APR và APY Trong Crypto: Khác Nhau Thế Nào Và Cách Quy Đổi
APR là lãi suất năm đơn giản, còn APY có tính lãi kép. Tìm hiểu công thức, tần suất lãi kép của lợi suất crypto và cách so sánh funding rate công bằng.
Cập nhật
APR (lãi suất phần trăm hằng năm) là lãi suất năm đơn giản, bỏ qua lãi kép, còn APY (lợi suất phần trăm hằng năm) bao gồm phần lợi nhuận tăng thêm nhờ tái đầu tư tiền lãi. Với cùng một mức lãi dương, APY luôn bằng hoặc cao hơn APR. Khoảng cách này tăng khi lãi suất tăng và khi lãi được ghép thường xuyên hơn.
Điểm chính
- APR = lãi suất năm đơn giản, không tái đầu tư.
- APY = lợi nhuận năm có tính lãi kép.
- APY = (1 + APR ÷ n)^n − 1, trong đó n là số kỳ ghép lãi mỗi năm.
- Ở mức lãi thấp, chênh lệch nhỏ; ở mức lãi cao, chênh lệch lớn.
- Funding rate nên được so sánh dưới dạng APR, vì funding không tự động được ghép lãi.
Các công thức
| Quy đổi | Công thức |
|---|---|
| Tỷ lệ mỗi kỳ sang APR | Tỷ lệ × số kỳ mỗi năm |
| APR sang APY | (1 + APR ÷ n)^n − 1 |
| APY sang APR | n × ((1 + APY)^(1/n) − 1) |
| Ghép lãi liên tục | e^APR − 1 |
Ở đây n là số kỳ ghép lãi mỗi năm: 12 nếu hằng tháng, 365 nếu hằng ngày, 8,760 nếu hằng giờ.
Ví dụ tính toán: 10% APR
Lãi kép cộng thêm bao nhiêu vào 10% APR?
| Ghép lãi | n | APY |
|---|---|---|
| Không (hằng năm) | 1 | 10.00% |
| Hằng tháng | 12 | 10.47% |
| Hằng ngày | 365 | 10.52% |
| Mỗi 8 giờ | 1,095 | 10.52% |
| Hằng giờ | 8,760 | 10.52% |
| Liên tục | ∞ | 10.52% |
Chuyển từ ghép lãi hằng tháng sang hằng ngày cộng thêm một chút, nhưng vượt quá mức hằng ngày thì phần tăng thêm rất nhỏ. Với $10,000, 10% APR mang lại $1,000 trong một năm nếu không ghép lãi, và khoảng $1,052 nếu ghép lãi hằng ngày.
Ở mức lãi cao hơn, khoảng cách rộng ra. 50% APR ghép lãi hằng ngày xấp xỉ 64.8% APY, còn ghép lãi hằng tháng khoảng 63.2% APY.
Quy đổi funding rate sang APR
Funding rate được niêm yết theo từng chu kỳ. Để quy đổi theo năm:
APR = (tỷ lệ ÷ số giờ của chu kỳ) × 8,760
| Tỷ lệ | Chu kỳ | APR |
|---|---|---|
| 0.01% | 8h | 10.95% |
| 0.01% | 4h | 21.90% |
| 0.01% | 1h | 87.60% |
Nếu bạn có thể tái đầu tư mỗi khoản thanh toán 0.01% sau mỗi 8 giờ, APY sẽ là (1.0001)^1,095 − 1 ≈ 11.57%. Trên thực tế, funding được cộng vào số dư ký quỹ và không làm tăng quy mô vị thế trừ khi bạn điều chỉnh lại, việc này tốn phí. Đó là lý do ArbTide không bao giờ ghép lãi funding: trang funding rate trực tiếp hiển thị mỗi tỷ lệ theo mỗi 8 giờ, và APR là con số năm đơn giản, không ghép lãi. Trang phương pháp giải thích cách tính.
Vì sao APR và APY hay bị nhầm lẫn
- Tiếp thị: APY là con số lớn hơn, nên một số nền tảng thích hiển thị nó.
- Lãi suất thả nổi: một mức APY được niêm yết cho lợi suất thả nổi giả định rằng lãi suất hiện tại kéo dài cả năm, điều hiếm khi xảy ra.
- Khung thời gian ngắn: quy đổi theo năm một khoản funding cao duy nhất có thể tạo ra APR khổng lồ nhưng chỉ kéo dài vài giờ. Xem lịch sử funding BTC để thấy tỷ lệ biến động nhiều thế nào theo thời gian.
Dùng APR trong các chiến lược thực tế
Với một giao dịch cash-and-carry hoặc một vị thế basis hợp đồng tương lai, các con số quy đổi theo năm giúp bạn so sánh các cơ hội có thời hạn khác nhau. Hãy nhớ ba điểm:
- Phí là chi phí một lần, còn APR là một tỷ lệ. Một lần giữ vị thế ngắn có thể có APR cao nhưng lợi nhuận ròng sau phí lại nhỏ.
- Lợi nhuận trên vốn thấp hơn APR tính trên giá trị danh nghĩa khi bạn còn phải nộp ký quỹ.
- So sánh cùng loại: quy đổi mọi đề nghị sang APR, hoặc mọi đề nghị sang APY, trước khi lựa chọn.
Thử ngay
Quy đổi bất kỳ tỷ lệ nào bằng công cụ tính APR/APY, hoặc ước tính thu nhập funding trong một khoảng thời gian bằng công cụ tính funding rate.
Câu hỏi thường gặp
- APR và APY khác nhau thế nào?
- APR (lãi suất phần trăm hằng năm) là lãi suất năm đơn giản, bỏ qua lãi kép. APY (lợi suất phần trăm hằng năm) có tính đến hiệu ứng tái đầu tư lợi nhuận, nên với cùng một mức lãi dương, APY luôn bằng hoặc cao hơn APR.
- Làm sao quy đổi APR sang APY?
- Dùng công thức APY = (1 + APR ÷ n)^n − 1, trong đó n là số kỳ ghép lãi mỗi năm. Ví dụ, 10% APR ghép lãi hằng ngày xấp xỉ 10.52% APY.
- Funding rate được hiển thị dưới dạng APR hay APY?
- Funding rate thường được quy đổi theo năm dưới dạng APR, bằng cách nhân tỷ lệ mỗi chu kỳ với số chu kỳ trong một năm. Funding không được tự động tái đầu tư, nên APR là thước đo so sánh chính xác hơn, trừ khi bạn chủ động điều chỉnh quy mô vị thế.
- Vì sao các nền tảng crypto hiển thị APY thay vì APR?
- Khi lãi suất dương, APY luôn là con số lớn hơn, nên nó có thể khiến một mức lợi suất trông hấp dẫn hơn. Để so sánh công bằng hai đề nghị, bạn cần quy đổi cả hai về cùng một thước đo.