Почему биржи показывают разный объем по одной и той же монете?

Каждая биржа учитывает только свои сделки, использует собственные правила подсчета и может включать промо- или искусственную активность. Кроме того, объем деривативов измеряется в номинальной стоимости, которую умножает плечо, поэтому его нельзя напрямую сравнивать со спотовым объемом.

Высокий объем торгов — это то же самое, что высокая ликвидность?

Нет. Объем показывает, сколько проторговали в прошлом, а ликвидность — сколько вы могли бы проторговать сейчас, не сдвинув цену. Глубина стакана и спред между бидом и аском лучше говорят о ликвидности, чем заявленный объем.

Какое соотношение объема к рыночной капитализации считается хорошим?

Универсального хорошего значения нет. Соотношение показывает, какая доля рыночной стоимости монеты сменила владельца за день, но необычно высокое значение может отражать реальную спекуляцию, новостное событие или раздутый объем, поэтому его нужно сверять с глубиной стакана.

Что такое объем торгов в криптовалюте? Заявленный и реальный объем

Q: Что такое объем торгов в криптовалюте?

Объем торгов — это общее количество монеты, купленной и проданной за определенный период, обычно за последние 24 часа. Его показывают либо в монетах (объем в базовом активе), либо в котируемой валюте, например в USDT или USD (объем в котируемом активе).

Q: Что такое wash trading?

Wash trading (фиктивная торговля) — это когда один и тот же человек или группа торгует сама с собой, одновременно покупая и продавая, так что реальной смены владельца не происходит. Это раздувает заявленный объем и может создавать впечатление, что рынок активнее и ликвиднее, чем на самом деле.

Объем торгов в криптовалюте — это общая стоимость актива, купленного и проданного за определенный период, обычно за последние 24 часа; каждая биржа сообщает его по своим рынкам. Трейдеры используют его, чтобы оценить, насколько активен рынок. Однако заявленный объем не всегда равен реальному: такие практики, как wash trading, могут его раздувать, из-за чего сравнения между биржами получаются зашумленными.

Главное

Объем за 24h — самый распространенный показатель; его выражают в монетах (объем в базовом активе) или в USD либо USDT (объем в котируемом активе).
Обычно каждая сделка учитывается один раз: один покупатель и один продавец дают одну сделку.
Объем деривативов считается по номинальной стоимости, поэтому плечо и частые изменения позиций могут делать его намного больше спотового.
Wash trading — это фиктивная активность, которая раздувает заявленный объем без реальной смены владельца.
Объем — это не ликвидность. Прежде чем доверять площадке, проверьте глубину стакана и спред между бидом и аском.
Сравнения объемов между биржами зашумлены; используйте их лишь как грубый ориентир.

Как измеряется объем торгов

Когда покупатель и продавец сходятся, биржа записывает одну сделку. Объем складывает размер всех сделок за период.

Объем в базовом активе считает монеты. Если прошло 300 сделок по 0.5 BTC, объем в базовом активе равен 300 × 0.5 = 150 BTC.
Объем в котируемом активе считает стоимость в котируемой валюте. Если средняя цена этих сделок составляла $60,000 за BTC (условно для примера), объем в котируемом активе равен 150 × $60,000 = $9,000,000.

Большинство сайтов показывают объем в котируемом активе в USD, чтобы можно было сравнивать разные монеты. Затем агрегаторы суммируют объем по биржам и парам, и именно здесь начинают играть роль различия в правилах подсчета и качестве данных.

Спотовый объем и объем деривативов

На спотовых рынках объем отражает монеты, которые действительно переходят из рук в руки. На деривативах, таких как бессрочные фьючерсы, объем измеряется в номинальной стоимости — полном размере каждой позиции, а не во внесенной марже.

Пример: трейдер вносит $1,000 маржи с плечом 10x и открывает позицию на $10,000, а затем закрывает ее в тот же день.

Действие	Проторгованная номинальная стоимость
Открытие позиции на $10,000	$10,000
Закрытие позиции на $10,000	$10,000
Итоговый учтенный объем	$20,000

Имея $1,000 капитала, трейдер создал $20,000 объема. Повторите это десять раз за день, и те же $1,000 дадут $200,000 объема. Поэтому объем деривативов обычно намного превышает спотовый, и напрямую сравнивать их нельзя. Чтобы увидеть открытые позиции, а не оборот, смотрите на открытый интерес.

Что такое wash trading?

Wash trading — это когда один и тот же человек или группа находится по обе стороны сделки, покупая у себя и продавая себе. Владелец на самом деле не меняется, но сделка все равно учитывается в объеме.

Причины, по которым это происходит:

Рейтинги: многие сайты ранжируют биржи и монеты по объему, а более высокое место привлекает пользователей.
Листинги и маркетинг: проект токена может хотеть, чтобы его монета выглядела активной.
Программы стимулов: торговые конкурсы, возврат комиссий или награды «trade-to-earn» могут приносить больше, чем стоит торговля с самим собой.
Рынки без комиссий: когда торговля бесплатна, фиктивный объем почти ничего не стоит.

Признаки возможного wash trading — стабильный объем почти без движения цены, очень тонкие стаканы при огромном заявленном объеме и размеры сделок, повторяющиеся с регулярной закономерностью. Ни один из этих признаков сам по себе не доказывает wash trading.

Соотношение объема к рыночной капитализации

Распространенный способ сравнить активность монет разного размера — разделить объем за 24h на рыночную капитализацию.

Соотношение объема к рыночной капитализации = объем за 24h ÷ рыночная капитализация

Например, допустим, у монеты рыночная капитализация $500 million и объем за 24h $50 million. Соотношение равно $50 million ÷ $500 million = 10%, то есть за день из рук в руки перешла десятая часть ее рыночной стоимости.

Более высокое соотношение говорит о более активной торговле, но это не обязательно хорошо. Оно может быть вызвано реальными новостями, сильной спекуляцией, новым листингом или раздутым объемом. Если у монеты соотношение намного выше, чем у похожих монет, а стаканы тонкие, стоит присмотреться к ней внимательнее, прежде чем полагаться на ее заявленные цифры.

Почему сравнения между биржами зашумлены

Предположим, три биржи показывают такие цифры по одной и той же монете (условные числа для иллюстрации):

Биржа	Заявленный объем за 24h	Объем в пределах 1% от средней цены	Спред бид-аск
Биржа A	$80 million	$150,000	0.20%
Биржа B	$25 million	$900,000	0.02%
Биржа C	$10 million	$400,000	0.05%

По объему крупнейшей выглядит биржа A. По глубине и спреду лучшее место для торговли — биржа B: там можно исполнить в шесть раз больший объем в пределах 1% от цены, а спред в десять раз уже. Несоответствие между объемом и глубиной у биржи A — именно так может выглядеть раздутый или стимулированный объем.

Другие причины, по которым заявленные объемы различаются:

Охват пар: одна биржа может торговать монетой против нескольких котируемых валют, другая — против одной.
Правила подсчета: некоторые площадки могут включать внутренние переводы, промо-сделки или обе стороны сделки.
Тип рынка: смешивание спотового объема и объема деривативов раздувает итоги.
Ошибки в данных: агрегаторы иногда объединяют два разных токена с одинаковым тикером.

Показатели лучше объема

Глубина стакана заявок: какой объем стоит в пределах заданного расстояния от цены.
Спред между бидом и аском: узкий спред обычно означает реальную конкуренцию между маркет-мейкерами.
Проскальзывание при вашем размере: единственная цифра, которая определяет, сколько стоит ваша сделка.
Согласованность цены: реальный рынок точно следует за другими площадками.

Вместе эти показатели описывают ликвидность — то, что действительно нужно трейдерам.

Чем поможет ArbTide

ArbTide использует объем как фильтр, а не как критерий ранжирования: тонкие рынки исключаются из ценовых маршрутов, а средние ставки финансирования по биржам взвешиваются по объему бессрочных контрактов за 24h, чтобы небольшие рынки с экстремальными ставками их не искажали. Сканер арбитража в реальном времени также показывает объем, доступный по лучшей цене, — это более честная мера того, сколько вы можете проторговать.