Apa Itu Volume Trading di Kripto? Volume Dilaporkan vs Volume Nyata
Volume trading adalah nilai koin yang diperdagangkan dalam suatu periode, biasanya 24 jam. Pelajari cara mengukurnya, bahaya wash trading, dan apa yang perlu dicek.
Diperbarui
Volume trading di kripto adalah total nilai sebuah aset yang dibeli dan dijual selama periode tertentu, biasanya 24 jam terakhir, yang dilaporkan setiap exchange untuk pasarnya sendiri. Trader memakainya untuk menilai seberapa aktif sebuah pasar. Namun volume yang dilaporkan tidak selalu volume nyata, karena praktik seperti wash trading bisa menggelembungkannya, sehingga perbandingan antar-exchange menjadi bising.
Poin penting
- Volume 24h adalah ukuran paling umum, ditampilkan dalam koin (volume dasar) atau dalam USD atau USDT (volume quote).
- Normalnya setiap trade dihitung satu kali: satu pembeli dan satu penjual membentuk satu trade.
- Volume derivatif bersifat nosional, jadi leverage dan perubahan posisi yang sering bisa membuatnya jauh lebih besar dari volume spot.
- Wash trading adalah aktivitas palsu yang menggelembungkan volume yang dilaporkan tanpa perpindahan kepemilikan yang nyata.
- Volume bukan likuiditas. Periksa kedalaman order book dan spread bid-ask sebelum memercayai sebuah venue.
- Perbandingan volume antar-exchange itu bising; gunakan hanya sebagai panduan kasar.
Cara mengukur volume trading
Ketika pembeli dan penjual cocok, exchange mencatat satu trade. Volume menjumlahkan ukuran semua trade selama periode tersebut.
- Volume dasar menghitung koin. Jika terjadi 300 trade masing-masing 0.5 BTC, volume dasarnya 300 × 0.5 = 150 BTC.
- Volume quote menghitung nilai dalam mata uang quote. Jika rata-rata trade itu $60,000 per BTC (asumsi untuk contoh), volume quote-nya 150 × $60,000 = $9,000,000.
Sebagian besar situs menampilkan volume quote dalam USD agar berbagai koin bisa dibandingkan. Agregator lalu menjumlahkan volume dari berbagai exchange dan pasangan, dan di situlah perbedaan aturan penghitungan dan kualitas data mulai berpengaruh.
Volume spot vs volume derivatif
Di pasar spot, volume mencerminkan koin yang benar-benar berpindah tangan. Di derivatif seperti kontrak berjangka perpetual, volume diukur dalam nilai nosional, yaitu ukuran penuh setiap posisi, bukan margin yang disetor.
Contoh perhitungan: seorang trader menyetor margin $1,000 dengan leverage 10x dan membuka posisi $10,000, lalu menutupnya di hari yang sama.
| Tindakan | Nilai nosional yang diperdagangkan |
|---|---|
| Membuka posisi $10,000 | $10,000 |
| Menutup posisi $10,000 | $10,000 |
| Total volume yang dihitung | $20,000 |
Dengan modal $1,000, trader itu menciptakan volume $20,000. Ulangi sepuluh kali dalam sehari dan $1,000 yang sama menghasilkan volume $200,000. Itulah sebabnya volume derivatif biasanya jauh melampaui volume spot dan keduanya tidak boleh dibandingkan secara langsung. Untuk posisi yang masih terbuka alih-alih perputaran, lihat open interest.
Apa itu wash trading?
Wash trading terjadi ketika orang atau kelompok yang sama berada di kedua sisi sebuah trade, membeli dari dan menjual kepada dirinya sendiri. Kepemilikan tidak benar-benar berpindah, tetapi trade itu tetap dihitung sebagai volume.
Alasan praktik ini terjadi antara lain:
- Peringkat: banyak situs mengurutkan exchange dan koin berdasarkan volume, dan peringkat lebih tinggi menarik pengguna.
- Listing dan pemasaran: proyek token mungkin ingin koinnya tampak aktif.
- Program insentif: kompetisi trading, rebate biaya, atau reward "trade-to-earn" bisa membayar lebih dari biaya bertransaksi dengan diri sendiri.
- Pasar tanpa biaya: ketika trading gratis, volume palsu hampir tidak memerlukan biaya untuk dibuat.
Tanda-tanda kemungkinan wash trading antara lain volume stabil dengan hampir tanpa pergerakan harga, order book yang sangat tipis di samping volume dilaporkan yang sangat besar, dan ukuran trade yang berulang dalam pola teratur. Tidak ada satu pun yang membuktikan wash trading dengan sendirinya.
Rasio volume terhadap market cap
Cara yang umum untuk membandingkan aktivitas di koin dengan ukuran berbeda adalah membagi volume 24h dengan market cap.
Rasio volume terhadap market cap = volume 24h ÷ market cap
Contohnya, asumsikan sebuah koin punya market cap $500 juta dan volume 24h $50 juta. Rasionya $50 juta ÷ $500 juta = 10%, artinya sepersepuluh nilai pasarnya berpindah tangan dalam sehari.
Rasio yang lebih tinggi menandakan trading yang lebih aktif, tetapi tidak otomatis baik. Rasio itu bisa berasal dari berita nyata, spekulasi berat, listing baru, atau volume yang digelembungkan. Koin dengan rasio jauh di atas koin sejenis, disertai order book yang tipis, layak diperiksa lebih teliti sebelum Anda mengandalkan angka yang dilaporkannya.
Mengapa perbandingan antar-exchange itu bising
Misalkan tiga exchange melaporkan angka berikut untuk koin yang sama (angka asumsi untuk ilustrasi):
| Exchange | Volume 24h yang dilaporkan | Ukuran dalam 1% dari harga tengah | Spread bid-ask |
|---|---|---|---|
| Exchange A | $80 juta | $150,000 | 0.20% |
| Exchange B | $25 juta | $900,000 | 0.02% |
| Exchange C | $10 juta | $400,000 | 0.05% |
Berdasarkan volume, Exchange A tampak paling besar. Berdasarkan kedalaman dan spread, Exchange B adalah tempat terbaik untuk trading: Anda bisa mengisi ukuran enam kali lebih besar dalam 1% dari harga, dan spread-nya sepuluh kali lebih sempit. Ketidakcocokan antara volume A dan kedalamannya persis seperti gambaran volume yang digelembungkan atau didorong insentif.
Alasan lain volume yang dilaporkan berbeda:
- Cakupan pasangan: satu exchange mungkin mencatatkan koin itu terhadap beberapa mata uang quote, exchange lain hanya terhadap satu.
- Aturan penghitungan: sebagian venue mungkin memasukkan transfer internal, trade promosi, atau kedua sisi sebuah trade.
- Jenis pasar: mencampur volume spot dan derivatif menggelembungkan total.
- Kesalahan data: agregator kadang menggabungkan dua token berbeda yang memakai ticker yang sama.
Ukuran yang lebih baik daripada volume
- Kedalaman order book: seberapa besar ukuran yang berada dalam jarak tertentu dari harga.
- Spread bid-ask: spread yang sempit biasanya berarti ada persaingan nyata antar-market maker.
- Slippage untuk ukuran Anda: satu-satunya angka yang menentukan biaya trade Anda.
- Konsistensi harga: pasar yang nyata mengikuti venue lain dengan ketat.
Semua ini bersama-sama menggambarkan likuiditas, yang sebenarnya dibutuhkan trader.
Bagaimana ArbTide membantu
ArbTide memakai volume sebagai filter, bukan peringkat: pasar yang tipis dikecualikan dari rute harga, dan rata-rata funding rate antar-exchange diberi bobot berdasarkan volume perpetual 24h sehingga pasar kecil dengan rate ekstrem tidak mendistorsinya. Scanner arbitrase live juga menampilkan ukuran yang tersedia di harga terbaik, yang merupakan ukuran lebih jujur tentang apa yang bisa Anda perdagangkan.
Pertanyaan yang sering diajukan
- Apa itu volume trading di kripto?
- Volume trading adalah total jumlah koin yang dibeli dan dijual selama periode tertentu, biasanya 24 jam terakhir. Volume ditampilkan dalam koin (volume dasar) atau dalam mata uang quote seperti USDT atau USD (volume quote).
- Apa itu wash trading?
- Wash trading terjadi ketika orang atau kelompok yang sama bertransaksi dengan dirinya sendiri, membeli dan menjual sekaligus sehingga tidak ada perpindahan kepemilikan yang nyata. Praktik ini menggelembungkan volume yang dilaporkan dan bisa membuat pasar tampak lebih aktif dan likuid daripada kenyataannya.
- Mengapa exchange melaporkan volume yang berbeda untuk koin yang sama?
- Setiap exchange hanya melaporkan trade-nya sendiri, memakai aturan penghitungannya sendiri, dan mungkin memasukkan aktivitas promosi atau buatan. Volume derivatif juga diukur dalam nilai nosional, yang dilipatgandakan oleh leverage, jadi tidak bisa langsung dibandingkan dengan volume spot.
- Apakah volume trading tinggi sama dengan likuiditas tinggi?
- Tidak. Volume mengukur seberapa banyak yang sudah diperdagangkan di masa lalu, sedangkan likuiditas mengukur seberapa banyak yang bisa Anda perdagangkan saat ini tanpa menggerakkan harga. Kedalaman order book dan spread bid-ask adalah panduan likuiditas yang lebih baik daripada volume yang dilaporkan.
- Berapa rasio volume terhadap market cap yang baik?
- Tidak ada nilai baik yang universal. Rasio ini menunjukkan seberapa besar nilai pasar sebuah koin yang berpindah tangan dalam sehari, tetapi rasio yang luar biasa tinggi bisa mencerminkan spekulasi nyata, sebuah peristiwa berita, atau volume yang digelembungkan, jadi perlu dicek terhadap kedalaman order book.