Kripto arbitraj hâlâ kârlı mı?

Bazen, ama nadiren en kârlı göründüğü yerde. Büyük coinlerdeki fiyat farkları saniyeler içinde kapanır ve ücretlerden küçüktür; geniş farklar ise genellikle sığ piyasalarda ya da çekimleri durdurulmuş borsalarda görülür. Günlerce süren fonlama oranı spread'leri en istikrarlı kaynaktır ve onlar bile düşük ücretlere ve küçük kaymaya bağlıdır.

Kripto arbitrajla ne kadar kazanılabilir?

Bu, sabit bir orana değil; sermayeye, ücretlere ve disipline bağlıdır. İşleyen bir fonlama işlemi genellikle haftada sermayenin düşük tek haneli yüzdeleriyle ölçülür ve bazı haftalar spread tersine döner ve zarar ettirir. Sabit günlük getiri vaat eden biri arbitrajı değil, bir dolandırıcılığı anlatıyordur.

Kripto arbitrajın başlıca maliyetleri nelerdir?

Her bacaktaki taker ücretleri (bir fonlama işlemi için dört gerçekleşme), emir defterinde ilerlemekten doğan kayma, fon taşırken çekim ve ağ ücretleri, iki sürekli sözleşme arasındaki fiyat farkı ve sermayeyi iki ya da daha fazla borsada atıl tutmanın maliyeti.

Bazı arbitraj fırsatları neden çok büyük görünür?

Çünkü sığ bir piyasada oran ya da fiyat birkaç saatliğine sıçrayabilir. 4 saatte bir -0.4% fonlama oranı yıllık 900% getiri gibi görünür, ama genellikle birkaç ödeme içinde eski seviyesine döner. Gerçek kabul etmeden önce paritenin son dönem ortalamasını ve emir defteri derinliğini kontrol edin.

Arbitrajdan kâr etmek için bot gerekir mi?

Fonlama oranı işlemleri için gerekmez; bunlar günlerce tutulur ve uyarılarla elle yönetilebilir. Borsalar arasındaki hızlı fiyat farkları ise otomasyon gerektirir ve orada profesyonel firmalarla hız konusunda yarışırsınız.

Kripto Arbitraj Kârlı mı? Gerçek Maliyetlerden Sonra Ne Kalır

Kripto arbitraj kârlı olabilir, ama görebildiğiniz fırsatların çoğu kârlı değildir: taker ücretleri, kayma ve transfer maliyetlerinden sonra geriye kalan farklar küçük, kısa ömürlü ya da büyük tutarla işlem yapılamayacak kadar sığdır. Düzenli para kazanan trader'lar, her işlemi maliyetler sonrası fiyatlayan, sermayesini doğru borsalarda hazır tutan ve en iyi görünen sıçramaları atlayanlardır.

Bu rehber, bu cevabın arkasındaki rakamları adım adım inceliyor.

Önemli noktalar

Küçük işlemleri ücretler belirler. 0.05% oranında dört taker gerçekleşmesi her bacağın 0.2%'sine mal olur ve bu, büyük coinlerdeki fonlama farklarının çoğunu siler.
En büyük görünen farklar genellikle geri döner. Sığ piyasalardaki aşırı oranlar, manşetteki getirinin varsaydığı bir hafta değil, birkaç saat sürer.
Büyüklüğün bir tavanı vardır. Kayma büyüklükle birlikte artar; bu yüzden her fırsatın en kârlı bir tutarı vardır ve bu çoğu zaman yalnızca birkaç bin dolardır.
Kalıcı fonlama spread'leri, hızda yarışmayan trader'lar için en güvenilir kâr kaynağıdır.

Kâr nereden gelir

Üç ana kaynak vardır ve her birinin farklı bir püf noktası bulunur:

Kaynak	Ne kadar sürer	Püf noktası
Borsalar arası fiyat farkları	Büyük coin'lerde saniyeler	Önceden konumlandırılmış fon ve hızlı işlem gerçekleştirme gerekir; geniş farklar çoğu zaman çekimlerin durdurulduğu anlamına gelir
Fonlama oranı spread'leri	Saatlerden haftalara	Oranlar her aralıkta değişir ve tersine dönebilir
Cash-and-carry	Günlerden aylara	Getiriler mütevazıdır ve sermaye iki platformda bağlı kalır

Maliyet kalemleri

Brüt spread yalnızca başlangıç noktasıdır. Bir işlem ancak spread aşağıdakilerin hepsini birlikte aşıyorsa yapmaya değer:

Taker ücretleri. Bir fiyat işleminde iki gerçekleşme, bir fonlama işleminde dört gerçekleşme vardır (her iki borsada açılış ve kapanış). Tipik 0.05% sürekli sözleşme taker ücretiyle bir fonlama işlemi, bir şey kazanmadan önce her bacağın 0.2%'sine mal olur. Bkz. maker ve taker ücretleri.
Kayma. Bir piyasa emri emir defterinde ilerler. Likit bir coin'de küçük tutarlarda bunun maliyeti neredeyse sıfırdır. Küçük bir coin'de ise $100'da bile pozisyona girip çıkmak pozisyonun 1% ila 2%'sine mal olabilir.
Transferler. Bir fiyat işlemi için coin taşımak; çekim ücreti, ağ ücreti ve dakikalardan saatlere uzanan bir bekleme ekler. Bu sürede fark kapanabilir.
İki sürekli sözleşme arasındaki baz. Bir perp diğerinin altında işlem görürken açıp ikisi yer değiştirdikten sonra kapatmak, hedge'li olsanız bile fiyattan zarar ettirir.
Atıl sermaye. Teminatın (marjin) her iki borsada durması gerekir ve bir kısmı tasfiyeye (likidasyon) karşı tampon olarak kullanılmadan kalır.

Örnek 1: BTC'de bir fonlama spread'i

Short borsasındaki BTC fonlamasının long borsasındakinden 8 saat başına 0.0100% daha yüksek olduğunu varsayın. Her borsaya $500, toplamda $1,000 yatırıyor ve 7 gün (21 fonlama dönemi) tutuyorsunuz.

Brüt fonlama: 0.0100% × 21 × $500 = $1.05
0.05% oranında dört taker ücreti: 0.2% × $500 = $1.00
Bu büyüklükte BTC'de kayma: yaklaşık $0.05

Net kâr: yaklaşık $0.00. Spread gerçek ve istikrarlıdır, ama standart ücretlerle yalnızca ücretleri karşılar. Büyük coin fonlama spread'lerinden kâr eden trader'lar genellikle VIP seviyeleri veya maker emirleri sayesinde çok daha düşük ücret öder ya da pozisyonu haftalarca tutar.

Örnek 2: Orta ölçekli bir coin'de kalıcı spread

Şimdi fonlama farkı son bir haftada 8 saat başına ortalama 0.1500% olan bir coin alalım. Yine bacak başına $500, yine 7 gün.

Brüt fonlama: 0.1500% × 21 × $500 = $15.75
Taker ücretleri: $1.00
Bacağın 0.6%'si oranında giriş ve çıkış kayması: $3.00

Net kâr: $11.75, yani bir haftada $1,000'ın yaklaşık 1.2%'si. Bu iyi bir işlemdir ve işleyen bir fonlama stratejisi genellikle böyle görünür: istikrarlı bir fark, brüt kazancın küçük bir kısmı kadar maliyet ve haftada tek haneli yüzdelerle ölçülen bir getiri.

Örnek 3: Fırsat olmayan sıçrama

Küçük bir coin şu anda 8 saat başına 0.9% fark gösteriyor, çünkü bir borsanın oranı aşırı bir seviyeye fırlamış. Bacak başına $500 ile 7 güne yansıtıldığında bu $94.50 brüt fonlama eder ve güncel orana göre sıralanan her listenin en üstüne çıkar.

Bunun gibi gerçek bir paritede, önceki günlerdeki ortalama fark negatifti: oranlar çoğu zaman short tarafında daha düşüktü ve sıçrama birkaç fonlama ödemesi sürdü. Sıçramada pozisyon açan bir trader ücretleri öder, ardından fonlamadan zarar ederdi.

Bu yüzden bir tarayıcı, fonlama fırsatlarını o dakikadaki orana göre değil, paritenin son dönemde gerçekten ne ödediğine göre sıralamalıdır. Bir paritenin fonlama oranı geçmişi, bir farkın kalıcı olup olmadığını gösterir.

Büyüklüğün neden bir tavanı var

Kayma sabit bir maliyet değildir. Ölçtüğümüz küçük ölçekli bir paritede her iki bacağa girip çıkmak, $100'da pozisyonun 1.7%'sine, $1,000'da 2.2%'sine ve $10,000'da 4.7%'sine mal oldu. $500'da iyi net kâr bırakan bir spread, aynı paritede $10,000'da zarar ettirebilir.

Yani her fırsatın, iki borsadaki emir defterlerinin belirlediği en kârlı bir büyüklüğü vardır. Küçük coin'lerde bu çoğu zaman bacak başına birkaç bin dolardır. Arbitraj getirilerinin sabit bir getiri gibi ölçeklenmemesinin nedeni de budur: sermayenizi ikiye katlamak kârınızı nadiren ikiye katlar.

Arbitrajla kimler para kazanıyor

Düzenli kâr eden trader'ların genellikle ortak birkaç alışkanlığı vardır:

Gerçek ücretlerini bilirler ve bunları düşürmek için VIP seviyeleri, ücret indirimleri ya da maker emirleri kullanırlar.
Sermayelerini işlem yaptıkları borsalarda tutarlar, böylece bir fırsat ortaya çıktığı anda transfer yapmaları gerekmez.
Bir spread'i güncel değerine göre değil, geçmişine göre değerlendirirler ve aşırı oranlardaki sığ piyasaları atlarlar.
Büyüklüğü emir defterine göre ayarlarlar ve kayma avantajı yemeye başladığında eklemeyi bırakırlar.
Bir fonlama spread'i daraldığında veya tersine döndüğünde uygulanacak çıkış kuralları belirlerler.
Takibi araçlara bırakırlar. Fırsatlar gece gündüz gelip gider, bu yüzden izlemeyi uyarılar veya botlar yapar.

Bir işlemi açmadan önce nasıl kontrol edersiniz

Her işlem için hesabı yapın: brüt spread, ücretleriniz, sizin büyüklüğünüzdeki kayma ve tutma süresi. Fonlama oranı tarayıcısı bunu bakiyeniz için canlı olarak yapar: paritenin son dönem ortalama farkını, dört taker ücretini ve emir defteri kaymasını kullanarak coin'leri seçtiğiniz dönemdeki her paritenin net kârına göre sıralar. Fiyat arbitrajı tarayıcısı ücretler sonrası rotaları transfer durumuyla birlikte gösterir; fonlama arbitrajı hesaplayıcısı ise aynı hesabı kendi girdilerinizle yapar.

Kâr, sorunun yalnızca yarısıdır. Arbitraj riskleri yolda nelerin ters gidebileceğini, kripto arbitraj yasal mı? ise kuralları ve kaçınılması gereken dolandırıcılıkları ele alır.


ONE	12	-3.1112%	-3.5473%	OKX 0.0050%/4h (10.95%)	Bitget -1.8000%/4h (-3942.00%)	3.6100%
SAND	23	-0.4367%	-0.4854%	Deepcoin 0.2812%/8h (307.91%)	Hyperliquid -0.1218%/1h (-1066.59%)	1.2553%
2Z	19	-0.5131%	-0.5515%	Toobit 0.0415%/4h (90.84%)	WEEX -0.3478%/4h (-761.73%)	0.7786%
ENJ	18	-0.1833%	-0.2120%	Deepcoin 0.1169%/8h (128.01%)	BTSE -0.2401%/4h (-525.81%)	0.5971%
ARK	13	-0.2916%	-0.3952%	WhiteBIT 0.0013%/1h (10.95%)	WEEX -0.0597%/1h (-522.68%)	0.4873%