Was ist Spot-Arbitrage bei Krypto?

Spot-Arbitrage bedeutet, eine Kryptowährung auf der Börse zu kaufen, auf der sie günstiger ist, und denselben Coin auf einer Börse zu verkaufen, auf der er teurer ist. Der Gewinn ist die Preislücke abzüglich Handelsgebühren, Slippage und eventueller Transferkosten.

Muss ich für Spot-Arbitrage Coins zwischen Börsen transferieren?

Nicht unbedingt. Viele Arbitrage-Trader halten einen vorab positionierten Bestand, also Stablecoins auf der einen Börse und den Coin auf der anderen, sodass beide Legs im selben Moment ausgeführt werden. Transfers dienen dann nur dem Rebalancing.

Warum unterscheiden sich Spotpreise zwischen Börsen?

Jede Börse hat ihr eigenes Orderbuch, ihre eigenen Trader und ihre eigene Liquidität. Preise laufen auseinander, wenn die Nachfrage auf einem Handelsplatz sprunghaft steigt, wenn die Liquidität dünn ist oder wenn Ein- und Auszahlungen langsam oder ausgesetzt sind, was Arbitrageure daran hindert, die Lücke zu schließen.

Wie groß muss ein Spread für Spot-Arbitrage sein?

Der Spread muss größer sein als die Handelsgebühren auf beiden Börsen zusammen, die Slippage auf beiden Legs und eventuelle Auszahlungs- oder Netzwerkgebühren. Bei Taker-Gebühren von 0.1% auf jeder Seite verliert ein Spread unter etwa 0.2% zum Beispiel schon vor Slippage Geld.

Ist Spot-Arbitrage riskant?

Ja. Preise können sich bewegen, während ein Transfer aussteht, ein Leg wird eventuell nicht ausgeführt, Auszahlungen können ausgesetzt werden, und ein Bestand auf Börsen trägt sowohl Preis- als auch Kontrahentenrisiko.

Was ist Spot-Arbitrage? Krypto-Preislücken zwischen Börsen

Spot-Arbitrage bedeutet, eine Kryptowährung auf der Börse zu kaufen, auf der sie günstiger ist, denselben Coin auf einer anderen Börse zu verkaufen, auf der er teurer ist, und die Differenz als Gewinn zu behalten. Sie ist die einfachste Form der Krypto-Arbitrage. Schwierig ist nicht, die Lücke zu entdecken, sondern sie nach Gebühren, Slippage und der Zeit für den Transfer von Guthaben tatsächlich einzufangen.

Das Wichtigste in Kürze

Gewinn = Verkaufspreis − Kaufpreis − Gebühren − Slippage − Transferkosten.
Die zwei Hauptmethoden sind Coins zwischen Börsen transferieren oder einen vorab positionierten Bestand auf beiden halten.
Transfers bringen Preisrisiko mit sich, weil sich der Markt bewegen kann, während die Coins unterwegs sind.
Mit einem vorab positionierten Bestand kannst du beide Legs im selben Moment handeln, bindest aber Kapital und musst rebalancieren.
Ein großer Spread deutet oft auf ein Problem hin, etwa ausgesetzte Auszahlungen oder einen anderen Token mit demselben Ticker.

So funktioniert Spot-Arbitrage

„Spot“ heißt, du handelst den echten Coin zur sofortigen Lieferung, kein Derivat. Jede Börse betreibt ihr eigenes Orderbuch, derselbe Coin kann also auf verschiedenen Handelsplätzen zu leicht unterschiedlichen Preisen handeln.

Um eine Lücke einzufangen, kaufst du auf der günstigeren Börse zum Ask (dem niedrigsten Verkaufsangebot) und verkaufst auf der teureren zum Bid (dem höchsten Kaufgebot). Ein Vergleich der zuletzt gehandelten Preise führt in die Irre, denn kaufen kannst du nur zum Ask und verkaufen nur zum Bid. Die Lücke zwischen beiden auf einem einzelnen Handelsplatz ist der Bid-Ask-Spread.

Jedes Leg kostet eine Taker-Gebühr, wenn du Market-Orders nutzt, und große Orders zahlen Slippage, wenn sie sich durch mehrere Preislevel fressen.

Methode 1: Transfer-Arbitrage

Der klassische Ansatz läuft nacheinander ab:

Den Coin auf Börse A kaufen.
Ihn auf Börse B auszahlen.
Warten, bis das Netzwerk den Transfer bestätigt und Börse B ihn gutschreibt.
Auf Börse B verkaufen.

Das Problem ist Schritt 3. Die Bestätigung kann in manchen Netzwerken Sekunden dauern und in anderen deutlich länger, besonders wenn das Netzwerk ausgelastet ist oder die Börse viele Bestätigungen verlangt. In dieser Zeit kann sich der Preis auf Börse B bewegen und die Lücke sich schließen. Außerdem zahlst du eine Auszahlungsgebühr, die meist im Coin selbst berechnet wird.

Methode 2: vorab positionierter Bestand

Die meisten aktiven Spot-Arbitrageure halten im Voraus Guthaben auf beiden Handelsplätzen:

Stablecoins auf der günstigeren Börse, bereit zum Kauf.
Den Coin selbst auf der teureren Börse, bereit zum Verkauf.

Tut sich eine Lücke auf, kaufen sie auf A und verkaufen auf B gleichzeitig. Für den Abschluss des Trades ist kein Transfer nötig, das Preisrisiko während des Transfers entfällt also. Der Haken: Der Bestand verschiebt sich. Nach dem Trade hält A mehr vom Coin und B mehr Stablecoins. Trader rebalancieren später per Transfer, wenn Gebühren und Timing passen, oder warten, bis sich die Lücke in die andere Richtung öffnet.

Den Coin auf Börse B zu halten, setzt dich außerdem seinem Preis aus. Manche Trader sichern diesen Bestand mit einer Short-Perpetual-Position ab, wodurch der Bestand delta-neutral wird, sein Wert sich also nicht mehr mit dem Coinpreis bewegt.

	Transfer-Arbitrage	Vorab positionierter Bestand
Benötigtes Kapital	Ein Guthaben	Guthaben auf beiden Börsen
Geschwindigkeit	Minuten oder länger	Beide Legs gleichzeitig
Preisrisiko während des Trades	Hoch	Gering
Auszahlungsgebühren	Bei jedem Trade	Nur beim Rebalancing
Risiko durch den Coinpreis	Nur während des Transfers	Laufend, sofern nicht abgesichert
Kontrahentenrisiko	Jeweils eine Börse	Mehrere Börsen gleichzeitig

Rechenbeispiel

Angenommen, ein Coin XYZ hat diese beispielhaften Preise:

Ask auf Börse A: $2.000
Bid auf Börse B: $2.012, eine Bruttolücke von 0.60%
Taker-Gebühr: 0.1% auf jeder Börse
Tradegröße: 5,000 XYZ

Mit vorab positioniertem Bestand:

Schritt	Rechnung	Betrag
Kauf auf A	5,000 × $2.000	−$10,000.00
Gebühr auf A	$10,000 × 0.1%	−$10.00
Verkauf auf B	5,000 × $2.012	+$10,060.00
Gebühr auf B	$10,060 × 0.1%	−$10.06
Nettogewinn		+$39.94

Mit einem Transfer sei eine Auszahlungsgebühr von 5 XYZ angenommen, es kommen also nur 4,995 XYZ an. Hält der Preis, verkaufst du 4,995 × $2.012 = $10,049.94, zahlst $10.05 Gebühr und erzielst nach den auf A ausgegebenen $10,010 netto $29.89. Fällt der Bid auf Börse B während des Transfers um 0.5% auf $2.00194, bringt der Verkauf $9,999.69, die Gebühr beträgt $10.00, und das Ergebnis ist ein Verlust von $20.31.

Dieselbe Gelegenheit bringt mit Bestand einen Gewinn und mit Transfer einen Verlust, sobald sich der Preis bewegt. Deshalb ist Geschwindigkeit so wichtig. Vor Slippage erreicht dieser Trade seinen Break-even bei einer Lücke von etwa 0.2%, weil die beiden Gebühren jeweils rund 0.1% nehmen. Rechne deine eigenen Zahlen mit dem Arbitrage-Gewinnrechner durch.

Warum Lücken bestehen bleiben und wann sie Fallen sind

Kleine Lücken bei großen Coins schließen sich meist innerhalb von Sekunden, weil viele Bots sie handeln. Größere Lücken entstehen eher bei weniger liquiden Coins, auf kleineren Börsen und in schnellen Märkten. Bevor du einem großen Spread vertraust, prüfe:

Ein- und Auszahlungen sind offen für diesen Coin auf beiden Börsen. Eine anhaltende Lücke bedeutet oft, dass eine Seite ausgesetzt ist, sodass niemand Coins verschieben kann, um sie zu schließen.
Es ist derselbe Token. Zwei unabhängige Projekte können denselben Ticker tragen, oder eine Börse listet eine Version des Coins auf einem anderen Netzwerk. Vergleiche Contract-Adressen und Netzwerke.
Die Markttiefe ist echt. Der beste Preis zeigt eventuell nur ein paar hundert Dollar Größe, und die nächsten Level können den Vorteil auslöschen.
Die Quote-Währung passt. Ein Preis in USDT auf dem einen Handelsplatz und in USDC auf dem anderen ist erst nach Umrechnung zum aktuellen USDT/USDC-Kurs vergleichbar.

Mehr zu jedem dieser Punkte findest du unter Arbitrage-Risiken.

Wie ArbTide hilft

Der Live-Arbitrage-Scanner vergleicht Bid- und Ask-Preise desselben Coins über Börsen hinweg und zeigt Spreads nach Taker-Gebühren. Die Seite zur Spot-Arbitrage-Strategie erklärt, wie du jede Route vor dem Trade bewertest.