Apa Itu Arbitrase Segitiga? Contoh Perhitungan Tiga Pasangan

Arbitrase segitiga adalah putaran tiga trade di satu exchange yang dimulai dan diakhiri dengan mata uang yang sama, untuk menangkap selisih antara harga satu pasangan dan kurs yang tersirat dari dua pasangan lainnya. Putaran yang umum adalah USDT ke BTC, BTC ke ETH, lalu ETH kembali ke USDT. Jika ketiga harganya sedikit tidak konsisten, Anda berakhir dengan USDT lebih banyak daripada saat memulai.

Poin penting

• Putaran ini memakai tiga pasangan yang berbagi mata uang, seperti BTC/USDT, ETH/BTC, dan ETH/USDT.
• Arbitrase ini berhasil ketika kurs silang tidak selaras dengan kurs langsung.
• Tidak ada transfer, jadi tidak ada penundaan jaringan atau biaya penarikan.
• Anda membayar biaya trading di masing-masing dari tiga leg, yang biasanya menentukan profitabilitas.
• Peluangnya kecil dan singkat, dan sebagian besar ditangkap oleh bot otomatis.

Cara kerja arbitrase segitiga

Di exchange mana pun, banyak koin diperdagangkan terhadap lebih dari satu mata uang quote. ETH bisa diperdagangkan terhadap USDT dan terhadap BTC, dan BTC diperdagangkan terhadap USDT. Ketiga harga ini saling terkait. Jika BTC $60,000 dan satu ETH berharga 0.05 BTC, maka ETH "seharusnya" berharga sekitar 60,000 × 0.05 = $3,000. Inilah kurs silang tersirat.

Ketika pasar ETH/USDT langsung bergeser dari kurs tersirat itu, putaran melalui ketiga pasangan bisa menghasilkan laba. Setiap pasar punya order book dan trader-nya sendiri, jadi inkonsistensi kecil muncul setiap kali satu pasar bergerak sebelum pasar lain menyusul.

Ingat dua aturan saat menghitung sebuah putaran:

• Saat Anda membeli, Anda membayar ask (penawaran jual terendah).
• Saat Anda menjual, Anda menerima bid (penawaran beli tertinggi).

Memakai harga tengah atau harga trade terakhir melebih-lebihkan laba, karena mengabaikan spread bid-ask di masing-masing dari ketiga pasangan.

Contoh perhitungan: USDT ke BTC ke ETH ke USDT

Asumsikan harga ilustratif berikut di satu exchange, dengan biaya taker 0.1% di setiap trade dan modal awal 10,000 USDT:

Pasangan	Sisi yang Anda perdagangkan	Harga
BTC/USDT	Beli BTC di ask	60,000
ETH/BTC	Beli ETH di ask	0.05000
ETH/USDT	Jual ETH di bid	3,012

Harga ETH tersirat adalah 60,000 × 0.05 = $3,000, tetapi pasar langsung menawar $3,012. ETH lebih murah jika dibeli melalui BTC, jadi putaran ini membelinya lewat jalur itu dan menjualnya secara langsung.

Leg	Perhitungan	Hasil
1. Beli BTC dengan USDT	10,000 ÷ 60,000 × 0.999	0.166500 BTC
2. Beli ETH dengan BTC	0.166500 ÷ 0.05 × 0.999	3.326670 ETH
3. Jual ETH ke USDT	3.326670 × 3,012 × 0.999	10,009.91 USDT

Putaran ini mengubah 10,000 USDT menjadi 10,009.91 USDT, laba bersih $9.91, atau sekitar 0.10%.

Tanpa biaya, putaran yang sama akan menghasilkan 10,000 ÷ 60,000 ÷ 0.05 × 3,012 = 10,040 USDT, keunggulan kotor 0.40%. Tiga biaya masing-masing 0.1% mengambil sekitar 0.30%, yaitu tiga perempat dari keunggulannya. Jika kesalahan harganya 0.30% atau kurang, putaran ini akan merugi.

Rumus umum

Untuk putaran apa pun, kalikan faktor konversi setiap leg:

Hasil = jumlah awal × kurs₁ × kurs₂ × kurs₃ × (1 − biaya)³

• Saat Anda membeli mata uang dasar sebuah pasangan, kursnya adalah 1 ÷ ask.
• Saat Anda menjual mata uang dasar, kursnya adalah bid.

Dalam contoh: 1 ÷ 60,000 × 1 ÷ 0.05 × 3,012 = 1.0040, dan 1.0040 × 0.999³ ≈ 1.00099. Hasil apa pun di atas 1 adalah laba sebelum slippage.

Setiap putaran juga bisa dijalankan ke arah sebaliknya, misalnya USDT ke ETH ke BTC ke USDT. Biasanya paling banyak hanya satu arah yang menguntungkan pada satu waktu, jadi scanner memeriksa keduanya.

Mengapa lebih sulit daripada kelihatannya

Kecepatan. Ketiga trade terjadi satu per satu. Jika harga bergerak antara leg 1 dan leg 3, keunggulannya bisa lenyap dan membuat Anda memegang BTC atau ETH yang tidak Anda inginkan. Trader otomatis yang servernya ditempatkan dekat server exchange bereaksi jauh lebih cepat daripada orang yang mengklik tiga layar order.

Kedalaman. Bid atau ask terbaik mungkin hanya menampilkan jumlah kecil. Dalam contoh, jika hanya 1 ETH yang ditawar di $3,012 dan level berikutnya lebih rendah, menjual 3.33 ETH akan terkena slippage yang bisa menghapus laba 0.10%.

Biaya. Tiga biaya taker adalah beban berat. Trader dengan tier biaya lebih rendah, diskon biaya, atau yang memakai limit order sebagai maker di sebagian leg punya keunggulan struktural. Memasang limit order memangkas biaya tetapi menambah risiko bahwa satu leg tidak terisi. Sebagai patokan kasar, keunggulan kotor harus mengalahkan tiga kali rate biaya Anda ditambah perkiraan slippage. Dengan biaya 0.1%, itu sekitar 0.3%; dengan asumsi biaya 0.02%, sekitar 0.06%.

Ukuran order minimum dan pembulatan. Exchange membulatkan jumlah ke ukuran langkah tetap dan menetapkan nilai order minimum, yang menyisakan saldo kecil dan sedikit mengubah perhitungan.

Biaya atau risiko	Efek pada putaran
Tiga biaya taker	Kira-kira 3 × rate biaya diambil dari keunggulan kotor
Spread bid-ask	Sudah termasuk jika Anda memakai bid dan ask, terabaikan jika memakai harga tengah
Slippage	Bertambah seiring ukuran order relatif terhadap kedalaman order book
Latensi antar-leg	Harga bisa bergerak sebelum putaran selesai
Eksekusi parsial	Membuat Anda memegang mata uang perantara

Arbitrase segitiga vs lintas exchange

Arbitrase segitiga tetap di satu exchange. Arbitrase lintas exchange membeli koin di satu venue dan menjualnya di venue lain. Versi segitiga menghindari transfer dan menyimpan semua dana di satu counterparty, tetapi memerlukan tiga eksekusi alih-alih dua dan biasanya menemukan keunggulan yang jauh lebih kecil, karena bot yang trading di exchange yang sama menjaga pasangan-pasangannya tetap selaras.

Bagaimana ArbTide membantu

ArbTide berfokus pada peluang harga dan funding lintas exchange, yang bisa Anda pindai secara live di scanner arbitrase. Untuk memperkirakan beban biaya trade multi-leg sebelum Anda memasangnya, gunakan kalkulator biaya trading.