Bagaimana cara short kripto?

Dua cara yang umum adalah membuka short pada kontrak berjangka perpetual, yang hanya membutuhkan margin, atau meminjam koin di akun margin spot lalu menjualnya. Keduanya membutuhkan jaminan dan membawa risiko likuidasi.

Mana yang lebih murah, short dengan perp atau margin spot?

Tergantung rate saat ini. Short perp menerima funding ketika rate-nya positif dan membayarnya ketika negatif, sedangkan short margin spot selalu membayar bunga atas koin yang dipinjam. Bandingkan keduanya sebagai biaya yang disetahunkan sebelum memilih.

Bisakah Anda kehilangan lebih dari yang Anda investasikan saat short?

Potensi kerugian short tidak punya batas atas yang tetap karena harga bisa terus naik. Dalam praktiknya, pada sebagian besar kasus exchange melikuidasi posisi sebelum kerugian melebihi jaminan Anda, jadi jaminan itulah yang bisa hilang.

Apa itu short squeeze?

Short squeeze adalah kenaikan harga cepat yang memaksa para pelaku short membeli kembali untuk menutup posisi atau terlikuidasi. Pembelian mereka mendorong harga lebih tinggi lagi, yang bisa memicu lebih banyak likuidasi.

Apa Itu Short Selling di Kripto? Short Perp vs Short Margin Spot

Q: Apa itu short selling di kripto?

Short selling adalah trade yang untung ketika harga turun. Anda menjual koin pinjaman lalu membelinya kembali nanti di harga yang lebih rendah, atau membuka posisi short pada kontrak futures atau perpetual.

Short selling adalah trade yang untung ketika harga aset turun: Anda menjual lebih dulu di harga hari ini dan membeli kembali nanti, idealnya lebih rendah. Di kripto, ada dua cara utama untuk short: membuka short pada kontrak berjangka perpetual, atau meminjam koin di akun margin spot lalu menjualnya. Keduanya membutuhkan jaminan, dan keduanya bisa terlikuidasi jika harga naik terlalu jauh.

Poin penting

Short untung ketika harga turun dan rugi ketika harga naik.
PnL short = ukuran × (harga masuk − harga keluar) untuk kontrak linear dan spot.
Short perp hanya membutuhkan margin; posisi ini menerima funding ketika rate positif dan membayar ketika negatif.
Short margin spot meminjam koin sungguhan dan membayar bunga selama pinjamannya masih terbuka.
Kerugian pada short tidak punya batas atas yang tetap, jadi likuidasi dan penentuan ukuran posisi itu penting.
Short adalah leg hedge dalam trade cash-and-carry dan arbitrase funding.

Cara kerja short

Trade biasa (long) adalah beli rendah, jual tinggi. Short membalik urutannya: jual tinggi, beli rendah.

PnL short = ukuran × (harga masuk − harga keluar)

Contoh: Anda short 2 ETH di $3,000 dan menutupnya di $2,700.

PnL = 2 × ($3,000 − $2,700) = +$600

Jika ETH justru naik ke $3,300:

PnL = 2 × ($3,000 − $3,300) = −$600

Untuk posisi long, rumusnya adalah PnL linear standar, ukuran × (keluar − masuk). Short hanya membalik tandanya.

Cara 1: short dengan kontrak berjangka perpetual

Kontrak berjangka perpetual mengikuti harga koin tanpa jatuh tempo. Membuka short semudah menjual kontraknya. Tidak ada yang dipinjam; Anda menyetor margin sebagai jaminan, dan exchange melacak PnL belum terealisasi Anda.

Biaya atau pendapatan berjalannya adalah funding rate:

Funding positif: long membayar short, jadi short Anda mendapat funding.
Funding negatif: short membayar long, jadi short Anda membayar funding.

Short perp adalah cara paling umum untuk short kripto karena tersedia di banyak koin, mendukung leverage, dan tidak memerlukan pengelolaan pinjaman. Pada perpetual linear dengan margin USDT, seperti di Binance dan Bybit, PnL dan margin sama-sama dalam stablecoin, sehingga perhitungannya tetap sederhana.

Cara 2: meminjam spot dengan margin

Di akun margin trading spot, Anda menyetor jaminan, meminjam koinnya sendiri, lalu menjualnya untuk stablecoin. Nanti Anda membeli kembali koin itu dan melunasi pinjamannya.

Langkah-langkahnya:

Setor jaminan, misalnya USDT.
Pinjam 2 ETH dari exchange.
Jual 2 ETH itu di $3,000 untuk mendapatkan $6,000.
Nanti, beli kembali 2 ETH (di $2,700 jika trade-nya berhasil) seharga $5,400.
Kembalikan 2 ETH ditambah bunga. Simpan selisih $600, dikurangi bunga dan biaya.

Biayanya di sini adalah bunga pinjaman, yang di banyak exchange dikenakan per jam dan bisa berubah sesuai permintaan. Pasokan pinjaman terbatas; untuk short yang populer, exchange bisa kehabisan koin untuk dipinjamkan, atau rate-nya bisa naik tajam.

Perbandingan short perp vs short margin spot

	Short kontrak berjangka perpetual	Short margin spot
Yang Anda lakukan	Menjual kontrak	Meminjam dan menjual koin sungguhan
Biaya berjalan	Funding (dibayar atau diterima)	Bunga pinjaman (selalu dibayar)
Ketersediaan	Luas, di banyak koin	Hanya koin yang dipinjamkan exchange
Acuan likuidasi	Biasanya harga mark	Level margin akun
Penggunaan umum	Short berarah, hedge spot	Hedge perp, reverse cash-and-carry

Contoh perhitungan: membandingkan biaya carry

Asumsikan Anda short ETH senilai $30,000 selama 7 hari, dengan rate ilustratif.

Short perp, funding +0.01% per 8 jam:

Per pembayaran: $30,000 × 0.0001 = $3.00 diterima
3 pembayaran per hari × 7 hari = 21 pembayaran
Pendapatan funding: 21 × $3.00 = +$63.00

Short margin spot, bunga pinjaman 5% per tahun:

Bunga: $30,000 × 0.05 × 7 ÷ 365 = −$28.77

Dengan asumsi ini, short perp menghasilkan sekitar $92 lebih banyak daripada short spot selama seminggu. Jika funding berubah negatif, misalnya −0.02% per 8 jam, short perp akan membayar 21 × $6.00 = $126, dan short margin spot menjadi pilihan yang lebih murah. Selalu bandingkan keduanya sebagai rate yang disetahunkan. Konverter interval funding membantu ketika venue memakai interval yang berbeda.

Short dalam strategi yang di-hedge

Sebagian besar strategi arbitrase mencakup leg short.

Dalam trade cash-and-carry, Anda membeli spot dan short perp. Eksposur harganya saling meniadakan dan Anda mengumpulkan funding positif.
Dalam reverse cash-and-carry, Anda short spot dengan margin dan long perp untuk mengumpulkan funding negatif. Trade ini hanya berhasil jika bunga pinjamannya lebih rendah daripada funding yang Anda terima.
Dalam arbitrase funding antar-exchange, Anda short perp di exchange dengan funding lebih tinggi dan long di exchange yang funding-nya lebih rendah.

Risiko short selling

Risiko kenaikan tanpa batas. Harga bisa naik jauh lebih dari 100%, sedangkan harga hanya bisa turun sampai nol.
Short squeeze. Reli cepat memaksa short membeli kembali, yang mendorong harga lebih tinggi dan memicu lebih banyak likuidasi.
Biaya carry yang naik. Funding bisa berubah negatif atau bunga pinjaman bisa melonjak selama Anda menahan posisi.
Penarikan kembali atau batas pinjaman. Pemberi pinjaman spot dan exchange bisa membatasi atau mengubah syarat peminjaman.
Leverage. Leverage tinggi menempatkan harga likuidasi dekat dengan harga masuk.

Bagaimana ArbTide membantu

Halaman funding rate menunjukkan di mana short perp saat ini mendapat atau membayar funding. Untuk trade short yang di-hedge, lihat halaman strategi cash-and-carry dan reverse cash-and-carry.