Perp primi, bir sürekli vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı ile aynı borsadaki aynı coin'in spot fiyatı arasındaki farktır ve (perp orta fiyatı − spot orta fiyatı) ÷ spot orta fiyatı olarak hesaplanır. Pozitif bir rakam primdir, negatif bir rakam ise iskontodur. Bu sayfadaki tablo, ArbTide'ın hem spot hem de sürekli sözleşme fiyatlarını topladığı her borsa için bunu gösterir. Arkasındaki mekanizma için prim endeksi nedir yazısını okuyun.
Nasıl çalışır
- Farkı ölçün. Her borsa için spot piyasanın ve sürekli sözleşmenin orta fiyatını (en iyi bid ile en iyi ask'ın tam ortası) alın.
- Fonlamayla karşılaştırın. Fonlama formülleri prim üzerine kuruludur; bu yüzden kalıcı bir prim genellikle pozitif fonlamayla, iskonto ise negatif fonlamayla birlikte gelir. Bkz. fonlama oranı nedir.
- Pozisyonlanmayı okuyun. Büyük bir prim, trader'ların kaldıraçlı long'lar için fazladan ödediği anlamına gelir; derin bir iskonto ise short'ların kalabalık olduğu veya hedge yapanların perp sattığı anlamına gelir.
- Harekete geçin ya da geçmeyin. Trader'lar yüksek bir primi cash-and-carry (spot al, perp'te short aç) için, derin bir iskontoyu ise ters cash-and-carry için giriş olarak kullanır. Diğerleri bunu yalnızca bir duyarlılık göstergesi olarak kullanır.
Tarayıcıyı okumak
- Borsa: platform. İki piyasa da aynı borsadadır; bu yüzden rakam borsalar arasındaki fiyat farklarından etkilenmez.
- Spot orta fiyatı: spot piyasanın en iyi bid ve ask'ının orta noktası.
- Perp orta fiyatı: sürekli sözleşmenin en iyi bid ve ask'ının orta noktası.
- Prim: (perp orta fiyatı − spot orta fiyatı) ÷ spot orta fiyatı. Pozitif değerler primdir; negatif değerler iskontodur.
- Fonlama oranı ve APR: perp'in aralık başına mevcut fonlama oranı ve bu oranın yıllıklandırılmış hali (oran ÷ aralık saati × 8,760).
Bir satırı değerlendirmek için prim ile fonlamanın uyumlu olup olmadığını kontrol edin. Örneğin güçlü pozitif fonlamayla birlikte 0.3% prim, kalabalık long'lara işaret eder. Nötr veya negatif fonlamayla birlikte görülen bir prim, fonlamanın henüz yetişmediği kısa bir hareket ya da borsanın endeksinin farklı spot fiyatlar kullandığının bir işareti olabilir. Aynı coin'i borsalar arasında karşılaştırın: bir platformun primi diğerlerinden çok uzaktaysa, oradaki trader'lar farklı pozisyonlanmıştır ve bu bir fonlama spread'i olarak da görünebilir. Primin zaman içinde nasıl değiştiğini de izleyin. Vadeli sözleşmelerin dilinde, kalıcı bir prim contango, iskonto ise backwardation'a benzer.
Tarayıcının içermediği maliyetler ve riskler
Prim bir işlem değil, bir okumadır; bu yüzden kendine ait bir ücreti yoktur. Onu bir işleme dönüştürmek maliyet ekler:
- Alış-satış spread'i (bid-ask spread): orta fiyatlar defteri geçmenin maliyetini yok sayar. Gerçek bir giriş ask'ı öder ve bid'i alır. Cash-and-carry tarayıcısı bunu baz olarak gösterir.
- Her iki bacakta, giriş ve çıkışta taker ücretleri. Bkz. maker ve taker ücretleri.
- Ortalamaya dönüş zamanlaması: bir prim kapanmadan önce daha da açılabilir ve kalabalık bir piyasa kalabalık kalabilir.
- Fonlama değişimleri: oran her aralıkta yenilenir ve büyük bir tasfiyeden sonra prim çökebilir.
- Borç alma: bir iskontoya göre hareket etmek genellikle spot short gerektirir ve bu da borç faizine mal olur.
- Sert hareketler sırasında perp bacağında tasfiye (likidasyon). Bkz. tasfiye nedir.
Prim ve bazın nasıl ilişkili olduğu için kriptoda baz yazısını, veri ayrıntıları için metodoloji sayfasını okuyun.
En iyi ne zaman işe yarar
Prim en çok uç değerlerde bilgi verir. Sıfırdan uzak olan, birkaç fonlama aralığından uzun süren ve aynı anda birkaç borsada görülen okumalar, fonlamanın bedelini almaya devam edeceği kalabalık pozisyonlanmaya işaret eder. Baz girişlerinin en fazla alana sahip olduğu koşullar bunlardır. Sıfıra yakın küçük primler normaldir ve çoğunlukla alış-satış spread'ini ve kısa vadeli gürültüyü yansıtır. Primin her coin'e nasıl yansıdığını görmek için canlı fonlama oranlarını kontrol edin.