Spot Arbitraj Nedir? Borsalar Arası Kripto Fiyat Farkları

Spot arbitraj, bir kripto parayı daha ucuz olduğu borsada alıp aynı coin'i daha pahalı olduğu başka bir borsada satmak ve aradaki farkı kâr olarak elde etmektir. Kripto arbitrajının en basit biçimidir. Zor olan farkı fark etmek değil, ücretler, kayma ve fonları taşımak için geçen süreden sonra bu farkı yakalayabilmektir.

Önemli noktalar

• Kâr = satış fiyatı − alış fiyatı − ücretler − kayma − transfer maliyetleri.
• İki temel yöntem, coin'leri borsalar arasında transfer etmek veya her iki borsada önceden konumlandırılmış envanter tutmaktır.
• Transferler fiyat riski ekler, çünkü coin'ler yoldayken piyasa hareket edebilir.
• Önceden konumlandırılmış envanter iki bacağı aynı anda işlemenizi sağlar, ancak sermaye bağlar ve yeniden dengeleme gerektirir.
• Büyük bir spread çoğu zaman bir soruna işaret eder; örneğin durdurulmuş çekimler veya aynı ticker'ı taşıyan farklı bir token.

Spot arbitraj nasıl çalışır

"Spot", bir türev değil, anında teslim edilen gerçek coinle işlem yaptığınız anlamına gelir. Her borsa kendi emir defterini işletir, bu yüzden aynı coin farklı platformlarda biraz farklı fiyatlardan işlem görebilir.

Bir farkı yakalamak için ucuz borsada ask fiyatından (en düşük satış teklifi) alır, pahalı borsada bid fiyatından (en yüksek alış teklifi) satarsınız. Son işlem fiyatlarını karşılaştırmak yanıltıcıdır, çünkü yalnızca ask fiyatından alabilir ve bid fiyatından satabilirsiniz. Tek bir platformda bu ikisi arasındaki fark alış-satış spread'idir (bid-ask spread).

Piyasa emri kullanırsanız her bacak bir taker ücretine mal olur ve büyük emirler birkaç fiyat seviyesini tüketirken kayma öder.

Yöntem 1: transfer arbitrajı

Geleneksel yaklaşım sıralıdır:

1. Coini Borsa A'da alın.
2. Borsa B'ye çekin.
3. Ağın transferi onaylamasını ve Borsa B'nin bakiyenize yansıtmasını bekleyin.
4. Borsa B'de satın.

Sorun 3. adımdadır. Onay bazı ağlarda saniyeler, diğerlerinde çok daha uzun sürebilir; özellikle ağ yoğun olduğunda veya borsa çok sayıda onay istediğinde. Bu süre içinde Borsa B'deki fiyat hareket edebilir ve fark kapanabilir. Ayrıca genellikle coin'in kendisinden tahsil edilen bir çekim ücreti ödersiniz.

Yöntem 2: önceden konumlandırılmış envanter

Aktif spot arbitrajcıların çoğu her iki platformda önceden bakiye tutar:

• Ucuz borsada stablecoin, alıma hazır.
• Pahalı borsada coin'in kendisi, satışa hazır.

Bir fark oluştuğunda A'da alır ve B'de aynı anda satarlar. İşlemi tamamlamak için transfer gerekmez, böylece transfer sırasındaki fiyat riski ortadan kalkar. Dezavantajı envanterin kaymasıdır: işlemden sonra A'da daha fazla coin, B'de daha fazla stablecoin birikir. Yatırımcılar daha sonra ücret ve zamanlama uygun olduğunda bir transferle yeniden dengeleme yapar veya farkın ters yönde açılmasını bekler.

Coini Borsa B'de tutmak sizi onun fiyatına da maruz bırakır. Bazı yatırımcılar bu envanteri short bir sürekli pozisyonla hedge eder; bu da varlığı delta-nötr hâle getirir, yani değeri artık coin'in fiyatıyla birlikte hareket etmez.

	Transfer arbitrajı	Önceden konumlandırılmış envanter
Gereken sermaye	Tek bakiye	Her iki borsada bakiye
Hız	Dakikalar veya daha fazla	İki bacak aynı anda
İşlem sırasında fiyat riski	Yüksek	Düşük
Çekim ücretleri	Her işlemde	Yalnızca yeniden dengelemede
Coin fiyatına maruziyet	Yalnızca transfer sırasında	Hedge edilmedikçe sürekli
Karşı taraf maruziyeti	Aynı anda tek borsa	Aynı anda birkaç borsa

Örnek hesaplama

XYZ adlı bir coin'in şu örnek fiyatlara sahip olduğunu varsayalım:

• Borsa A ask: $2.000
• Borsa B bid: $2.012, yani 0.60% brüt fark
• Taker ücreti: her borsada 0.1%
• İşlem büyüklüğü: 5,000 XYZ

Önceden konumlandırılmış envanterle:

Adım	Hesaplama	Tutar
A'da alış	5,000 × $2.000	−$10,000.00
A'daki ücret	$10,000 × 0.1%	−$10.00
B'de satış	5,000 × $2.012	+$10,060.00
B'deki ücret	$10,060 × 0.1%	−$10.06
Net kâr		+$39.94

Transferle, 5 XYZ çekim ücreti olduğunu, dolayısıyla yalnızca 4,995 XYZ'nin ulaştığını varsayalım. Fiyat sabit kalırsa 4,995 × $2.012 = $10,049.94 karşılığında satar, $10.05 ücret öder ve A'da harcanan $10,010 sonrasında net $29.89 elde edersiniz. Coinler yoldayken Borsa B'nin bid fiyatı 0.5% düşerek $2.00194 olursa, satış $9,999.69 getirir, ücret $10.00 olur ve sonuç $20.31 zarar olur.

Aynı fırsat, fiyat hareket ettiğinde envanterle kâr, transferle zarar getirir. Hızın bu kadar önemli olmasının nedeni budur. Kayma hesaba katılmadan önce bu işlem yaklaşık 0.2% farkta başa baş noktasına gelir, çünkü iki ücretin her biri kabaca 0.1% alır. Kendi rakamlarınızı hesaplamak için arbitraj kâr hesaplayıcısını kullanın.

Farklar neden sürer ve ne zaman tuzaktır

Büyük coinlerdeki küçük farklar genellikle saniyeler içinde kapanır, çünkü bunları birçok bot işler. Daha büyük farklar genellikle likiditesi düşük coin'lerde, küçük borsalarda ve hızlı piyasalarda ortaya çıkar. Büyük bir spread'e güvenmeden önce şunları kontrol edin:

• Yatırma ve çekme işlemleri o coin için her iki borsada açık mı. Kalıcı bir fark çoğu zaman bir tarafın durdurulduğu, dolayısıyla kimsenin farkı kapatmak için coin taşıyamadığı anlamına gelir.
• Aynı token mı. Birbiriyle ilgisiz iki proje aynı ticker'ı paylaşabilir veya bir borsa coin'in farklı bir ağdaki sürümünü listeleyebilir. Sözleşme adreslerini ve ağları karşılaştırın.
• Derinlik gerçek mi. En iyi fiyat yalnızca birkaç yüz dolarlık büyüklük gösterebilir ve sonraki seviyeler avantajı silebilir.
• Fiyatlandırma para birimi aynı mı. Bir platformda USDT, diğerinde USDC cinsinden bir fiyat, ancak güncel USDT/USDC kuruyla çevrildikten sonra karşılaştırılabilir.

Bunların her biri hakkında daha fazla ayrıntı için arbitraj riskleri yazısına bakın.

ArbTide nasıl yardımcı olur

Canlı arbitraj tarayıcısı, aynı coin'in borsalar arasındaki bid ve ask fiyatlarını karşılaştırır ve spread'leri taker ücretleri düşülmüş olarak gösterir. Spot arbitraj strateji sayfası, işlem yapmadan önce her rotayı nasıl değerlendireceğinizi açıklar.