Фьючерсный арбитраж на ArbTide — это ценовой арбитраж между бессрочными контрактами: лонг по перпу монеты на бирже, где он дешевле, шорт того же размера там, где он дороже, и закрытие обеих позиций, когда цены сойдутся. Таблица на этой странице показывает самый широкий текущий разрыв по каждой монете после четырех комиссий тейкера. Теорию о контрактах читайте в статьях фьючерсы и бессрочные фьючерсы и что такое арбитраж криптовалют.
Как это работает
- Держите маржу на обеих биржах. Залог в стейблкоинах на каждой площадке позволяет открыть обе ноги одновременно.
- Найдите маршрут. Лучший бид перпа на одной бирже выше лучшего аска на другой.
- Откройте обе ноги одновременно. Купите (лонг) по аску на более дешевой бирже и продайте (шорт) по биду на более дорогой — с одинаковой номинальной стоимостью.
- Дождитесь схождения. Оба перпа через фандинг следуют за одним и тем же спотовым индексом, поэтому разрывы между ними обычно закрываются. Пока вы ждете, ваша хеджированная позиция дельта-нейтральна.
- Закройте обе ноги, когда разрыв сузится. Ваша прибыль — это изменение разрыва минус комиссии за все четыре исполнения.
В отличие от спотового арбитража, монеты между биржами не перемещаются, поэтому время перевода не губит сделку. Обратная сторона — позицию нужно позже закрыть, что удваивает комиссии и подвергает вас риску расширения разрыва, прежде чем он сузится.
Как читать сканер
- Маршрут: лонг-нога (биржа, чей лучший аск вы платите) и шорт-нога (биржа, в чей лучший бид вы продаете).
- Чистый спред: валовой спред минус комиссии тейкера. Предполагается, что вы закрываетесь при нулевом разрыве.
- Валовой: (лучший бид на бирже шорта − лучший аск на бирже лонга) ÷ лучший аск.
- Комиссии: две комиссии тейкера на каждой бирже, на открытие и закрытие, по базовой (не VIP) ставке каждой площадки. Более низкий уровень комиссий или ордера мейкера уменьшают эту сумму.
- Макс. объем: меньшее из количеств на лучшем аске и лучшем биде, в долларах США.
- Макс. прибыль: макс. объем × чистый спред.
- Объем за 24h: объем торгов бессрочными контрактами монеты; рынки с объемом ниже $100,000 исключаются.
Оценивая строку, сравнивайте разрыв с тем, как часто он появляется. Разрыв, который открывается и закрывается за секунды, трудно поймать ручными ордерами. Проверьте, что оба контракта одного типа: сканер сравнивает линейные перпы с маржой в стейблкоинах, но множитель контракта или другой токен под тем же тикером может создать ложный разрыв. Затем посмотрите на ставки финансирования обеих ног. Допустим, ваша лонг-нога платит фандинг 30% APR, а шорт-нога получает только 5%: чистые издержки в 25% APR — это около 0.07% в день, чего достаточно, чтобы за несколько дней съесть небольшой ценовой разрыв.
Издержки и риски, которые сканер не учитывает
- Фандинг, пока позиции открыты: каждый интервал финансирования каждая нога платит или получает. Разница может помочь или навредить.
- Отсутствие схождения: разрыв может сохраняться или расширяться, особенно когда на одной площадке другие трейдеры или проблемы с депозитами. Возможно, придется закрыться с убытком или ждать.
- Ликвидация: маржа на каждой бирже отдельная. Резкое движение может ликвидировать убыточную ногу, пока прибыль выигрышной ноги лежит на другой площадке. Держите кредитное плечо низким.
- Глубина и проскальзывание: измеряются только лучшие цены стакана. Открытие и закрытие обеих ног — это четыре исполнения, поэтому проскальзывание платится и на входе, и на выходе.
- Различия маркировочных цен: биржи ликвидируют по собственной маркировочной цене, которая может отличаться от цены последней сделки.
Полный список — в статье о рисках арбитража, формулы — в методологии.
Когда это работает лучше всего
Разрывы цен перпов шире всего во время быстрых движений, когда стакан одной биржи отстает от остальных, и на монетах, недавно залистенных на нескольких площадках. Сделка подходит трейдерам, которые уже держат маржу на разных биржах, могут подбирать размер позиций под глубину лучших цен стакана и выбирают маршруты, где фандинг не работает против них. Калькулятор арбитражной прибыли помогает рассчитать размер для маршрута, а полный список маршрутов — в сканере ценового арбитража.