Sur ArbTide, l'arbitrage de contrats à terme est un arbitrage de prix entre perpétuels : prenez un long sur le perp d'un coin sur la plateforme où il est le moins cher, un short de même taille là où il est le plus cher, et clôturez les deux quand les prix convergent. Le tableau de cette page classe le plus large écart en direct par coin après quatre frais taker. Pour comprendre ces contrats, lisez contrats à terme vs contrats à terme perpétuels et qu'est-ce que l'arbitrage crypto.
Comment ça marche
- Détenez de la marge sur les deux plateformes. Du collatéral en stablecoins sur chaque plateforme vous permet d'ouvrir les deux jambes en même temps.
- Trouvez un parcours. Le meilleur bid sur le perp d'une plateforme est au-dessus du meilleur ask sur celui d'une autre.
- Ouvrez les deux jambes ensemble. Achetez (long) à l'ask sur la plateforme la moins chère et vendez (short) au bid sur la plus chère, pour une même valeur notionnelle.
- Attendez la convergence. Les deux perps suivent le même indice spot grâce au financement : les écarts entre eux ont donc tendance à se refermer. Votre position couverte est delta-neutre pendant l'attente.
- Clôturez les deux jambes une fois l'écart réduit. Votre profit est la variation de l'écart, moins les frais sur les quatre exécutions.
Contrairement à l'arbitrage spot, aucun coin ne passe d'une plateforme à l'autre : le temps de transfert ne fait donc pas échouer le trade. La contrepartie, c'est que vous devez clôturer plus tard, ce qui double les frais et vous expose à un élargissement de l'écart avant qu'il ne se réduise.
Lire le scanner
- Parcours : la jambe long (la plateforme dont vous payez le meilleur ask) et la jambe short (la plateforme dont vous prenez le meilleur bid).
- Spread net : le spread brut moins les frais taker. Il suppose que vous clôturez à un écart nul.
- Brut : (meilleur bid sur la plateforme short − meilleur ask sur la plateforme long) ÷ meilleur ask.
- Frais : deux frais taker sur chaque plateforme, à l'ouverture et à la clôture, au taux par défaut (non VIP) de chaque plateforme. Un palier de frais inférieur ou des ordres maker les réduisent.
- Taille max. : la plus petite des quantités disponibles au meilleur ask et au meilleur bid en haut du carnet, en USD.
- Profit max. : taille max. × spread net.
- Volume 24h : le volume du perpétuel pour le coin ; les marchés sous $100,000 sont exclus.
Pour évaluer une ligne, comparez l'écart à sa fréquence d'apparition. Un écart qui s'ouvre et se referme en quelques secondes est difficile à capter avec des ordres manuels. Vérifiez que les deux contrats sont du même type : le scanner compare des perps linéaires marginés en stablecoins, mais un multiplicateur de contrat ou un token différent sous le même ticker peut créer un faux écart. Regardez ensuite les taux de financement des deux jambes. Par exemple, supposons que votre jambe long paie 30% d'APR de financement et que votre jambe short ne reçoive que 5% : le coût net de 25% d'APR représente environ 0.07% par jour, assez pour effacer un petit écart de prix en quelques jours.
Coûts et risques que le scanner n'inclut pas
- Financement pendant la détention : à chaque intervalle de financement, chaque jambe paie ou reçoit. La différence peut aider ou pénaliser.
- Absence de convergence : l'écart peut persister ou s'élargir, surtout quand une plateforme a des traders différents ou un problème de dépôts. Vous devrez peut-être clôturer à perte ou attendre.
- Liquidation : la marge est séparée sur chaque plateforme. Un mouvement brutal peut liquider la jambe perdante pendant que le gain de la jambe gagnante se trouve ailleurs. Gardez un effet de levier faible.
- Profondeur et slippage : seul le haut du carnet est mesuré. Ouvrir et clôturer les deux jambes demande quatre exécutions : le slippage est donc payé à l'entrée puis à nouveau à la sortie.
- Différences de prix de marque : les plateformes liquident selon leur propre prix de marque, qui peut différer du dernier prix échangé.
Consultez risques de l'arbitrage pour la liste complète et la méthodologie pour les formules.
Quand la stratégie fonctionne le mieux
Les écarts de prix entre perps sont les plus larges pendant les mouvements rapides, quand le carnet d'ordres d'une plateforme est en retard sur les autres, et sur les coins récemment listés sur quelques plateformes. Le trade convient aux traders qui gardent déjà de la marge sur plusieurs plateformes, savent dimensionner leurs positions selon la profondeur en haut du carnet et choisissent des parcours où le financement ne joue pas contre eux. Le calculateur de profit d'arbitrage aide à dimensionner un parcours, et la liste complète des parcours se trouve sur le scanner d'arbitrage de prix.