Na ArbTide, arbitragem de futuros é arbitragem de preço entre perpétuos: abra long no perp de uma moeda na exchange em que ele está mais barato, short do mesmo tamanho onde está mais caro, e feche os dois quando os preços convergirem. A tabela desta página classifica a maior diferença ao vivo de cada moeda depois de quatro taxas de taker. Para o contexto sobre os contratos, leia futuros vs futuros perpétuos e o que é arbitragem de cripto.
Como funciona
- Mantenha margem nas duas exchanges. Colateral em stablecoin em cada plataforma permite abrir as duas pernas ao mesmo tempo.
- Encontre uma rota. O melhor bid no perp de uma exchange está acima do melhor ask no de outra.
- Abra as duas pernas juntas. Compre (long) no ask da exchange mais barata e venda (short) no bid da mais cara, com o mesmo valor nocional.
- Espere a convergência. Os dois perps acompanham o mesmo índice spot por meio do financiamento, então as diferenças entre eles tendem a fechar. A sua posição com hedge fica delta neutra enquanto você espera.
- Feche as duas pernas quando a diferença tiver diminuído. O seu lucro é a variação da diferença, menos as taxas das quatro execuções.
Ao contrário da arbitragem spot, nenhuma moeda se move entre exchanges, então o tempo de transferência não mata a operação. A contrapartida é que você precisa fechar depois, o que dobra as taxas e expõe você ao risco de a diferença aumentar antes de diminuir.
Como ler o scanner
- Rota: a perna long (a exchange cujo melhor ask você paga) e a perna short (a exchange cujo melhor bid você aceita).
- Spread líquido: spread bruto menos as taxas de taker. Supõe que você feche com diferença zero.
- Bruto: (melhor bid na exchange do short − melhor ask na exchange do long) ÷ melhor ask.
- Taxas: duas taxas de taker em cada exchange, na abertura e no fechamento, na alíquota padrão (não VIP) de cada plataforma. Um nível de taxa menor ou ordens maker reduzem esse valor.
- Tamanho máx.: a menor entre as quantidades do ask e do bid no topo do livro, em USD.
- Lucro máx.: tamanho máx. × spread líquido.
- Volume 24h: volume de perpétuos da moeda; mercados abaixo de $100,000 são excluídos.
Para avaliar uma linha, compare a diferença com a frequência com que ela aparece. Uma diferença que abre e fecha em segundos é difícil de capturar com ordens manuais. Confira se os dois contratos são do mesmo tipo: o scanner compara perps lineares com margem em stablecoin, mas um multiplicador de contrato ou um token diferente sob o mesmo ticker pode criar uma diferença falsa. Depois, olhe as taxas de financiamento das duas pernas. Por exemplo, suponha que a sua perna long pague 30% de APR em financiamento e a sua perna short receba apenas 5%: o custo líquido de 25% de APR dá cerca de 0.07% por dia, o suficiente para apagar uma pequena diferença de preço em poucos dias.
Custos e riscos que o scanner não inclui
- Financiamento com a posição aberta: a cada intervalo de financiamento, cada perna paga ou recebe. A diferença pode ajudar ou atrapalhar.
- Falta de convergência: a diferença pode persistir ou aumentar, principalmente quando uma plataforma tem traders diferentes ou um problema de depósito. Você pode ter que fechar no prejuízo ou esperar.
- Liquidação: a margem é separada em cada exchange. Um movimento brusco pode liquidar a perna perdedora enquanto o ganho da perna vencedora fica em outro lugar. Mantenha a alavancagem baixa.
- Profundidade e slippage: só o topo do livro é medido. Abrir e fechar as duas pernas exige quatro execuções, então o slippage é pago na entrada e de novo na saída.
- Diferenças no preço de marcação: as exchanges liquidam com base no seu próprio preço de marcação, que pode ser diferente da última operação.
Veja riscos da arbitragem para a lista completa e a metodologia para as fórmulas.
Quando funciona melhor
As diferenças de preço entre perps são maiores em movimentos rápidos, quando o livro de ofertas de uma exchange fica atrás dos outros, e em moedas listadas recentemente em poucas plataformas. A operação serve para traders que já mantêm margem em várias exchanges, conseguem dimensionar as posições pela profundidade do topo do livro e combinam rotas em que o financiamento não joga contra eles. A calculadora de lucro de arbitragem ajuda a dimensionar uma rota, e a lista completa de rotas está no scanner de arbitragem de preço.