Спред между бидом и аском: что это и как считать спред в процентах
Спред бид-аск — разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи. Как считать его в процентах и почему он решает прибыль в арбитраже.
Обновлено
Спред между бидом и аском — это разница между самой высокой ценой, которую предлагают покупатели, и самой низкой ценой, которую просят продавцы на рынке. Это цена, которую вы платите за немедленную сделку вместо ожидания. Выраженный в процентах от средней цены, он позволяет сравнивать торговые издержки по разным монетам и биржам.
Главное
- Спред = лучший аск − лучший бид. Средняя цена — это среднее между ними.
- Спред % = (аск − бид) ÷ средняя цена × 100 — стандартный способ сравнивать рынки.
- Купить и сразу продать стоит весь спред; одна сделка стоит примерно половину спреда относительно средней цены.
- Спреды узкие на ликвидных рынках и широкие на тонких или волатильных.
- В арбитраже реальное преимущество — это бид на площадке продажи минус аск на площадке покупки, а не разница средних цен.
Бид, аск и средняя цена
У каждого стакана заявок две стороны:
- Биды — это заявки на покупку. Лучший бид — самая высокая цена, которую кто-то готов заплатить прямо сейчас.
- Аски (или офферы) — это заявки на продажу. Лучший аск — самая низкая цена, по которой кто-то готов продать прямо сейчас.
Лучший аск всегда выше лучшего бида. Если бы они совпали, ордера бы сошлись и исполнились. Разница между ними — это спред, а точка посередине — средняя цена, которую часто используют как «справедливую» ориентировочную цену.
Когда вы выставляете рыночную покупку, вы платите аск. Когда выставляете рыночную продажу, получаете бид. Цена в тикере — обычно цена последней сделки, и она может находиться где угодно между ними.
Как рассчитать спред в процентах
Спред % = (лучший аск − лучший бид) ÷ средняя цена × 100
Два примера с условными цифрами:
| Рынок | Лучший бид | Лучший аск | Спред | Средняя цена | Спред % |
|---|---|---|---|---|---|
| Монета с большой капитализацией | $60,000.00 | $60,006.00 | $6.00 | $60,003.00 | 0.010% |
| Токен с малой капитализацией | $0.9950 | $1.0050 | $0.0100 | $1.0000 | 1.000% |
Спред в $6 выглядит больше спреда в один цент, но в процентах торговать токеном с малой капитализацией в 100 раз дороже. Всегда сравнивайте спреды в процентах.
Некоторые источники делят не на среднюю цену, а на аск. Для узких спредов разница мизерная, но при сравнении придерживайтесь одного способа.
Почему спред — это торговая издержка
Допустим, вы покупаете 1 единицу токена с малой капитализацией по аску $1.0050 и сразу продаете его по биду $0.9950. Вы теряете $0.0100, то есть весь спред, еще до торговых комиссий. Относительно средней цены каждая нога стоила вам половину спреда: 0.5%.
Поэтому спред важен, даже если вы не торгуете туда-обратно. Любая позиция, открытая рыночным ордером, начинает с небольшого минуса — примерно на половину спреда. Закрытие рыночным ордером стоит вторую половину.
Спред — это еще и первый слой проскальзывания. Если ваш ордер больше объема по лучшей цене, вы платите спред, а сверху — дополнительное влияние на цену.
Почему спред важен для арбитража
Ценовой арбитраж ищет один и тот же актив, который торгуется на двух площадках по разным ценам. Ошибка — сравнивать средние цены или цены последних сделок. Реально исполнить можно вот что:
Валовое преимущество % = (бид на площадке продажи − аск на площадке покупки) ÷ аск на площадке покупки × 100
Пример расчета с условными ценами и комиссией тейкера 0.05% на каждую ногу (для иллюстрации):
| Биржа A | Биржа B | |
|---|---|---|
| Лучший бид | $99.90 | $100.30 |
| Лучший аск | $100.10 | $100.50 |
| Средняя цена | $100.00 | $100.40 |
- Разница средних цен: ($100.40 − $100.00) ÷ $100.00 = 0.40%. Выглядит привлекательно.
- Исполнимое преимущество: покупка на A по аску $100.10, продажа на B по биду $100.30. ($100.30 − $100.10) ÷ $100.10 = 0.20%.
- После комиссий тейкера на обеих ногах: 0.20% − 0.05% − 0.05% = 0.10%.
Половина видимой возможности — это просто два спреда. При более широких спредах или более высоких комиссиях тот же разрыв средних цен мог бы оказаться убытком.
Та же логика действует для сделки cash-and-carry или позиции на ставке финансирования. Вы пересекаете спред, когда открываете каждую ногу, и снова — когда закрываете, так что позиция из двух ног за свою жизнь пересекает четыре спреда. На тонком рынке бессрочных контрактов это может съесть доход от фандинга за несколько дней.
Что влияет на спред
| Фактор | Влияние на спред |
|---|---|
| Высокая ликвидность и много маркет-мейкеров | Уже |
| Высокая торговая активность | Обычно уже |
| Волатильность и быстрые движения цены | Шире: мейкеры расширяют или снимают котировки |
| Токены с малой капитализацией или недавно залистенные | Шире |
| Часы низкой активности для данного рынка | Часто шире |
| Крупный шаг цены относительно самой цены | Может задавать минимальный спред |
Маркет-мейкеры зарабатывают на спреде, выставляя котировки с обеих сторон. Когда риск растет, они котируют шире, чтобы защититься, поэтому спреды часто резко расширяются как раз тогда, когда многие трейдеры хотят выйти.
Частые ошибки
- Оценка сделки по цене последней сделки. Последняя сделка могла пройти по биду или по аску; она ничего не говорит о том, что вы можете исполнить сейчас.
- Игнорирование спреда на выходе. Спред, который вы видите при открытии позиции, может быть намного шире, когда ее нужно закрыть.
- Сравнение спредов в долларах. Сопоставимы между активами только проценты.
- Забытый объем. Узкий спред при очень маленьком объеме на вершине стакана все равно означает сильное проскальзывание для крупных ордеров.
Чем помогает ArbTide
Сканер арбитража рассчитывает спреды по исполнимым ценам бида и аска, а не по ценам последних сделок, поэтому видимое вами преимущество уже учитывает пересечение обоих стаканов. Чтобы сложить комиссии и спред в чистый результат, используйте калькулятор прибыли от арбитража.
Частые вопросы
- Что такое спред между бидом и аском?
- Спред между бидом и аском — это разница между самой высокой ценой, которую готов заплатить покупатель (лучший бид), и самой низкой ценой, которую готов принять продавец (лучший аск). Это стоимость немедленной сделки.
- Как рассчитать спред в процентах?
- Разделите разницу между аском и бидом на среднюю цену и умножьте на 100. Средняя цена — это среднее между лучшим бидом и лучшим аском.
- Какой спред бид-аск считается хорошим в криптовалюте?
- Фиксированной цифры нет, но чем уже, тем лучше. Основные пары на крупных биржах часто торгуются со спредом в несколько сотых процента или меньше, а у токенов с малой капитализацией спред может быть 1% и больше.
- Почему спред бид-аск важен для арбитража?
- Арбитражная сделка покупает по аску на одной площадке и продает по биду на другой. Сравнение средних цен или цен последних сделок игнорирует оба спреда и может выставить убыточную сделку прибыльной.
- Что расширяет спред?
- Низкая ликвидность, высокая волатильность и мало активных маркет-мейкеров расширяют спреды. Спреды также обычно расширяются во время резких движений цены, когда маркет-мейкеры снимают или переставляют свои котировки.