APR ou APY en crypto : quelle différence et comment convertir ?
L'APR est un taux annuel simple, l'APY inclut les intérêts composés. Formules, fréquence de capitalisation et comparaison juste des taux de financement.
Mis à jour le
L'APR (taux annuel en pourcentage) est un taux d'intérêt annuel simple qui ignore les intérêts composés, tandis que l'APY (rendement annuel en pourcentage) inclut le gain supplémentaire obtenu en réinvestissant les intérêts. Pour un même taux positif, l'APY est toujours égal ou supérieur à l'APR. L'écart grandit à mesure que le taux augmente et que la capitalisation devient plus fréquente.
Points clés
- APR = taux annuel simple, sans réinvestissement.
- APY = rendement annuel avec intérêts composés.
- APY = (1 + APR ÷ n)^n − 1, où n est le nombre de périodes de capitalisation par an.
- À faible taux, la différence est minime ; à taux élevé, elle est importante.
- Les taux de financement se comparent mieux en APR, car le financement n'est pas capitalisé automatiquement.
Les formules
| Conversion | Formule |
|---|---|
| Taux par période vers APR | Taux × périodes par an |
| APR vers APY | (1 + APR ÷ n)^n − 1 |
| APY vers APR | n × ((1 + APY)^(1/n) − 1) |
| Capitalisation continue | e^APR − 1 |
Ici, n est le nombre de périodes de capitalisation par an : 12 en mensuel, 365 en quotidien, 8,760 en horaire.
Exemple chiffré : 10% d'APR
Combien la capitalisation ajoute-t-elle à un APR de 10% ?
| Capitalisation | n | APY |
|---|---|---|
| Aucune (annuelle) | 1 | 10.00% |
| Mensuelle | 12 | 10.47% |
| Quotidienne | 365 | 10.52% |
| Toutes les 8 heures | 1,095 | 10.52% |
| Horaire | 8,760 | 10.52% |
| Continue | ∞ | 10.52% |
Passer d'une capitalisation mensuelle à quotidienne ajoute un peu, mais au-delà du quotidien le gain supplémentaire est infime. Sur $10,000, un APR de 10% rapporte $1,000 en un an sans capitalisation, et environ $1,052 avec une capitalisation quotidienne.
À taux plus élevé, l'écart se creuse. Un APR de 50% capitalisé chaque jour donne environ 64.8% d'APY, et capitalisé chaque mois environ 63.2% d'APY.
Convertir un taux de financement en APR
Un taux de financement est exprimé par intervalle. Pour l'annualiser :
APR = (taux ÷ heures de l'intervalle) × 8,760
| Taux | Intervalle | APR |
|---|---|---|
| 0.01% | 8h | 10.95% |
| 0.01% | 4h | 21.90% |
| 0.01% | 1h | 87.60% |
Si vous pouviez réinvestir chaque paiement de 0.01% toutes les 8 heures, l'APY serait de (1.0001)^1,095 − 1 ≈ 11.57%. En pratique, le financement arrive sur votre solde de marge et n'augmente pas la taille de votre position, sauf si vous la redimensionnez, ce qui coûte des frais. C'est pourquoi ArbTide ne capitalise jamais le financement : la page des taux de financement en direct affiche chaque taux sur 8 heures, et son APR est le chiffre annuel simple, sans capitalisation. La page méthodologie explique le calcul.
Pourquoi on confond APR et APY
- Marketing : l'APY est le chiffre le plus élevé, donc certaines plateformes préfèrent l'afficher.
- Taux variables : un APY annoncé sur un rendement variable suppose que le taux actuel dure une année entière, ce qui arrive rarement.
- Fenêtres courtes : annualiser un seul paiement de financement élevé peut produire un APR énorme qui ne dure que quelques heures. L'historique des taux de financement BTC montre à quel point les taux varient dans le temps.
Utiliser l'APR dans de vraies stratégies
Pour un trade cash-and-carry ou une position sur la base des contrats à terme, les chiffres annualisés vous aident à comparer des opportunités de durées différentes. Gardez trois points en tête :
- Les frais sont des coûts ponctuels, alors que l'APR est un taux. Une détention courte peut afficher un APR élevé mais un faible profit net après frais.
- Le rendement sur capital est inférieur à l'APR calculé sur la valeur notionnelle lorsque vous immobilisez aussi de la marge.
- Comparez ce qui est comparable : convertissez chaque offre en APR, ou chaque offre en APY, avant de choisir.
Essayez
Convertissez n'importe quel taux avec le calculateur APR/APY, ou estimez vos revenus de financement sur une période donnée avec le calculateur de taux de financement.
Questions fréquentes
- Quelle est la différence entre l'APR et l'APY ?
- L'APR (taux annuel en pourcentage) est un taux annuel simple qui ignore les intérêts composés. L'APY (rendement annuel en pourcentage) inclut l'effet du réinvestissement des gains : pour un même taux positif, il est donc toujours égal ou supérieur à l'APR.
- Comment convertir un APR en APY ?
- Utilisez APY = (1 + APR ÷ n)^n − 1, où n est le nombre de périodes de capitalisation par an. Par exemple, un APR de 10% capitalisé chaque jour donne un APY d'environ 10.52%.
- Les taux de financement sont-ils affichés en APR ou en APY ?
- Les taux de financement sont généralement annualisés en APR, en multipliant le taux par intervalle par le nombre d'intervalles dans une année. Le financement n'est pas réinvesti automatiquement : l'APR est donc la comparaison la plus juste, sauf si vous redimensionnez activement la position.
- Pourquoi les plateformes crypto affichent-elles l'APY plutôt que l'APR ?
- Quand le taux est positif, l'APY est toujours le chiffre le plus élevé : il peut donc rendre un rendement plus attrayant. Pour comparer deux offres de façon juste, il faut convertir les deux dans la même mesure.