: $2.000
- Bid en el Exchange B: $2.012, una diferencia bruta del 0.60%
- Comisión taker: 0.1% en cada exchange
- Tamaño de la operación: 5,000 XYZ
Con inventario posicionado de antemano:
| Paso | Cálculo | Importe |
|---|---|---|
| Compra en A | 5,000 × $2.000 | −$10,000.00 |
| Comisión en A | $10,000 × 0.1% | −$10.00 |
| Venta en B | 5,000 × $2.012 | +$10,060.00 |
| Comisión en B | $10,060 × 0.1% | −$10.06 |
| Beneficio neto | +$39.94 |
Con transferencia, supón una comisión de retiro de 5 XYZ, así que solo llegan 4,995 XYZ. Si el precio se mantiene, vendes 4,995 × $2.012 = $10,049.94, pagas una comisión de $10.05 y te quedan $29.89 netos después de los $10,010 gastados en A. Si el bid del Exchange B cae un 0.5% hasta $2.00194 mientras las monedas están en tránsito, la venta aporta $9,999.69, la comisión es de $10.00 y el resultado es una pérdida de $20.31.
La misma oportunidad da beneficio con inventario y pérdida con transferencia en cuanto el precio se mueve. Por eso la velocidad importa tanto. Antes del deslizamiento, esta operación alcanza el punto de equilibrio con una diferencia de alrededor del 0.2%, porque cada una de las dos comisiones se lleva aproximadamente un 0.1%. Usa la calculadora de beneficio de arbitraje para hacer tus propios cálculos.
Por qué persisten las diferencias y cuándo son trampas
Las diferencias pequeñas en las monedas principales suelen cerrarse en segundos, porque muchos bots las operan. Las diferencias mayores tienden a aparecer en monedas menos líquidas, en exchanges pequeños y en mercados rápidos. Antes de fiarte de un spread grande, comprueba que:
- Los depósitos y retiros están abiertos para esa moneda en ambos exchanges. Una diferencia persistente suele significar que un lado está suspendido, así que nadie puede mover monedas para cerrarla.
- Es el mismo token. Dos proyectos sin relación pueden compartir ticker, o un exchange puede listar una versión de la moneda en otra red. Compara las direcciones de contrato y las redes.
- La profundidad es real. El mejor precio puede mostrar solo unos cientos de dólares de tamaño, y los niveles siguientes pueden borrar la ventaja.
- La moneda de cotización coincide. Un precio en USDT en una plataforma y en USDC en otra solo son comparables después de convertirlos al tipo USDT/USDC vigente.
Consulta riesgos del arbitraje para ver más detalles sobre cada uno de estos puntos.
Cómo ayuda ArbTide
El escáner de arbitraje en vivo compara los precios bid y ask de una misma moneda entre exchanges y muestra los spreads netos de comisiones taker. La página de la estrategia de arbitraje spot explica cómo evaluar cada ruta antes de operar.
Preguntas frecuentes
- ¿Qué es el arbitraje spot en cripto?
- El arbitraje spot consiste en comprar una criptomoneda en el exchange donde está más barata y vender la misma moneda en un exchange donde está más cara. El beneficio es la diferencia de precio menos las comisiones de trading, el deslizamiento y cualquier costo de transferencia.
- ¿Tengo que transferir monedas entre exchanges para hacer arbitraje spot?
- No necesariamente. Muchos arbitrajistas mantienen inventario posicionado de antemano, es decir, stablecoins en un exchange y la moneda en el otro, para que ambas patas se ejecuten en el mismo momento. Las transferencias se usan entonces solo para reequilibrar.
- ¿Por qué los precios spot difieren entre exchanges?
- Cada exchange tiene su propio libro de órdenes, sus traders y su liquidez. Los precios se separan cuando la demanda se dispara en una plataforma, cuando hay poca liquidez o cuando los depósitos y retiros son lentos o están suspendidos, lo que impide que los arbitrajistas cierren la diferencia.
- ¿Qué tamaño debe tener un spread para hacer arbitraje spot?
- El spread tiene que ser mayor que la suma de las comisiones de trading en ambos exchanges, el deslizamiento en ambas patas y cualquier comisión de retiro o de red. Con comisiones taker del 0.1% en cada lado, por ejemplo, un spread inferior a un 0.2% aproximadamente pierde dinero antes del deslizamiento.
- ¿El arbitraje spot es arriesgado?
- Sí. Los precios pueden moverse mientras una transferencia está pendiente, una pata puede no ejecutarse, los retiros pueden suspenderse, y mantener inventario en exchanges conlleva tanto riesgo de precio como riesgo de contraparte.