Что такое стакан заявок? Бид, аск, спред и глубина простыми словами
Стакан заявок — это живой список ордеров на покупку и продажу. Как читать биды, аски, спред и глубину и как стакан влияет на цену исполнения.
Обновлено
Стакан заявок — это живой список всех открытых ордеров на покупку (бидов) и на продажу (асков) по торговой паре, отсортированный по цене. Биржи сопоставляют с ним входящие ордера, чтобы исполнять сделки. Стакан показывает реальную стоимость сделки заданного размера, а не только последнюю цену на графике.
Главное
- Биды — ордера на покупку; аски (предложения) — ордера на продажу.
- Лучший бид — самая высокая цена покупки; лучший аск — самая низкая цена продажи.
- Спред = лучший аск − лучший бид; средняя цена находится посередине между ними.
- Глубина — это объем, стоящий рядом с лучшими ценами; она определяет проскальзывание.
- Лимитные ордера в стакане — мейкеры; ордера, исполняющиеся против стакана, — тейкеры.
Из чего состоит стакан заявок
Вот упрощенный стакан для токена:
| Сторона | Цена | Объем (единиц) |
|---|---|---|
| Аск | $100.12 | 2,500 |
| Аск | $100.08 | 1,200 |
| Аск | $100.05 | 800 |
| Бид | $100.00 | 1,000 |
| Бид | $99.97 | 1,500 |
| Бид | $99.93 | 3,000 |
- Лучший аск: $100.05. Самая низкая цена, по которой можно купить прямо сейчас.
- Лучший бид: $100.00. Самая высокая цена, по которой можно продать прямо сейчас.
- Спред: $100.05 − $100.00 = $0.05.
- Средняя цена: ($100.05 + $100.00) ÷ 2 = $100.025.
- Спред в %: $0.05 ÷ $100.025 ≈ 0.05%.
Пример: проход по стакану
Вы выставляете рыночную покупку на 1,500 единиц. Она исполняется против асков, начиная с самой низкой цены и выше:
| Уровень | Цена | Исполнено | Стоимость |
|---|---|---|---|
| 1 | $100.05 | 800 | $80,040 |
| 2 | $100.08 | 700 | $70,056 |
| Итого | 1,500 | $150,096 |
Средняя цена: $150,096 ÷ 1,500 = $100.064. Это примерно на 0.014% выше лучшего аска и на 0.039% выше средней цены. В глубоком стакане эти затраты малы, но в тонком тот же ордер может пройти несколько уровней и обойтись намного дороже.
Бид, аск и торговые затраты
Когда вы торгуете немедленно, вы пересекаете спред: покупки платят по аску, продажи получают бид. Купить и тут же продать тот же объем означало бы потерять спред плюс две комиссии тейкера. Поэтому узкие спреды так важны для краткосрочных и арбитражных сделок.
| Состояние рынка | Спред | Глубина | Что это значит для вас |
|---|---|---|---|
| Крупная монета на большой бирже | Очень узкий | Глубокий | Низкие затраты, возможны крупные объемы |
| Монета среднего размера | Умеренный | Средняя | Проверьте глубину, прежде чем увеличивать размер |
| Новый или небольшой листинг | Широкий | Тонкий | Высокое проскальзывание; цены могут скакать |
| Во время новостей или обвала | Быстро расширяется | Истончается | Рыночные ордера могут исполниться далеко от последней цены |
Типы ордеров и стакан
| Тип ордера | Взаимодействие со стаканом | Мейкер или тейкер |
|---|---|---|
| Лимитный ордер в стороне от рынка | Встает в стакан | Мейкер |
| Лимитный post-only | Встает в стакан или отменяется, если исполнился бы сразу | Мейкер |
| Рыночный ордер | Исполняется против ордеров в стакане | Тейкер |
| Лимитный ордер, пересекающий спред | Исполняется сразу, хотя бы частично | Тейкер |
| Стоп-ордер | При срабатывании становится рыночным или лимитным ордером | Обычно тейкер |
Стаканы на DEX
Многие спотовые DEX не используют стакан заявок: вместо него работают пулы ликвидности AMM, где цену задает формула. Некоторые перп-DEX, например Hyperliquid и dYdX, ведут полноценные ончейн-стаканы. О том, как соотносятся эти архитектуры, читайте в статье CEX и DEX.
Стаканы и арбитраж
Ценовой разрыв между двумя биржами полезен только в пределах объема, доступного по лучшим ценам. Если на лучшем аске одной площадки стоит 200 единиц, а на лучшем биде другой — 50, по котируемому спреду можно проторговать только 50 единиц. Сканер арбитража ArbTide использует верх стакана и показывает максимальный объем по котируемым ценам; на странице методологии объясняется, почему более крупные ордера получают худшие цены. Чтобы проверить маршрут со своим размером и комиссиями, используйте калькулятор прибыли от арбитража.
Частые вопросы
- Что такое стакан заявок в криптовалюте?
- Стакан заявок — это список в реальном времени всех открытых ордеров на покупку (бидов) и на продажу (асков) по торговой паре, отсортированный по цене. Биржа сопоставляет с ним входящие ордера, чтобы исполнять сделки.
- Что такое спред между бидом и аском?
- Спред между бидом и аском — это разница между самым высоким бидом и самым низким аском. Узкий спред говорит о ликвидном рынке, а широкий означает, что немедленная сделка обходится дороже.
- Что такое глубина стакана?
- Глубина — это общий объем ордеров, стоящих на лучших ценах или рядом с ними. Глубокий стакан может поглощать крупные сделки при небольшом движении цены, а тонкий резко сдвигается.
- Почему мой рыночный ордер исполнился по цене хуже показанной?
- Показанная цена — это обычно лучший бид или аск. Если ваш ордер больше объема, доступного на этом уровне, он исполняется и на следующих уровнях, поэтому средняя цена получается хуже. Это проскальзывание.