CEX-DEX arbitrajı, bir bacağın Hyperliquid, dYdX veya Aster gibi bir perp DEX'te, diğerinin merkezi bir borsada olduğu bir fiyat arbitrajı işlemidir: perp'in daha ucuz olduğu yerde long, daha pahalı olduğu yerde short açar ve fiyatlar yakınsadığında ikisini de kapatırsınız. Bu sayfadaki tablo, canlı fiyat tarayıcısını DEX bacağı olan rotalarla filtreler. Arka plan bilgisi için CEX-DEX arbitraj rehberini ve CEX ile DEX karşılaştırmasını okuyun.
Nasıl çalışır
- Her iki tarafı önceden fonlayın. CEX'e stablecoin teminat yatırın ve öz saklamalı bir cüzdandan perp DEX'e teminatı köprüleyin veya yatırın. Bu adım dakikalardan çok daha uzun sürelere kadar uzayabilir, bu yüzden bir spread görmeden önce tamamlanmış olmalıdır.
- Bir rota bulun. Bir platformdaki en iyi bid fiyatı, diğerindeki en iyi ask fiyatının üzerindedir.
- İki bacağı aynı anda açın. Daha ucuz perp'te long, daha pahalı olanda short açın; nominal büyüklükler eşit olsun. DEX emri, bir borsanın iç defteri yerine protokolün zincir üstü sistemi üzerinden kesinleşir.
- Fiyatlar yakınsayana kadar tutun. Her iki perp de spot endeksi takip eder, bu yüzden fark kapanma eğilimindedir. Beklerken hedge edilmiş pozisyon delta-nötrdür.
- İki bacağı da kapatın ve dört gerçekleşmenin ücretleri düşüldükten sonra farktaki değişimi elde edin.
Tarayıcıyı okumak
- Rota: hangi platformun long (alış) bacağı, hangisinin short (satış) bacağı olduğu. Bunlardan biri her zaman bir perp DEX'tir.
- Net spread: her platformda iki gerçekleşme (açılış ve kapanış) üzerinden taker ücretleri düşülmüş brüt spread.
- Brüt: (satış platformundaki en iyi bid − alış platformundaki en iyi ask) ÷ en iyi ask.
- Ücretler: dört gerçekleşmenin tamamındaki taker ücretleri, her platformun varsayılan oranıyla. DEX ücret tarifeleri CEX tarifelerinden çok farklı olabilir; maker ve taker ücretleri yazısına bakın.
- Maks. büyüklük: defter başındaki ask ve bid miktarlarından küçük olanı, USD cinsinden.
- Maks. kâr: maks. büyüklük × net spread.
- 24h hacim: coin'in sürekli sözleşme hacmi; $100,000'ın altındaki piyasalar hariç tutulur.
Bir satırı değerlendirirken önce DEX bacağını kontrol edin. Perp DEX emir defterleri büyük CEX defterlerinden daha sığ olabilir, bu yüzden belirleyici sınır çoğu zaman Maks. büyüklüktür. Her iki platformdaki fonlamayı kontrol edin, çünkü birçok perp DEX saatlik öderken birçok CEX 8 saatte bir öder ve fonlama oranlarındaki bir fark, birkaç saatten uzun tutulan bir pozisyonun aleyhine işleyebilir. Son olarak, yeni DEX'lerdeki listelemeler alışılmadık ticker'lar kullanabileceği için DEX piyasasının aynı varlık ve aynı sözleşme türü olduğunu doğrulayın.
Tarayıcının hesaba katmadığı maliyetler ve riskler
- Köprü ve yatırma süresi: teminatın DEX'e ulaşmak için bir köprüden geçmesi gerekebilir ve çekimler gecikebilir. Zarar eden bir bacağı hızlıca kurtaramazsınız.
- Gas ve ağ ücretleri: bazı DEX'ler emir başına gas almaz, ancak teminatı zincire yatırmak ve zincirden çekmek neredeyse her zaman bir ağ ücreti gerektirir.
- Zincir üstü kesinleşme riski: akıllı sözleşme hataları, oracle sorunları veya duran bir zincir, CEX bacağı hareket etmeye devam ederken DEX bacağını dondurabilir.
- Kayma: yalnızca defter başı ölçülür ve sığ DEX defterleri giriş ve çıkışta kayma ekler.
- Her iki bacakta pozisyon açıkken oluşan fonlama; net spread bunu içermez.
- Tasfiye (likidasyon): her platform kendi marjini ve işaret fiyatı üzerinden tasfiye yapar, bu yüzden sert bir hareket tek bir bacağı kapatabilir. Tasfiye nedir yazısına bakın.
- Cüzdan güvenliği: DEX bacağı sizin kontrol ettiğiniz anahtarlara bağlıdır.
Daha fazlası için arbitraj riskleri yazısına ve metodoloji sayfasına bakın.
En iyi ne zaman işe yarar
CEX-DEX farkları genellikle oynak piyasalarda, zincir üstü emir defterleri geride kaldığında ve bir perp DEX'te yakın zamanda listelenen coin'lerde, çok sayıda arbitrajcı gelmeden önce en geniş hâlini alır. Strateji; her iki tarafta sürekli teminat tutan, öz saklamadan rahatsız olmayan ve işlem büyüklüğünü DEX derinliğine göre ayarlayan yatırımcılara uygundur. DEX ve CEX piyasalarını fonlama oranı arbitrajı tarayıcısında fonlama geliri için de eşleştirebilir veya tüm rotaları fiyat arbitrajı tarayıcısında görebilirsiniz.