Futures-Arbitrage bei ArbTide ist Preis-Arbitrage von Perpetual zu Perpetual: Geh im Perp eines Coins auf der Börse long, auf der er günstiger ist, shorte dieselbe Größe dort, wo er teurer ist, und schließe beides, wenn die Preise konvergieren. Die Tabelle auf dieser Seite sortiert die größte Live-Lücke pro Coin nach vier Taker-Gebühren. Hintergründe zu den Kontrakten liefern Futures vs. Perpetual Futures und Was ist Krypto-Arbitrage?
So funktioniert es
- Margin auf beiden Börsen halten. Stablecoin-Sicherheiten auf jedem Handelsplatz erlauben dir, beide Legs gleichzeitig zu eröffnen.
- Eine Route finden. Der beste Bid im Perp einer Börse liegt über dem besten Ask im Perp einer anderen.
- Beide Legs gemeinsam eröffnen. Kaufe (long) auf der günstigeren Börse zum Ask und verkaufe (short) auf der teureren zum Bid, mit gleichem Nominalwert.
- Auf die Konvergenz warten. Beide Perps folgen über das Funding demselben Spot-Index, Lücken zwischen ihnen schließen sich also tendenziell. Deine abgesicherte Position ist während des Wartens delta-neutral.
- Beide Legs schließen, sobald sich die Lücke verengt hat. Dein Gewinn ist die Veränderung der Lücke, abzüglich der Gebühren auf alle vier Fills.
Anders als bei der Spot-Arbitrage wandern keine Coins zwischen Börsen, die Transferzeit macht den Trade also nicht zunichte. Der Preis dafür: Du musst später schließen, was die Gebühren verdoppelt und dich dem Risiko aussetzt, dass sich die Lücke erst ausweitet, bevor sie sich verengt.
Den Scanner lesen
- Route: das Long-Leg (die Börse, deren besten Ask du zahlst) und das Short-Leg (die Börse, deren besten Bid du bedienst).
- Netto-Spread: Brutto-Spread minus Taker-Gebühren. Unterstellt, dass du bei einer Lücke von null schließt.
- Brutto: (bester Bid auf der Short-Börse − bester Ask auf der Long-Börse) ÷ bester Ask.
- Gebühren: zwei Taker-Gebühren auf jeder Börse, für Eröffnen und Schließen, zum Standardsatz (ohne VIP) jedes Handelsplatzes. Eine niedrigere Gebührenstufe oder Maker-Orders senken diesen Wert.
- Max. Größe: der kleinere Wert der Ask- und Bid-Mengen an der Spitze des Buchs, in USD.
- Max. Gewinn: maximale Größe × Netto-Spread.
- 24h-Volumen: das Perpetual-Volumen des Coins; Märkte unter $100,000 werden ausgeschlossen.
Um eine Zeile zu beurteilen, vergleiche die Lücke damit, wie oft sie auftritt. Eine Lücke, die sich innerhalb von Sekunden öffnet und schließt, lässt sich mit manuellen Orders kaum einfangen. Prüfe, dass beide Kontrakte derselben Art sind: Der Scanner vergleicht lineare, in Stablecoins besicherte Perps, doch ein Kontraktmultiplikator oder ein anderer Token unter demselben Ticker kann eine falsche Lücke erzeugen. Sieh dir dann die Funding-Rates beider Legs an. Angenommen, dein Long-Leg zahlt 30% APR an Funding und dein Short-Leg erhält nur 5%: Die Nettokosten von 25% APR entsprechen etwa 0.07% pro Tag, genug, um eine kleine Preislücke innerhalb weniger Tage auszulöschen.
Kosten und Risiken, die der Scanner nicht enthält
- Funding, solange die Positionen offen sind: In jedem Funding-Intervall zahlt oder erhält jedes Leg. Die Differenz kann helfen oder schaden.
- Ausbleibende Konvergenz: Die Lücke kann bestehen bleiben oder sich ausweiten, besonders wenn ein Handelsplatz andere Trader oder ein Einzahlungsproblem hat. Eventuell musst du mit Verlust schließen oder warten.
- Liquidation: Die Margin ist auf jeder Börse getrennt. Eine heftige Bewegung kann das verlierende Leg liquidieren, während der Gewinn des anderen Legs anderswo liegt. Halte den Hebel niedrig.
- Markttiefe und Slippage: Gemessen wird nur die Spitze des Buchs. Eröffnen und Schließen beider Legs braucht vier Fills, Slippage fällt also beim Einstieg und erneut beim Ausstieg an.
- Unterschiede beim Markpreis: Börsen liquidieren auf Basis ihres eigenen Markpreises, der vom letzten Trade abweichen kann.
Die vollständige Liste findest du unter Arbitrage-Risiken, die Formeln in der Methodik.
Wann es am besten funktioniert
Preislücken bei Perps sind bei schnellen Bewegungen am größten, wenn das Orderbuch einer Börse den anderen hinterherhinkt, und bei Coins, die kürzlich auf wenigen Handelsplätzen gelistet wurden. Der Trade eignet sich für Trader, die bereits Margin über mehrere Börsen verteilt halten, Positionen nach der Markttiefe an der Spitze des Buchs bemessen können und Routen kombinieren, bei denen das Funding nicht gegen sie arbeitet. Der Arbitrage-Gewinnrechner hilft bei der Bemessung einer Route, und die vollständige Liste der Routen findest du im Preis-Arbitrage-Scanner.