Arbitrase CEX-DEX adalah trade arbitrase harga dengan satu leg di perp DEX, seperti Hyperliquid, dYdX, atau Aster, dan leg lainnya di exchange terpusat: long di tempat perp lebih murah, short di tempat perp lebih mahal, lalu tutup keduanya saat harganya konvergen. Tabel di halaman ini memfilter scanner harga live ke rute yang punya leg DEX. Untuk latar belakangnya, baca panduan arbitrase CEX-DEX dan CEX vs DEX.
Cara kerjanya
- Danai kedua sisi lebih dulu. Setor jaminan stablecoin ke CEX, lalu bridge atau setor jaminan ke perp DEX dari dompet kustodi mandiri. Langkah ini bisa memakan waktu dari beberapa menit hingga jauh lebih lama, jadi harus dilakukan sebelum Anda melihat spread.
- Cari rute. Bid terbaik di satu venue berada di atas ask terbaik di venue lain.
- Buka kedua leg sekaligus. Long perp yang lebih murah dan short yang lebih mahal, dengan nilai nosional yang sama. Order DEX diselesaikan lewat sistem on-chain protokol, bukan lewat pembukuan internal exchange.
- Tahan sampai harganya konvergen. Kedua perp mengikuti indeks spot, jadi selisihnya cenderung menutup. Posisi yang ter-hedge tetap delta-netral selama Anda menunggu.
- Tutup kedua leg dan ambil perubahan selisihnya, dikurangi biaya di empat eksekusi.
Membaca scanner
- Rute: venue mana yang menjadi leg long (beli) dan mana yang menjadi leg short (jual). Salah satunya selalu perp DEX.
- Spread bersih: spread kotor dikurangi biaya taker, dengan dua eksekusi (buka dan tutup) di setiap venue.
- Kotor: (bid terbaik di venue jual − ask terbaik di venue beli) ÷ ask terbaik.
- Biaya: biaya taker di keempat eksekusi, pada rate default setiap venue. Jadwal biaya DEX bisa sangat berbeda dari CEX; lihat biaya maker vs taker.
- Ukuran maks.: jumlah yang lebih kecil antara kuantitas ask dan bid di level teratas order book, dalam USD.
- Laba maks.: ukuran maks. × spread bersih.
- Volume 24h: volume perpetual koin tersebut; pasar di bawah $100,000 tidak disertakan.
Untuk menilai sebuah baris, periksa leg DEX lebih dulu. Order book perp DEX bisa lebih tipis daripada order book CEX besar, jadi Ukuran maks. sering menjadi batas yang menentukan. Periksa funding di kedua venue, karena banyak perp DEX membayar per jam sementara banyak CEX membayar setiap 8 jam, dan selisih funding rate bisa merugikan posisi yang ditahan lebih dari beberapa jam. Terakhir, pastikan pasar DEX itu adalah aset dan jenis kontrak yang sama, karena listing di DEX yang lebih baru bisa memakai ticker yang tidak lazim.
Biaya dan risiko yang tidak dihitung scanner
- Waktu bridge dan deposit: jaminan mungkin harus melewati bridge untuk sampai ke DEX, dan penarikan bisa tertunda. Anda tidak bisa menyelamatkan leg yang rugi dengan cepat.
- Gas dan biaya jaringan: beberapa DEX tidak mengenakan gas per order, tetapi memindahkan jaminan masuk dan keluar chain hampir selalu dikenai biaya jaringan.
- Risiko penyelesaian on-chain: bug smart contract, masalah oracle, atau chain yang terhenti bisa membekukan leg DEX sementara leg CEX terus bergerak.
- Slippage: hanya level teratas order book yang diukur, dan order book DEX yang tipis menambah slippage saat masuk dan keluar.
- Funding selama posisi terbuka di kedua leg, yang tidak termasuk dalam spread bersih.
- Likuidasi: setiap venue melikuidasi berdasarkan margin dan harga mark masing-masing, jadi pergerakan tajam bisa menutup satu leg saja. Lihat apa itu likuidasi.
- Keamanan dompet: leg DEX bergantung pada kunci yang Anda kendalikan.
Lihat risiko arbitrase dan metodologi untuk detail lebih lanjut.
Kapan strategi ini paling efektif
Selisih CEX-DEX cenderung paling lebar saat pasar volatil, ketika order book on-chain tertinggal, dan pada koin yang baru listing di perp DEX sebelum banyak trader arbitrase datang. Strategi ini cocok untuk trader yang selalu menyimpan jaminan di kedua sisi, nyaman dengan kustodi mandiri, dan menyesuaikan ukuran trade dengan kedalaman DEX. Anda juga bisa memasangkan pasar DEX dan CEX untuk pendapatan funding di scanner arbitrase funding rate, atau melihat semua rute di scanner arbitrase harga.