El arbitraje CEX-DEX es una operación de arbitraje de precios en la que una pata está en un DEX de perpetuos, como Hyperliquid, dYdX o Aster, y la otra en un exchange centralizado: abrir long donde el perp está más barato, short donde está más caro, y cerrar ambas cuando convergen. La tabla de esta página filtra el escáner de precios en vivo para mostrar las rutas con una pata DEX. Como contexto, lee la guía de arbitraje CEX-DEX y CEX vs DEX.
Cómo funciona
- Deposita fondos en ambos lados por adelantado. Deposita colateral en stablecoins en el CEX, y envía colateral al DEX de perpetuos mediante un puente o un depósito desde una billetera de autocustodia. Este paso puede tardar desde minutos hasta mucho más, así que tiene que hacerse antes de que veas un spread.
- Encuentra una ruta. El mejor bid de una plataforma está por encima del mejor ask de la otra.
- Abre ambas patas a la vez. Long en el perp más barato y short en el más caro, con el mismo tamaño nocional. La orden del DEX se liquida a través del sistema on-chain del protocolo y no en el libro contable interno de un exchange.
- Mantén hasta que los precios converjan. Ambos perps siguen al índice spot, así que la diferencia tiende a cerrarse. La posición cubierta es delta neutral mientras esperas.
- Cierra ambas patas y quédate con el cambio en la diferencia, menos las comisiones de cuatro ejecuciones.
Cómo leer el escáner
- Ruta: qué plataforma es la pata long (compra) y cuál es la pata short (venta). Una de ellas es siempre un DEX de perpetuos.
- Spread neto: spread bruto menos las comisiones taker, con dos ejecuciones (apertura y cierre) en cada plataforma.
- Bruto: (mejor bid en la plataforma de venta − mejor ask en la plataforma de compra) ÷ mejor ask.
- Comisiones: las comisiones taker de las cuatro ejecuciones, a la tasa por defecto de cada plataforma. Las tablas de comisiones de los DEX pueden ser muy distintas de las de los CEX; consulta comisiones maker vs taker.
- Tamaño máx.: la menor de las cantidades ask y bid en la parte alta del libro, en USD.
- Beneficio máx.: tamaño máx. × spread neto.
- Volumen 24h: el volumen de perpetuos de la moneda; se excluyen los mercados por debajo de $100,000.
Para juzgar una fila, revisa primero la pata DEX. Los libros de órdenes de los DEX de perpetuos pueden ser menos profundos que los de los grandes CEX, así que el tamaño máx. suele ser el límite que manda. Revisa la financiación en ambas plataformas, porque muchos DEX de perpetuos pagan cada hora mientras que muchos CEX pagan cada 8 horas, y una diferencia en las tasas de financiación puede ir en contra de una posición mantenida más de unas horas. Por último, confirma que el mercado del DEX es el mismo activo y el mismo tipo de contrato, ya que los listados en los DEX más nuevos pueden usar tickers poco conocidos.
Costos y riesgos que el escáner no incluye
- Tiempo de puente y de depósito: puede que el colateral tenga que cruzar un puente para llegar al DEX, y los retiros pueden retrasarse. No puedes rescatar rápidamente una pata perdedora.
- Gas y comisiones de red: algunos DEX no cobran gas por orden, pero mover el colateral dentro y fuera de la cadena casi siempre cuesta una comisión de red.
- Riesgo de liquidación on-chain: los errores en contratos inteligentes, los problemas de oráculo o una cadena detenida pueden congelar la pata DEX mientras la pata CEX sigue moviéndose.
- Deslizamiento: solo se mide la parte alta del libro, y los libros poco profundos de los DEX añaden deslizamiento al entrar y al salir.
- Financiación mientras la posición está abierta en ambas patas, que el spread neto no incluye.
- Liquidación: cada plataforma liquida según su propio margen y su propio precio de marca, así que un movimiento brusco puede cerrar una sola pata. Consulta qué es la liquidación.
- Seguridad de la billetera: la pata DEX depende de claves que controlas tú.
Consulta riesgos del arbitraje y la metodología para saber más.
Cuándo funciona mejor
Las diferencias CEX-DEX suelen ser más amplias en los mercados volátiles, cuando los libros de órdenes on-chain se quedan atrás, y en las monedas listadas recientemente en un DEX de perpetuos antes de que lleguen muchos arbitrajistas. La estrategia es adecuada para traders que mantienen colateral en ambos lados de forma permanente, se sienten cómodos con la autocustodia y dimensionan sus operaciones según la profundidad del DEX. También puedes combinar mercados DEX y CEX para obtener ingresos por financiación en el escáner de arbitraje de tasas de financiación, o ver todas las rutas en el escáner de arbitraje de precios.