Emir Defteri Nedir? Bid, Ask, Spread ve Derinlik Rehberi
Emir defteri, bir piyasadaki alış ve satış emirlerinin canlı listesidir. Bid, ask, spread ve derinliği okumayı ve dolum fiyatınıza etkisini öğrenin.
Güncellendi:
Emir defteri, bir işlem paritesi için tüm açık alış emirlerinin (bid) ve satış emirlerinin (ask) fiyata göre sıralanmış canlı listesidir. Borsalar, işlemleri gerçekleştirmek için gelen emirleri bu listeyle eşleştirir. Emir defterini okumak, grafikteki son fiyatı değil, belirli bir büyüklükte işlem yapmanın gerçek maliyetini gösterir.
Önemli noktalar
- Bid'ler alış emirleridir; ask'ler (teklifler) satış emirleridir.
- En iyi bid en yüksek alış fiyatıdır; en iyi ask en düşük satış fiyatıdır.
- Spread = en iyi ask − en iyi bid; orta fiyat (mid price) ikisinin tam ortasıdır.
- Derinlik, en iyi fiyatların yakınında ne kadar büyüklük beklediğidir; kaymayı belirler.
- Bekleyen limit emirler maker'dır; emir defterine karşı dolan emirler taker'dır.
Bir emir defterinin anatomisi
Bir token için basitleştirilmiş bir emir defteri:
| Taraf | Fiyat | Büyüklük (birim) |
|---|---|---|
| Ask | $100.12 | 2,500 |
| Ask | $100.08 | 1,200 |
| Ask | $100.05 | 800 |
| Bid | $100.00 | 1,000 |
| Bid | $99.97 | 1,500 |
| Bid | $99.93 | 3,000 |
- En iyi ask: $100.05. Şu anda alış yapabileceğiniz en ucuz fiyat.
- En iyi bid: $100.00. Şu anda satış yapabileceğiniz en yüksek fiyat.
- Spread: $100.05 − $100.00 = $0.05.
- Orta fiyat: ($100.05 + $100.00) ÷ 2 = $100.025.
- Spread yüzdesi: $0.05 ÷ $100.025 ≈ 0.05%.
Örnek hesap: emir defterinde ilerlemek
1,500 birim için bir piyasa alış emri veriyorsunuz. Emir, en düşük fiyattan başlayarak yukarı doğru ask'lere karşı dolar:
| Seviye | Fiyat | Dolan | Maliyet |
|---|---|---|---|
| 1 | $100.05 | 800 | $80,040 |
| 2 | $100.08 | 700 | $70,056 |
| Toplam | 1,500 | $150,096 |
Ortalama fiyat: $150,096 ÷ 1,500 = $100.064. Bu, en iyi ask fiyatının yaklaşık 0.014%, orta fiyatın ise 0.039% üzerindedir. Derin bir emir defterinde bu maliyet küçüktür, ancak sığ bir emir defterinde aynı emir birkaç seviyeyi temizleyebilir ve çok daha pahalıya gelebilir.
Bid, ask ve işlem maliyetleri
Anında işlem yaptığınızda spread'i geçersiniz: alışlar ask fiyatını öder, satışlar bid fiyatını alır. Aynı büyüklüğü alıp anında satmak, spread'i artı iki taker ücretini kaybettirir. Dar spread'lerin kısa vadeli ve arbitraj işlemleri için bu kadar önemli olmasının nedeni budur.
| Piyasa durumu | Spread | Derinlik | Sizin için anlamı |
|---|---|---|---|
| Büyük bir borsada majör coin | Çok dar | Derin | Düşük maliyet, büyük işlemler mümkün |
| Orta ölçekli coin | Orta | Orta | Büyüklüğü artırmadan önce derinliği kontrol edin |
| Yeni veya küçük listeleme | Geniş | Sığ | Yüksek kayma; fiyatlar sıçrayabilir |
| Haber veya çöküş sırasında | Hızla açılır | Sığlaşır | Piyasa emirleri son fiyattan çok uzakta dolabilir |
Emir türleri ve emir defteri
| Emir türü | Emir defteriyle etkileşim | Maker veya taker |
|---|---|---|
| Piyasadan uzak limit emir | Emir defterinde bekler | Maker |
| Post-only limit emir | Bekler ya da anında dolacaksa iptal edilir | Maker |
| Piyasa emri | Bekleyen emirlere karşı dolar | Taker |
| Spread'i geçen limit emir | En azından kısmen anında dolar | Taker |
| Stop emri | Tetiklendiğinde piyasa veya limit emre dönüşür | Genellikle taker |
DEX'lerde emir defterleri
Birçok spot DEX emir defteri kullanmaz; fiyatı bir formülün belirlediği AMM likidite havuzlarını kullanır. Hyperliquid ve dYdX gibi bazı perp DEX'ler ise tam zincir üstü emir defterleri çalıştırır. Bu tasarımların nasıl karşılaştırıldığını görmek için CEX ve DEX yazısına bakın.
Emir defterleri ve arbitraj
İki borsa arasındaki bir fiyat farkı, yalnızca en iyi fiyatlarda mevcut olan büyüklüğe kadar işe yarar. Bir platformdaki en iyi ask'te 200 birim, diğerindeki en iyi bid'de 50 birim varsa, kote edilen spread'den yalnızca 50 birim işlem yapılabilir. ArbTide'ın arbitraj tarayıcısı emir defterinin en iyi seviyesini kullanır ve kote edilen fiyatlardaki azami büyüklüğü gösterir; metodoloji sayfası daha büyük emirlerin neden daha kötü fiyat aldığını açıklar. Bir rotayı kendi büyüklüğünüz ve ücretlerinizle test etmek için arbitraj kâr hesaplayıcısını kullanın.
Sıkça sorulan sorular
- Kriptoda emir defteri nedir?
- Emir defteri, bir işlem paritesi için tüm açık alış emirlerinin (bid) ve satış emirlerinin (ask) fiyata göre sıralanmış gerçek zamanlı listesidir. Borsa, işlemleri gerçekleştirmek için gelen emirleri bu listeyle eşleştirir.
- Alış-satış spread'i nedir?
- Alış-satış spread'i (bid-ask spread), en yüksek bid ile en düşük ask arasındaki farktır. Dar bir spread likit bir piyasaya işaret eder; geniş bir spread ise anında işlem yapmanın daha pahalı olduğu anlamına gelir.
- Emir defteri derinliği nedir?
- Derinlik, en iyi fiyatlarda veya bunlara yakın seviyelerde bekleyen emirlerin toplam büyüklüğüdür. Derin bir emir defteri büyük işlemleri az bir fiyat hareketiyle karşılayabilir, sığ bir emir defteri ise sert hareket eder.
- Piyasa emrim neden gösterilenden daha kötü bir fiyattan doluyor?
- Gösterilen fiyat genellikle en iyi bid veya ask fiyatıdır. Emriniz o seviyedeki mevcut büyüklükten büyükse sonraki seviyelerde de dolar ve ortalama fiyatınız kötüleşir. Buna kayma denir.