¿Qué es el spread bid-ask? El spread en porcentaje explicado
El spread bid-ask es la diferencia entre el mejor precio de compra y el mejor de venta. Aprende a calcularlo en porcentaje y por qué decide el beneficio del arbitraje.
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El spread bid-ask es la diferencia entre el precio más alto que ofrecen los compradores y el precio más bajo que piden los vendedores en un mercado. Es el precio que pagas por operar de inmediato en lugar de esperar. Expresado como porcentaje del precio medio, te permite comparar los costos de trading entre monedas y exchanges.
Puntos clave
- Spread = mejor ask − mejor bid. El precio medio es el promedio de ambos.
- Spread % = (ask − bid) ÷ precio medio × 100 es la forma estándar de comparar mercados.
- Comprar y vender de inmediato te cuesta el spread completo; una sola operación cuesta aproximadamente la mitad del spread respecto al precio medio.
- Los spreads son estrechos en los mercados líquidos y amplios en los poco líquidos o volátiles.
- En el arbitraje, la ventaja real es el bid de la plataforma de venta menos el ask de la plataforma de compra, no la diferencia entre precios medios.
Bid, ask y precio medio
Todo libro de órdenes tiene dos lados:
- Los bids son órdenes de compra. El mejor bid es el precio más alto que alguien pagará ahora mismo.
- Los asks (u ofertas) son órdenes de venta. El mejor ask es el precio más bajo al que alguien venderá ahora mismo.
El mejor ask siempre está por encima del mejor bid. Si coincidieran, las órdenes se emparejarían y se ejecutarían. La diferencia entre ambos es el spread, y el punto intermedio es el precio medio, que a menudo se usa como precio de referencia "justo".
Cuando colocas una compra de mercado, pagas el ask. Cuando colocas una venta de mercado, recibes el bid. El precio que muestra un ticker suele ser el de la última operación, que puede estar en cualquier punto entre ambos.
Cómo calcular el spread en porcentaje
Spread % = (mejor ask − mejor bid) ÷ precio medio × 100
Dos ejemplos con cifras ilustrativas:
| Mercado | Mejor bid | Mejor ask | Spread | Precio medio | Spread % |
|---|---|---|---|---|---|
| Moneda de alta capitalización | $60,000.00 | $60,006.00 | $6.00 | $60,003.00 | 0.010% |
| Token de baja capitalización | $0.9950 | $1.0050 | $0.0100 | $1.0000 | 1.000% |
Un spread de $6 parece mayor que uno de un centavo, pero en términos porcentuales el token de baja capitalización es 100 veces más caro de operar. Compara siempre los spreads en porcentaje.
Algunas fuentes dividen entre el ask en lugar de entre el precio medio. La diferencia es mínima con spreads estrechos, pero sé coherente al comparar.
Por qué el spread es un costo de trading
Supón que compras 1 unidad del token de baja capitalización al ask de $1.0050 y la vendes de inmediato al bid de $0.9950. Pierdes $0.0100, el spread completo, antes de cualquier comisión de trading. Medido respecto al precio medio, cada pata te costó la mitad del spread: un 0.5%.
Por eso el spread importa aunque no estés comprando y vendiendo sin parar. Cualquier posición que abras con una orden de mercado empieza ligeramente en pérdidas, más o menos la mitad del spread. Cerrarla con una orden de mercado cuesta la otra mitad.
El spread es también la primera capa del deslizamiento. Si tu orden es mayor que el tamaño disponible al mejor precio, pagas el spread y, además, un impacto en el precio adicional.
Por qué el spread importa en el arbitraje
El arbitraje de precios busca un mismo activo que cotiza a precios distintos en dos plataformas. El error es comparar precios medios o últimos precios. Lo que realmente puedes ejecutar es:
Ventaja bruta % = (bid en la plataforma de venta − ask en la plataforma de compra) ÷ ask en la plataforma de compra × 100
Ejemplo práctico, con precios supuestos y una comisión taker del 0.05% por pata (cifras ilustrativas):
| Exchange A | Exchange B | |
|---|---|---|
| Mejor bid | $99.90 | $100.30 |
| Mejor ask | $100.10 | $100.50 |
| Precio medio | $100.00 | $100.40 |
- Diferencia entre precios medios: ($100.40 − $100.00) ÷ $100.00 = 0.40%. Parece atractivo.
- Ventaja ejecutable: compras en A al ask de $100.10 y vendes en B al bid de $100.30. ($100.30 − $100.10) ÷ $100.10 = 0.20%.
- Tras las comisiones taker de ambas patas: 0.20% − 0.05% − 0.05% = 0.10%.
La mitad de la oportunidad aparente eran solo los dos spreads. Con spreads más amplios o comisiones más altas, la misma diferencia entre precios medios podría ser una pérdida.
La misma lógica se aplica a una operación cash-and-carry o a una posición de tasa de financiación. Cruzas un spread al abrir cada pata y otra vez al cerrarla, así que una posición de dos patas cruza cuatro spreads a lo largo de su vida. En un mercado de perpetuos poco líquido, eso puede consumir días de ingresos por financiación.
Qué afecta al spread
| Factor | Efecto en el spread |
|---|---|
| Mucha liquidez y muchos creadores de mercado | Más estrecho |
| Mucha actividad de trading | Normalmente más estrecho |
| Volatilidad y movimientos rápidos del precio | Más amplio, porque los makers amplían o retiran sus órdenes |
| Tokens de baja capitalización o recién listados | Más amplio |
| Horas de poca actividad en un mercado concreto | A menudo más amplio |
| Tick de precio grande en relación con el precio | Puede imponer un spread mínimo |
Los creadores de mercado ganan el spread cotizando ambos lados. Cuando sube el riesgo, cotizan más amplio para protegerse, y por eso los spreads suelen dispararse justo cuando muchos traders quieren salir.
Errores comunes
- Usar el último precio para evaluar una operación. La última operación puede haberse hecho al bid o al ask; no te dice nada de lo que puedes ejecutar ahora.
- Ignorar el spread de salida. El spread que ves al abrir una posición puede ser mucho más amplio cuando necesites cerrarla.
- Comparar spreads en dólares. Solo los porcentajes son comparables entre activos.
- Olvidar el tamaño. Un spread estrecho con muy poco tamaño en la parte alta del libro sigue significando mucho deslizamiento para órdenes más grandes.
Cómo ayuda ArbTide
El escáner de arbitraje calcula los spreads a partir de precios bid y ask ejecutables en lugar de los últimos precios, así que la ventaja que ves ya tiene en cuenta cruzar ambos libros. Para sumar comisiones y spread en un resultado neto, usa la calculadora de beneficio de arbitraje.
Preguntas frecuentes
- ¿Qué es el spread bid-ask?
- El spread bid-ask es la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (el mejor bid) y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar (el mejor ask). Es el costo de operar de inmediato.
- ¿Cómo se calcula el spread en porcentaje?
- Divide la diferencia entre el ask y el bid entre el precio medio y multiplica por 100. El precio medio es el promedio del mejor bid y el mejor ask.
- ¿Qué es un buen spread bid-ask en cripto?
- No hay una cifra fija, pero cuanto más estrecho, mejor. Los pares principales en los grandes exchanges suelen cotizar con spreads de unas pocas centésimas de punto porcentual o menos, mientras que los tokens de baja capitalización pueden tener spreads del 1% o más.
- ¿Por qué importa el spread bid-ask en el arbitraje?
- Una operación de arbitraje compra al ask en una plataforma y vende al bid en otra. Comparar precios medios o últimos precios ignora ambos spreads y puede hacer que una operación no rentable parezca rentable.
- ¿Qué hace que el spread se amplíe?
- La poca liquidez, la alta volatilidad y la escasez de creadores de mercado activos amplían los spreads. Los spreads también tienden a ampliarse durante los movimientos bruscos del precio, cuando los creadores de mercado retiran o recotizan sus órdenes.