Alış-Satış Spread'i (Bid-Ask Spread) Nedir? Yüzde Olarak Spread
Alış-satış spread'i, en yüksek alış fiyatı ile en düşük satış fiyatı arasındaki farktır. Yüzde olarak hesaplamayı ve arbitraj kârını neden belirlediğini öğrenin.
Güncellendi:
Alış-satış spread'i (bid-ask spread), bir piyasada alıcıların teklif ettiği en yüksek fiyat ile satıcıların istediği en düşük fiyat arasındaki farktır. Beklemek yerine hemen işlem yapmak için ödediğiniz bedeldir. Orta fiyatın yüzdesi olarak ifade edildiğinde coin'ler ve borsalar arasında işlem maliyetlerini karşılaştırmanızı sağlar.
Önemli noktalar
- Spread = en iyi ask − en iyi bid. Orta fiyat ikisinin ortalamasıdır.
- Spread % = (ask − bid) ÷ orta fiyat × 100, piyasaları karşılaştırmanın standart yoludur.
- Alıp hemen satmak size spread'in tamamına mal olur; tek bir işlem ise orta fiyata göre kabaca spread'in yarısına mal olur.
- Spread'ler likit piyasalarda dar, sığ veya volatil piyasalarda geniştir.
- Arbitrajda gerçek avantaj, orta fiyatlar arasındaki fark değil, satış yapılan borsadaki bid eksi alış yapılan borsadaki ask'tir.
Bid, ask ve orta fiyat
Her emir defterinin iki tarafı vardır:
- Bid'ler alış emirleridir. En iyi bid, şu anda birinin ödeyeceği en yüksek fiyattır.
- Ask'ler (veya teklifler) satış emirleridir. En iyi ask, şu anda birinin satacağı en düşük fiyattır.
En iyi ask her zaman en iyi bid'in üzerindedir. Buluşsalardı emirler eşleşir ve işlem gerçekleşirdi. Aralarındaki fark spread'dir; tam ortadaki nokta ise genellikle "adil" referans fiyat olarak kullanılan orta fiyattır.
Piyasa emriyle alım yaptığınızda ask fiyatını ödersiniz. Piyasa emriyle satış yaptığınızda bid fiyatını alırsınız. Fiyat göstergesinde gösterilen fiyat genellikle son işlem fiyatıdır ve bu ikisi arasında herhangi bir yerde olabilir.
Spread yüzde olarak nasıl hesaplanır
Spread % = (en iyi ask − en iyi bid) ÷ orta fiyat × 100
Örnek rakamlarla iki örnek:
| Piyasa | En iyi bid | En iyi ask | Spread | Orta fiyat | Spread % |
|---|---|---|---|---|---|
| Büyük piyasa değerli coin | $60,000.00 | $60,006.00 | $6.00 | $60,003.00 | 0.010% |
| Küçük piyasa değerli token | $0.9950 | $1.0050 | $0.0100 | $1.0000 | 1.000% |
$6'lık bir spread bir sentlik spread'den büyük görünür, ama yüzde olarak küçük piyasa değerli token'da işlem yapmak 100 kat daha pahalıdır. Spread'leri her zaman yüzde olarak karşılaştırın.
Bazı kaynaklar orta fiyat yerine ask'e böler. Dar spread'lerde fark çok küçüktür, ama karşılaştırma yaparken tutarlı olun.
Spread neden bir işlem maliyetidir
Küçük piyasa değerli token'dan 1 birimi $1.0050'lik ask fiyatından alıp hemen $0.9950'lik bid fiyatından sattığınızı varsayalım. Herhangi bir işlem ücretinden önce spread'in tamamı olan $0.0100'ı kaybedersiniz. Orta fiyata göre ölçüldüğünde her bacak size spread'in yarısına mal oldu: 0.5%.
Bu yüzden ileri geri işlem yapmasanız bile spread önemlidir. Piyasa emriyle açtığınız her pozisyon, yaklaşık spread'in yarısı kadar hafif zararda başlar. Onu piyasa emriyle kapatmak diğer yarısına mal olur.
Spread aynı zamanda kaymanın ilk katmanıdır. Emriniz en iyi fiyattaki miktardan büyükse spread'i ve üstüne ek fiyat etkisini ödersiniz.
Spread arbitraj için neden önemlidir
Fiyat arbitrajı, iki borsada farklı fiyatlardan işlem gören aynı varlığı arar. Hata, orta veya son fiyatları karşılaştırmaktır. Gerçekte gerçekleştirebileceğiniz şudur:
Brüt avantaj % = (satış borsasındaki bid − alış borsasındaki ask) ÷ alış borsasındaki ask × 100
Varsayılan fiyatlar ve bacak başına 0.05% taker ücretiyle örnek hesaplama (örnek):
| A borsası | B borsası | |
|---|---|---|
| En iyi bid | $99.90 | $100.30 |
| En iyi ask | $100.10 | $100.50 |
| Orta fiyat | $100.00 | $100.40 |
- Orta fiyatlar arasındaki fark: ($100.40 − $100.00) ÷ $100.00 = 0.40%. Bu cazip görünür.
- Gerçekleştirilebilir avantaj: A'da $100.10'luk ask fiyatından alın, B'de $100.30'luk bid fiyatından satın. ($100.30 − $100.10) ÷ $100.10 = 0.20%.
- İki bacaktaki taker ücretlerinden sonra: 0.20% − 0.05% − 0.05% = 0.10%.
Görünen fırsatın yarısı sadece iki spread'den ibaretti. Daha geniş spread'ler veya daha yüksek ücretlerle aynı orta fiyat farkı zarara dönüşebilirdi.
Aynı mantık bir cash-and-carry işlemi veya bir fonlama oranı pozisyonu için de geçerlidir. Her bacağı açarken bir spread'i, kapatırken de yine bir spread'i geçersiniz; bu yüzden iki bacaklı bir pozisyon ömrü boyunca dört spread geçer. Sığ bir sürekli vadeli işlem piyasasında bu, günlerce fonlama gelirini tüketebilir.
Spread'i ne etkiler
| Etken | Spread'e etkisi |
|---|---|
| Yüksek likidite ve çok sayıda piyasa yapıcı | Daha dar |
| Yüksek işlem aktivitesi | Genellikle daha dar |
| Volatilite ve hızlı fiyat hareketleri | Daha geniş, çünkü piyasa yapıcılar kotasyonlarını genişletir veya çeker |
| Küçük piyasa değerli veya yeni listelenmiş token'lar | Daha geniş |
| Belirli bir piyasa için düşük aktiviteli saatler | Çoğu zaman daha geniş |
| Fiyata göre büyük fiyat adımı (tick size) | Asgari bir spread'i zorunlu kılabilir |
Piyasa yapıcılar iki tarafa da kotasyon vererek spread'i kazanır. Risk arttığında kendilerini korumak için daha geniş kotasyon verirler; spread'lerin çoğu zaman tam da birçok yatırımcı çıkmak istediğinde patlamasının nedeni budur.
Sık yapılan hatalar
- Bir işlemi değerlendirmek için son fiyatı kullanmak. Son işlem bid'den veya ask'ten gerçekleşmiş olabilir; şu anda neyi gerçekleştirebileceğiniz hakkında hiçbir şey söylemez.
- Çıkıştaki spread'i göz ardı etmek. Pozisyon açarken gördüğünüz spread, kapatmanız gerektiğinde çok daha geniş olabilir.
- Spread'leri dolar cinsinden karşılaştırmak. Varlıklar arasında yalnızca yüzdeler karşılaştırılabilir.
- Miktarı unutmak. Defterin tepesinde çok az miktar bulunan dar bir spread, büyük emirler için yine de ağır kayma demektir.
ArbTide nasıl yardımcı olur
Arbitraj tarayıcısı spread'leri son fiyatlardan değil, gerçekleştirilebilir bid ve ask fiyatlarından hesaplar; böylece gördüğünüz avantaj iki defteri de geçmeyi zaten hesaba katar. Ücretleri ve spread'i net bir sonuçta birleştirmek için arbitraj kâr hesaplayıcısını kullanın.
Sıkça sorulan sorular
- Alış-satış spread'i nedir?
- Alış-satış spread'i, bir alıcının ödemeye razı olduğu en yüksek fiyat (en iyi bid) ile bir satıcının kabul etmeye razı olduğu en düşük fiyat (en iyi ask) arasındaki farktır. Hemen işlem yapmanın maliyetidir.
- Spread yüzde olarak nasıl hesaplanır?
- Ask ile bid arasındaki farkı orta fiyata bölün, ardından 100 ile çarpın. Orta fiyat, en iyi bid ile en iyi ask'in ortalamasıdır.
- Kriptoda iyi bir alış-satış spread'i ne kadardır?
- Sabit bir rakam yoktur, ama ne kadar dar olursa o kadar iyidir. Büyük borsalardaki ana pariteler çoğu zaman yüzde birin birkaç yüzde biri veya daha az spread'le işlem görürken, küçük piyasa değerli token'ların spread'i 1% veya daha fazla olabilir.
- Alış-satış spread'i arbitraj için neden önemlidir?
- Bir arbitraj işlemi bir borsada ask fiyatından alır, başka bir borsada bid fiyatından satar. Orta veya son fiyatları karşılaştırmak iki spread'i de göz ardı eder ve kârsız bir işlemi kârlı gösterebilir.
- Spread'i ne genişletir?
- Düşük likidite, yüksek volatilite ve az sayıda aktif piyasa yapıcı spread'leri genişletir. Spread'ler ayrıca piyasa yapıcıların kotasyonlarını çektiği veya yeniden fiyatladığı sert fiyat hareketlerinde genişleme eğilimindedir.