Apa Itu Order Book? Bid, Ask, Spread, dan Kedalaman Dijelaskan
Order book adalah daftar live order beli dan jual sebuah pasar. Pelajari cara membaca bid, ask, spread, dan kedalaman, serta pengaruh order book pada harga eksekusi Anda.
Diperbarui
Order book adalah daftar live semua order beli terbuka (bid) dan order jual terbuka (ask) untuk sebuah pasangan trading, diurutkan berdasarkan harga. Exchange mencocokkan order yang masuk dengan daftar ini untuk mengeksekusi trade. Membaca order book memberi tahu Anda biaya sebenarnya untuk memperdagangkan ukuran tertentu, bukan hanya harga terakhir di grafik.
Poin penting
- Bid adalah order beli; ask (offer) adalah order jual.
- Bid terbaik adalah harga beli tertinggi; ask terbaik adalah harga jual terendah.
- Spread = ask terbaik − bid terbaik; harga tengah (mid price) berada di tengah-tengah keduanya.
- Kedalaman adalah seberapa banyak ukuran yang menunggu di dekat harga terbaik; inilah yang menentukan slippage.
- Limit order yang menunggu adalah maker; order yang terisi terhadap order book adalah taker.
Anatomi order book
Berikut order book sederhana untuk sebuah token:
| Sisi | Harga | Ukuran (unit) |
|---|---|---|
| Ask | $100.12 | 2,500 |
| Ask | $100.08 | 1,200 |
| Ask | $100.05 | 800 |
| Bid | $100.00 | 1,000 |
| Bid | $99.97 | 1,500 |
| Bid | $99.93 | 3,000 |
- Ask terbaik: $100.05. Harga termurah untuk membeli saat ini.
- Bid terbaik: $100.00. Harga tertinggi untuk menjual saat ini.
- Spread: $100.05 − $100.00 = $0.05.
- Harga tengah: ($100.05 + $100.00) ÷ 2 = $100.025.
- Spread %: $0.05 ÷ $100.025 ≈ 0.05%.
Contoh perhitungan: menyapu order book
Anda memasang market order beli untuk 1,500 unit. Order terisi terhadap ask mulai dari harga terendah ke atas:
| Level | Harga | Terisi | Biaya |
|---|---|---|---|
| 1 | $100.05 | 800 | $80,040 |
| 2 | $100.08 | 700 | $70,056 |
| Total | 1,500 | $150,096 |
Harga rata-rata: $150,096 ÷ 1,500 = $100.064. Itu sekitar 0.014% di atas ask terbaik dan 0.039% di atas harga tengah. Pada order book yang dalam biaya ini kecil, tetapi pada order book yang tipis order yang sama bisa menghabiskan beberapa level dan jauh lebih mahal.
Bid, ask, dan biaya trading
Saat Anda trading seketika, Anda melintasi spread: pembelian membayar ask dan penjualan menerima bid. Membeli lalu langsung menjual dengan ukuran sama akan merugi sebesar spread ditambah dua biaya taker. Inilah sebabnya spread yang ketat sangat penting untuk trade jangka pendek dan arbitrase.
| Kondisi pasar | Spread | Kedalaman | Artinya bagi Anda |
|---|---|---|---|
| Koin utama di exchange besar | Sangat ketat | Dalam | Biaya rendah, ukuran besar dimungkinkan |
| Koin menengah | Sedang | Sedang | Periksa kedalaman sebelum menambah ukuran |
| Listing baru atau kecil | Lebar | Tipis | Slippage tinggi; harga bisa melompat |
| Saat ada berita atau crash | Cepat melebar | Menipis | Market order bisa terisi jauh dari harga terakhir |
Jenis order dan order book
| Jenis order | Interaksi dengan order book | Maker atau taker |
|---|---|---|
| Limit order jauh dari pasar | Menunggu di order book | Maker |
| Limit post-only | Menunggu, atau dibatalkan jika akan langsung terisi | Maker |
| Market order | Terisi terhadap order yang menunggu | Taker |
| Limit order yang melintasi spread | Langsung terisi, setidaknya sebagian | Taker |
| Order stop | Menjadi market order atau limit order saat terpicu | Biasanya taker |
Order book di DEX
Banyak spot DEX tidak memakai order book; mereka memakai pool likuiditas AMM, di mana sebuah rumus menentukan harga. Sebagian perp DEX, seperti Hyperliquid dan dYdX, menjalankan order book on-chain secara penuh. Lihat CEX vs DEX untuk perbandingan desain-desain ini.
Order book dan arbitrase
Selisih harga antara dua exchange hanya berguna sebatas ukuran yang tersedia di harga terbaik. Jika ask terbaik di satu venue berisi 200 unit dan bid terbaik di venue lain berisi 50, hanya 50 unit yang bisa diperdagangkan pada spread yang dikutip. Scanner arbitrase ArbTide memakai puncak order book dan menampilkan ukuran maksimum pada harga yang dikutip; halaman metodologi menjelaskan mengapa order yang lebih besar mendapat harga lebih buruk. Untuk menguji sebuah rute dengan ukuran dan biaya Anda sendiri, gunakan kalkulator laba arbitrase.
Pertanyaan yang sering diajukan
- Apa itu order book di kripto?
- Order book adalah daftar real-time semua order beli terbuka (bid) dan order jual terbuka (ask) untuk sebuah pasangan trading, diurutkan berdasarkan harga. Exchange mencocokkan order yang masuk dengan daftar ini untuk mengeksekusi trade.
- Apa itu spread bid-ask?
- Spread bid-ask adalah selisih antara bid tertinggi dan ask terendah. Spread yang sempit menandakan pasar yang likuid; spread yang lebar berarti trading seketika lebih mahal.
- Apa itu kedalaman order book?
- Kedalaman (depth) adalah total ukuran order yang menunggu pada atau di dekat harga terbaik. Order book yang dalam bisa menyerap trade besar dengan pergerakan harga kecil, sedangkan order book yang tipis bergerak tajam.
- Mengapa market order saya terisi di harga yang lebih buruk daripada yang ditampilkan?
- Harga yang ditampilkan biasanya adalah bid atau ask terbaik. Jika order Anda lebih besar daripada ukuran yang tersedia di level itu, order juga terisi di level-level berikutnya, sehingga harga rata-rata Anda lebih buruk. Inilah slippage.