Apa Itu Spread Bid-Ask? Penjelasan Spread dalam Persen
Spread bid-ask adalah selisih antara harga beli tertinggi dan harga jual terendah. Pelajari cara menghitungnya dalam persen dan perannya bagi laba arbitrase.
Diperbarui
Spread bid-ask adalah selisih antara harga tertinggi yang ditawar pembeli dan harga terendah yang diminta penjual di suatu pasar. Ini adalah harga yang Anda bayar untuk bertransaksi seketika alih-alih menunggu. Jika dinyatakan sebagai persentase dari harga tengah, spread memungkinkan Anda membandingkan biaya trading antar-koin dan antar-exchange.
Poin penting
- Spread = ask terbaik − bid terbaik. Harga tengah adalah rata-rata keduanya.
- Spread % = (ask − bid) ÷ harga tengah × 100 adalah cara standar untuk membandingkan pasar.
- Membeli lalu langsung menjual membuat Anda kehilangan seluruh spread; satu trade kira-kira memakan setengah spread dibandingkan harga tengah.
- Spread sempit di pasar yang likuid dan lebar di pasar yang tipis atau volatil.
- Dalam arbitrase, keunggulan sebenarnya adalah bid di venue jual dikurangi ask di venue beli, bukan selisih antar-harga tengah.
Bid, ask, dan harga tengah
Setiap order book punya dua sisi:
- Bid adalah order beli. Bid terbaik adalah harga tertinggi yang mau dibayar seseorang saat ini.
- Ask (atau offer) adalah order jual. Ask terbaik adalah harga terendah yang mau diterima seseorang untuk menjual saat ini.
Ask terbaik selalu berada di atas bid terbaik. Jika keduanya bertemu, order akan cocok dan terjadi transaksi. Jarak di antara keduanya adalah spread, dan titik tepat di tengahnya adalah harga tengah, yang sering dipakai sebagai harga acuan yang "wajar".
Saat Anda memasang market order beli, Anda membayar harga ask. Saat Anda memasang market order jual, Anda menerima harga bid. Harga yang tampil di ticker biasanya adalah harga transaksi terakhir, yang bisa berada di mana saja di antara keduanya.
Cara menghitung spread dalam persen
Spread % = (ask terbaik − bid terbaik) ÷ harga tengah × 100
Dua contoh dengan angka ilustrasi:
| Pasar | Bid terbaik | Ask terbaik | Spread | Harga tengah | Spread % |
|---|---|---|---|---|---|
| Koin berkapitalisasi besar | $60,000.00 | $60,006.00 | $6.00 | $60,003.00 | 0.010% |
| Token berkapitalisasi kecil | $0.9950 | $1.0050 | $0.0100 | $1.0000 | 1.000% |
Spread $6 terlihat lebih besar daripada spread satu sen, tetapi dalam persentase, token berkapitalisasi kecil 100 kali lebih mahal untuk diperdagangkan. Selalu bandingkan spread dalam persen.
Beberapa sumber membagi dengan ask, bukan harga tengah. Perbedaannya sangat kecil untuk spread yang sempit, tetapi tetaplah konsisten saat membandingkan.
Mengapa spread adalah biaya trading
Misalkan Anda membeli 1 unit token berkapitalisasi kecil di harga ask $1.0050 lalu langsung menjualnya di harga bid $0.9950. Anda kehilangan $0.0100, yaitu seluruh spread, sebelum biaya trading apa pun. Jika diukur terhadap harga tengah, setiap leg memakan setengah spread: 0.5%.
Inilah sebabnya spread tetap penting meskipun Anda tidak bolak-balik bertransaksi. Setiap posisi yang Anda buka dengan market order langsung sedikit merugi, kira-kira sebesar setengah spread. Menutupnya dengan market order memakan setengah sisanya.
Spread juga merupakan lapisan pertama dari slippage. Jika order Anda lebih besar daripada ukuran yang tersedia di harga terbaik, Anda membayar spread lalu ditambah dampak harga di atasnya.
Mengapa spread penting untuk arbitrase
Arbitrase harga mencari aset yang sama yang diperdagangkan dengan harga berbeda di dua venue. Kesalahannya adalah membandingkan harga tengah atau harga terakhir. Yang benar-benar bisa Anda eksekusi adalah:
Keunggulan kotor % = (bid di venue jual − ask di venue beli) ÷ ask di venue beli × 100
Contoh perhitungan, dengan harga asumsi dan biaya taker 0.05% per leg (ilustrasi):
| Exchange A | Exchange B | |
|---|---|---|
| Bid terbaik | $99.90 | $100.30 |
| Ask terbaik | $100.10 | $100.50 |
| Harga tengah | $100.00 | $100.40 |
- Selisih antar-harga tengah: ($100.40 − $100.00) ÷ $100.00 = 0.40%. Ini terlihat menarik.
- Keunggulan yang bisa dieksekusi: beli di A pada ask $100.10, jual di B pada bid $100.30. ($100.30 − $100.10) ÷ $100.10 = 0.20%.
- Setelah biaya taker di kedua leg: 0.20% − 0.05% − 0.05% = 0.10%.
Separuh dari peluang yang tampak ternyata hanyalah kedua spread. Dengan spread yang lebih lebar atau biaya yang lebih tinggi, selisih harga tengah yang sama bisa menjadi kerugian.
Logika yang sama berlaku untuk trade cash-and-carry atau posisi funding rate. Anda melewati spread saat membuka setiap leg dan sekali lagi saat menutupnya, jadi posisi dua leg melewati empat spread selama masa hidupnya. Di pasar perpetual yang tipis, itu bisa menghabiskan pendapatan funding berhari-hari.
Apa yang memengaruhi spread
| Faktor | Efek pada spread |
|---|---|
| Likuiditas tinggi dan banyak market maker | Lebih sempit |
| Aktivitas trading tinggi | Biasanya lebih sempit |
| Volatilitas dan pergerakan harga cepat | Lebih lebar, karena maker melebarkan atau menarik kuotasi |
| Token berkapitalisasi kecil atau baru listing | Lebih lebar |
| Jam sepi untuk pasar tertentu | Sering lebih lebar |
| Ukuran tick harga yang besar dibanding harganya | Bisa memaksa spread minimum |
Market maker mendapatkan spread dengan memasang kuotasi di kedua sisi. Ketika risiko naik, mereka memasang kuotasi yang lebih lebar untuk melindungi diri, itulah sebabnya spread sering melonjak justru saat banyak trader ingin keluar.
Kesalahan umum
- Memakai harga terakhir untuk menilai trade. Transaksi terakhir mungkin terjadi di bid atau ask; itu tidak memberi tahu apa pun tentang harga yang bisa Anda eksekusi sekarang.
- Mengabaikan spread saat keluar. Spread yang Anda lihat saat membuka posisi bisa jauh lebih lebar ketika Anda perlu menutupnya.
- Membandingkan spread dalam dolar. Hanya persentase yang bisa dibandingkan antar-aset.
- Melupakan ukuran. Spread yang ketat dengan ukuran yang sangat kecil di puncak order book tetap berarti slippage besar untuk order yang lebih besar.
Bagaimana ArbTide membantu
Scanner arbitrase menghitung spread dari harga bid dan ask yang bisa dieksekusi, bukan dari harga terakhir, jadi keunggulan yang Anda lihat sudah memperhitungkan penyeberangan kedua order book. Untuk menggabungkan biaya dan spread menjadi hasil bersih, gunakan kalkulator laba arbitrase.
Pertanyaan yang sering diajukan
- Apa itu spread bid-ask?
- Spread bid-ask adalah selisih antara harga tertinggi yang bersedia dibayar pembeli (bid terbaik) dan harga terendah yang bersedia diterima penjual (ask terbaik). Inilah biaya untuk bertransaksi seketika.
- Bagaimana cara menghitung spread dalam persen?
- Bagi selisih antara ask dan bid dengan harga tengah, lalu kalikan dengan 100. Harga tengah adalah rata-rata dari bid terbaik dan ask terbaik.
- Berapa spread bid-ask yang bagus di kripto?
- Tidak ada angka pasti, tetapi makin sempit makin baik. Pasangan utama di exchange besar sering diperdagangkan dengan spread beberapa perseratus persen atau kurang, sedangkan token berkapitalisasi kecil bisa punya spread 1% atau lebih.
- Mengapa spread bid-ask penting untuk arbitrase?
- Trade arbitrase membeli di harga ask pada satu venue dan menjual di harga bid pada venue lain. Membandingkan harga tengah atau harga terakhir mengabaikan kedua spread dan bisa membuat trade yang merugi terlihat menguntungkan.
- Apa yang membuat spread melebar?
- Likuiditas rendah, volatilitas tinggi, dan sedikitnya market maker yang aktif membuat spread melebar. Spread juga cenderung melebar saat harga bergerak tajam, ketika market maker menarik atau mengubah harga kuotasi mereka.