ストップロス注文とは何ですか？

ストップロスは、価格があなたが選んだトリガー水準に達するとポジションを決済する条件付き注文です。相場が不利な方向に動いたときに、1回の取引での損失を限定します。

ストップ成行注文とストップ指値注文の違いは何ですか？

トリガーされると、ストップ成行注文は成行注文になり、その時点で最良の価格で約定します。ストップ指値注文は指値注文になるため、指値より不利な価格では約定しませんが、まったく約定しない可能性があります。

なぜストップロスがストップ価格より下で約定したのですか？

ストップ成行注文はトリガーされると成行注文になるため、その時点で利用できる価格で約定します。値動きが速い相場や薄い相場では、その価格がトリガーを大きく超えることがあります。これがスリッページです。

ストップロスは清算価格より上に置くべきですか？

ロングの場合、ストップは清算価格に達する前に、ある程度の余裕を持ってトリガーされるべきです。清算価格より先にストップを置いても、取引所が先に清算するため役に立ちません。

トレーリングストップとは何ですか？

トレーリングストップは、相場が有利な方向に動くにつれてトリガー価格を自動的に移動させ、到達した最良価格から一定の値幅または割合だけ離れた位置を保ちます。損失を限定しながら利益を確保できます。

ストップロス（損切り）とは？暗号資産のストップ成行とストップ指値

ストップロス（損切り）とは、価格が設定した水準に達するとポジションを自動的に決済し、1回の取引で失う可能性のある金額を限定する条件付き注文です。トリガー価格に達するまでは作動せず、達すると成行注文または指値注文を取引所に送ります。主な2つの種類であるストップ成行とストップ指値は、確実な約定と価格のコントロールのどちらを優先するかというトレードオフの関係にあります。

要点

ストップロスにはトリガー価格（ストップ価格）があり、ストップ指値の場合はさらに指値があります。
ストップ成行注文は成行注文になります。約定はしますが、ストップ価格を超えて滑ることがあります。
ストップ指値注文は指値注文になります。価格に上限を設けますが、価格が飛ぶと約定しないことがあります。
デリバティブ取引所では、ストップは最終取引価格またはマーク価格でトリガーされます。
ポジションサイズ = 許容できる損失額 ÷ ストップまでの距離です。
レバレッジ取引では、ストップは清算価格より前にトリガーされなければなりません。

ストップロスの仕組み

ストップロスには2つの段階があります。

待機： 注文は取引所に保存されていますが、板（オーダーブック）には表示されません。価格がトリガーの安全な側にある間は何もしません。
トリガー： 参照価格がストップ価格に触れると、取引所が成行注文または指値注文の実際の注文を出します。

ロングポジションでは、ストップは現在価格の下に置かれ、トリガーされると売ります。ショートでは上に置かれ、トリガーされると買います。

多くの取引所では、ストップをリデュースオンリー（決済専用）に設定できます。これにより、その注文はポジションを決済または縮小するだけで、反対方向の新しいポジションを建てることはありません。

ストップ成行とストップ指値

	ストップ成行	ストップ指値
トリガー後	成行注文になる	指定した指値の指値注文になる
約定	ほぼ確実	保証されない
価格	ストップ価格より不利になることがある	指値より不利になることはない
主なリスク	値動きが速い相場や薄い相場でのスリッページ	価格が指値を飛び越え、ポジションが残る
手数料	テイカー	すぐに約定すればテイカー、板に残ればメイカー
向いている用途	大きな損失からの防御	流動性が高く秩序ある相場での管理された決済

基になる注文の動きについては、成行注文と指値注文をご覧ください。

計算例：ストップでのスリッページ

$100で100単位のロングを持ち、ストップを$95に置いているとします。価格が急落し、$95に触れたときの板の買い気配は次のとおりです（例示）。

買い気配の価格	数量
$94.80	30
$94.50	40
$94.00	50

100単位のストップ成行売り：

30 × $94.80 = $2,844
40 × $94.50 = $3,780
30 × $94.00 = $2,820
合計：$9,444、平均約定価格$94.44
想定していた損失：100 × ($100 − $95) = $500
実際の損失：100 × ($100 − $94.44) = $556（手数料別）

余分な$56がスリッページです。取引からは抜けられましたが、想定より不利な価格でした。

ストップ指値売り、トリガー$95、指値$94.60：

指値以上の価格にあるのは$94.80の買い気配の30単位だけなので、30単位が約定します。
残りの70単位はポジションとして残ります。価格が$90まで下がり続けると、その損失は70 × ($100 − $90) = $700となり、すでに確定した30 × ($100 − $94.80) = $156に上乗せされます。

ストップ指値は約定した部分の価格を守りましたが、ポジションの大部分はリスクにさらされたままでした。これが核心となるトレードオフです。

ストップを基準にした取引サイズの決め方

ストップロスが最も役立つのは、ストップからポジションサイズを決めるときです。

ポジションサイズ = リスク額 ÷（エントリー価格 − ストップ価格）

例：$10,000の口座で1回の取引につき1%（$100）をリスクにとり、$100でエントリーし、ストップを$95に置く場合。

$100 ÷ $5 = 20単位、想定元本では$2,000

スリッページが起こりそうなら、ストップより少し不利な決済を想定してサイズを決めます。ポジションサイズ計算ツールとストップロス計算ツールがこの計算を行い、リスクリワード計算ツールはストップまでの距離と目標を比較します。

トリガー価格の種類：最終取引価格とマーク価格

デリバティブ取引所では、どの価格でストップをトリガーするかを選べることがよくあります。

最終取引価格： その取引所での直近の約定価格です。1回の大口取引や短時間のスパイクでトリガーされることがあります。
マーク価格： 平滑化された公正価格で、通常は複数の取引所の現物価格から算出したインデックスに基づきます。短いスパイクの影響を受けにくくなっています。

ほとんどのデリバティブ取引所では、清算にマーク価格を使います。マーク価格とインデックス価格をご覧ください。

ストップロスと清算

ストップロスはあなた自身の決済であり、清算（強制ロスカット）は取引所による決済です。レバレッジを使う場合、ストップはエントリー価格と清算価格の間に、余裕を持って置く必要があります。ロングのストップが清算価格より下にあると、取引所が先にポジションを決済し、通常は追加の清算手数料もかかります。

ヘッジ取引とアービトラージ取引でのストップ

現物ロングと無期限先物ショートを組み合わせるようなデルタニュートラルのポジションでは、片方のレッグに置いたストップが害になることがあります。上昇相場でショートレッグのストップがトリガーされると、相場が最も速く動いているまさにその時に、ヘッジのない現物ロングだけが残ります。ヘッジを行うトレーダーは通常、個々のレッグにストップを置くのではなく、レバレッジを低く保ち証拠金を追加することでリスクを管理します。ストップを使う場合は、通常両方のレッグを同時に決済します。

トレーリングストップ

トレーリングストップは、一定の値幅または割合で価格を追いかけます。5%のトレールを設定したロングで価格が$100から$120に上がると、トリガーは$95から$114に移動します。その後価格が$114まで下がると、ストップがトリガーされます。トレーリングストップは通常ストップ成行注文なので、同じスリッページのリスクがあります。

よくある間違い

わかりやすいキリのいい数字にストップを置く。 多くのストップがそこに集中し、急な値動きはその水準を突き抜けることがよくあります。
通常のボラティリティに対してストップが近すぎる。 取引が機能する余地を持つ前に、日常的な価格のノイズでトリガーされてしまいます。
暴落時にストップ指値を使う。 指値が飛ばされ、ポジション全体が残ることがあります。
ストップをリデュースオンリーにし忘れる。 ストップが誤って新しいポジションを建てることがあります。
価格が近づいたときにストップを遠ざける。 想定していた小さな損失が、想定外の大きな損失に変わります。

ArbTideでできること

ストップロス計算ツールでリスクからストップの水準を決め、清算価格計算ツールでストップが清算よりも十分前にトリガーされることを確認してください。